I pionieri dell'analisi tecnica

Che tu ti consideri un analista tecnico o meno, ci sono pochissime tecniche di investimento che non danno almeno un cenno al lato tecnico dell'investimento. Alcuni stili di investimento non utilizzano altro che analisi tecnica, con i loro professionisti che spesso affermano di non sapere nulla dei fondamentali delle azioni perché tutto ciò di cui hanno bisogno è nei grafici. Questo segmento di investimento non è nato dal nulla. In questo articolo, esamineremo gli uomini che hanno aperto la strada al campo dell'analisi tecnica. (Guarda anche: Analisi tecnica .)

Tutte le cose fluiscono da Dow

Charles Dow occupa un posto enorme nella storia della finanza. Ha fondato il Wall Street Journal - il punto di riferimento con cui vengono misurati tutti i giornali finanziari - e, cosa più importante per il nostro scopo, ha creato il Dow Jones Industrial Index. Così facendo, Dow ha aperto la porta all'analisi tecnica. Dow ha registrato gli alti e i bassi della sua media giornaliera, settimanale e mensile, correlando i modelli con il flusso e riflusso del mercato. Poi scriveva articoli, sempre dopo il fatto, sottolineando come determinati modelli spiegavano e prevedevano eventi di mercato precedenti.

Però, Dow non può prendersi tutto – o anche la maggioranza – il merito della teoria che porta il suo nome. La teoria di Dow avrebbe agito solo come una conferma col senno di poi dei principali sciolti se non fosse stato per William P. Hamilton. (Guarda anche: Giganti della finanza:Charles Dow .)

Il primo in acqua:William P. Hamilton

La teoria di Dow era una raccolta di tendenze di mercato fortemente legate alle metafore oceaniche. Il fondamentale, la tendenza a lungo termine di quattro o più anni è stata la marea del mercato:sia in aumento (rialzista) che in calo (ribassista). Questo è stato seguito da ondate a breve termine che sono durate tra una settimana e un mese. E, infine, c'erano gli spruzzi e le piccole increspature dell'acqua increspata, insignificanti fluttuazioni quotidiane.

Hamilton ha utilizzato queste misure in aggiunta ad alcune regole – come la media ferroviaria e la media industriale che confermano la direzione reciproca – per chiamare mercati rialzisti e ribassisti con lodevole precisione. Sebbene abbia chiamato troppo presto il crollo del 1929 (1927, 1928), ha fatto un ultimo appello il 21 ottobre, 1929, tre giorni prima dell'incidente e poche settimane prima della sua morte all'età di 63 anni.

Il praticante: Robert Rhea

Robert Rhea ha preso la teoria di Dow e l'ha trasformata in un indicatore pratico per andare long o short sul mercato. Ha letteralmente scritto il libro sull'argomento:"The Dow Theory" (1932). Rhea ha avuto successo nell'usare la teoria per chiamare i massimi ei minimi e abbastanza in grado di trarre profitto da tali chiamate. Molto presto dopo aver imparato la teoria di Dow, Rhea non aveva bisogno di barattare la sua conoscenza. Doveva solo scriverlo.

Dopo aver definito il mercato minimo nel 1932 e massimo nel 1937, le fortune fatte dagli abbonati alla lettera di investimento di Rhea, Commenti sulla teoria di Dow, ha portato migliaia di abbonati in più. Come con Hamilton, però, La vita di Rea come pronosticatore del mercato fu breve:morì nel 1939. (Vedi anche: Esercitazione sulla teoria di Dow. )

Il mago: Edson Gould

Forse il meteorologo più accurato con il track record più lungo, Edson Gould, faceva ancora telefonate fino al 1983 all'età di 81 anni. Gould ha anche guadagnato la maggior parte dei suoi soldi scrivendo newsletter piuttosto che investendo, vendendo abbonamenti per $ 500 nel 1930. Ha catturato tutti i principali punti del mercato rialzista e ribassista, fare diverse previsioni stranamente accurate, come il Dow che sale di 400 punti in un mercato rialzista di 20 anni, che il Dow sarebbe in cima a 1, 040 nel 1973 e così via.

Gould ha usato grafici, psicologia del mercato e indicatori tra cui il Senti-Meter – il DJIA diviso per i dividendi per azione delle società. Gould era così bravo nel suo mestiere che ha continuato a fare chiamate accurate dall'oltretomba. Gould morì nel 1987, ma nel 1991, il Dow ha colpito 3, 000, come aveva previsto. Al momento della sua previsione nel 1979, il Dow doveva ancora rompere 1, 000.

[Il lavoro di questi pionieri ha costituito la base per una vasta gamma di strumenti tecnici utilizzati oggi dai trader per sviluppare strategie di trading redditizie. Per saperne di più, dai un'occhiata al corso di Analisi Tecnica su Investopedia Academy, che include contenuti interattivi ed esempi del mondo reale per aumentare le tue abilità di trading.]

Il cartista: John Magee

John Magee ha scritto la bibbia dell'analisi tecnica, "Analisi tecnica dell'andamento delle azioni" (1948). Magee è stato uno dei primi a negoziare esclusivamente sul prezzo delle azioni e sul suo modello sui grafici storici. Magee ha tracciato tutto:singoli titoli, medie, volumi di trading – praticamente tutto ciò che potrebbe essere rappresentato graficamente. Ha quindi versato su questi grafici per identificare modelli ampi e forme specifiche come triangoli deboli, bandiere, corpi, spalle e così via.

Sfortunatamente per Magee, presto, era più bravo a prendersi cura dei suoi clienti che del suo portafoglio, spesso il tutto esaurito nel suo portafoglio sulla base di sentimenti istintivi nonostante i forti segnali di tenuta dai suoi grafici. Dai suoi 40 anni alla sua morte a 86, però, Magee era uno degli analisti tecnici più disciplinati in circolazione, rifiutandosi persino di leggere un giornale corrente per timore che interferisca con i segnali dei suoi grafici. (Per più, vedere: Analisi dei modelli grafici .)

Le omissioni

Ci sarà sicuramente qualche polemica con una lista come questa. Dov'è il famigerato Jesse Livermore, il trader il cui istinto chiama i tick di prezzo sono probabilmente i primi trade tecnici di successo? E R.N. Elliott? E WD Gann?

Bene, Livermore ha fatto poco nell'area della teoria ed è morto al verde. Elliott ha ottimizzato l'analisi tecnica con la sua ipotesi, ma le sue teorie sono difficili da testare e ancora più difficili da scambiare, coinvolgendo qualcosa di misticismo accumulato in cima ai numeri. Allo stesso modo, le linee di Gann, mentre apparentemente utile nel concetto, sono così sensibili all'errore che la loro praticità è discutibile. Si diceva che entrambi questi uomini avessero fatto fortuna commerciando sulle loro teorie, ma non c'è un solido record per sostenerlo come c'è per Livermore. Certamente nessuna proprietà multimilionaria è stata lasciata indietro da nessuno dei due.

La linea di fondo

giù, Hamilton, Rea, Gould e Magee sono sulla pista principale dell'analisi tecnica, ognuno porta la teoria e la pratica un po' più in là. Ci sono naturalmente, molte ramificazioni laterali che, mentre interessanti deviazioni, non ha portato avanti questa spinta principale. Ogni volta che un investitore – fondamentale o tecnico – parla di entrare in basso o di scegliere punti di entrata e uscita, rendono omaggio a questi uomini e alle tecniche per le quali hanno posto le basi. (Guarda anche: Introduzione ai tipi di trading:trader tecnici .)