Le basi dell'analisi fondamentale

Stai cercando di investire in azioni ma non sai da dove cominciare? L'analisi di un'azienda può diventare complicata a meno che non si disponga di una road map di base. Ecco alcune linee guida che possono iniziare.

di Anna B. Wroblewska

Stai cercando di investire in azioni ma non sai da dove cominciare?

L'analisi fondamentale è il processo di tentativo di comprendere il valore di un'azienda analizzando il suo business, industria, e la sua esposizione all'economia globale. In altre parole, gli investitori che utilizzano l'analisi fondamentale sono interessati alle prospettive fondamentali del business. Sulla base delle loro conclusioni, gli investitori fondamentali valutano quindi se una società è un buon investimento.

Perché analizzare un'attività può diventare tanto complicata quanto la si fa, aiuta avere una road map. Questa guida ti aiuterà a iniziare.

Inizia con il quadro generale

Piuttosto che saltare direttamente in complicati documenti SEC o rendiconti finanziari, Partiamo dalle basi:cosa fa l'azienda e dove si inserisce nel suo settore? Da li, puoi approfondire gli specifici fattori quantitativi e qualitativi che influenzeranno le prestazioni.

Primo, inizia con la storia dell'azienda:

• Qual è la storia dell'azienda? Dove affonda le sue radici e quali sono stati i prodotti chiave oi driver della sua crescita nel tempo?

• Ci sono stati importanti fattori esterni che hanno cambiato la strategia dell'azienda o il mix di prodotti?

• Chi è il capo? L'azienda è guidata da un forte fondatore o da un primo leader, oppure la gestione cambia spesso?

  Comprendere la storia è un ottimo modo per conoscere la cultura di un'azienda e lo stile decisionale della sua gestione. Per esempio, un'azienda che cambia regolarmente strategia potrebbe essere opportunistica o semplicemente non focalizzata. Uno che ha visto l'opportunità di cambiare rotta potrebbe aver intrapreso un percorso per il meglio o per il peggio.

  Scopri cosa puoi scoprire sulla narrativa dell'azienda. Il resto dei pezzi (e la tua opinione su di essi) inizieranno a formarsi una volta che ti immergi un po' più a fondo.

  Prossimo, vorrai capire come l'azienda fa affari. La domanda più importante qui è incredibilmente semplice:come guadagna l'azienda? Assicurati di aver compreso veramente la risposta. Albert Einstein una volta ha notoriamente ammonito che probabilmente non capisci qualcosa a meno che tu non possa spiegare a un bambino di sei anni, che è una guida utile in situazioni come queste. Se non puoi capirlo, magari fai un passo indietro e pensa se vuoi davvero investire in esso.

  Nel rispondere alla domanda su come un'azienda fa soldi, inizierai a conoscere altri fattori rilevanti. Per esempio:

  • Quanto è grande l'azienda? È un motore importante nel suo mercato o un attore di nicchia più piccolo?

  • Quanto è specializzata l'azienda? Si concentra sul fare davvero bene una o poche cose o è molto diversificato?

  Queste domande ti condurranno naturalmente ai prodotti e ai servizi offerti dall'azienda e al modo in cui si adattano al mercato generale.

  Immergersi più a fondo nella strategia

  Ora che sai cosa vende l'azienda e come i suoi prodotti o servizi sono cambiati nel tempo, puoi iniziare a guardare al presente e alla fine al futuro.

  Inizia con i prodotti e i clienti dell'azienda:

  • Quali sono i principali fattori di fatturato per questa azienda? Quanto sono sensibili ai cambiamenti economici, geografia, e regolamenti?

  • Riempi lo spazio vuoto per questa affermazione:Le persone smetteranno di acquistare i prodotti oi servizi di questa azienda se __________. Praticamente ogni azienda sulla terra ha un punto sensibile:assicurati di saperlo.

  • Chi sono i clienti dell'azienda? Di cosa sono preoccupati? Cosa li rende fedeli - o lo sono?

  Queste domande ti porteranno ad alcune delle decisioni strategiche chiave che il management dell'azienda sta affrontando. A titolo di esempio, un'azienda che vende prodotti alimentari di base potrebbe iniziare a fare meno vendite man mano che i redditi aumentano e le persone scelgono cibi più costosi. Così, cosa sta facendo per proteggere i suoi margini? Dovrai essere sicuro che questa domanda abbia una risposta. Forse l'azienda si sta spostando in mercati internazionali a basso reddito o si sta diversificando in prodotti alimentari a più alto margine. Se non sta facendo nulla per affrontare il suo punto sensibile, potrebbe esserci un problema.

  L'importanza della concorrenza

  La domanda su come un'azienda sta crescendo o si adatta al suo ambiente di mercato è importante perché le aziende raramente operano da sole. La concorrenza è un fattore chiave nella comprensione di un'azienda perché i concorrenti possono creare o distruggere anche l'idea migliore.

  Le basi che vuoi capire sono l'intensità della competizione (cioè, quanti concorrenti ci sono e quanta minaccia rappresentano) e con quanta facilità i clienti possono passare alle offerte di un concorrente.

  Per esempio, quando si tratta di pomodori è improbabile che tu sia molto fedele al marchio. Penseresti che ciò significhi che i coltivatori di pomodori hanno poche o nessuna opportunità di distinguersi, a meno che i negozi di alimentari non siano fedeli perché si preoccupano della prevedibilità e della qualità. Comprendere questi tipi di caratteristiche del mercato ti aiuterà a capire in che modo un'azienda può distinguersi e se sta facendo un buon lavoro o meno.

  Se il posizionamento è logico e l'azienda sta investendo molto per proteggerlo, potresti avere una buona prospettiva - a seconda, Certo, su come si sta comportando la concorrenza e se l'azienda può permettersi o meno l'investimento.

  Arrivare ai numeri

  Se un'azienda può eseguire la sua strategia dipende in modo molto critico dai numeri.

  Due cifre chiave che vuoi capire sono contanti e passività. Nello specifico:

  • Quanti soldi ha l'azienda da reinvestire o versare agli investitori?

  • Quanto è sfruttato?

  • Può permettersi di indebitarsi per finanziare un nuovo prodotto o entrare in un nuovo mercato?

  • Alcune delle sue unità hanno prestazioni inferiori o mettono a rischio il resto dell'azienda?

  Cerca di scoprire cosa sta succedendo dietro le quinte prima di farti prendere troppo dai rapporti e dai prezzi. Conoscere i punti chiave di pressione e le aree di opportunità ti aiuterà a dare un senso a tutto il resto, e farà in modo che la tua presa sia bilanciata da informazioni reali.

  In altre parole, non basta guardare solo all'utile netto o al rapporto prezzo/utili per prendere una decisione:è importante capire quali meccanismi stanno alla base dei numeri stessi. Per ogni cifra o rapporto che incontri, chiediti:cosa rende questo numero alto o basso? Quali sono i rischi e i benefici per l'azienda?

  Da li, la tua incursione nell'analisi fondamentale può diventare sempre più profonda. Non c'è fine al numero di domande che puoi porti o alle leve finanziarie con cui puoi armeggiare. Ma partendo dalla storia e concentrandosi sulla strategia, ti sarai dato una base molto solida. Armato di queste informazioni, saprai dove concentrarti e quali domande porre.