Azioni cicliche e non cicliche:qual è la differenza?

Azioni cicliche e non cicliche:una panoramica

I termini ciclico e non ciclico si riferiscono a quanto strettamente correlato il prezzo delle azioni di una società sia alle fluttuazioni dell'economia. I titoli ciclici e le loro società hanno una relazione diretta con l'economia, mentre i titoli non ciclici sovraperformano ripetutamente il mercato quando la crescita economica rallenta.

Gli investitori non possono controllare i cicli dell'economia, ma possono adattare le loro pratiche di investimento al suo flusso e riflusso. L'adattamento alle transizioni economiche richiede la comprensione di come le industrie si relazionano all'economia. Esistono differenze fondamentali tra le aziende che sono interessate da ampi cambiamenti economici e quelle che ne sono praticamente immuni.

Punti chiave

• I titoli ciclici sono volatili e tendono a seguire le tendenze dell'economia, mentre i titoli non ciclici sovraperformano il mercato durante un rallentamento economico.
• Le società di azioni cicliche vendono beni e servizi che molti acquistano quando l'economia va bene ma tagliano durante le fasi di recessione.
• Le aziende non cicliche vendono beni per la casa non durevoli come sapone e dentifricio.

Azioni cicliche

Le società cicliche seguono le tendenze dell'economia complessiva, il che rende i prezzi delle loro azioni molto volatili. Quando l'economia cresce, i prezzi delle azioni cicliche salgono. Quando l'economia crolla, i loro prezzi delle azioni scenderanno. Seguono tutti i cicli dell'economia dall'espansione, picco, e recessione fino alla ripresa.

I titoli ciclici rappresentano società che producono o vendono articoli e servizi discrezionali richiesti quando l'economia sta andando bene. Includono ristoranti, catene alberghiere, compagnie aeree, Arredamento, rivenditori di abbigliamento di fascia alta, e case automobilistiche. Questi sono anche i beni e i servizi che le persone tagliano per primi quando i tempi sono difficili.

Quando le persone ritardano o smettono di comprare qualcosa di superfluo, calano i ricavi delle aziende che le producono e le vendono. Questo, a sua volta, fa pressione sui prezzi delle azioni, che iniziano a calare. In caso di una lunga recessione, alcune di queste aziende potrebbero addirittura cessare l'attività.

Punti chiave

• Le industrie cicliche producono o vendono prodotti di cui possiamo fare a meno o ritardano l'acquisto quando i tempi sono difficili. Esempi di viaggio e costruzione.
• Le industrie non cicliche producono o vendono le basi che continuiamo a utilizzare anche quando i soldi sono pochi. Utilità e sapone sono esempi.
• I ciclici vanno su e giù con l'economia. I titoli non ciclici guadagnano costantemente in tempi buoni e cattivi.

Gli investitori possono trovare opportunità difficili da prevedere nei titoli ciclici a causa della correlazione che hanno con l'economia. Poiché è difficile prevedere gli alti e bassi del ciclo economico, è difficile indovinare quanto andrà bene un titolo ciclico.

Scorte cicliche

Azioni non cicliche

I titoli non ciclici sovraperformano ripetutamente il mercato quando la crescita economica rallenta.

I titoli non ciclici sono generalmente redditizi indipendentemente dalle tendenze economiche perché producono o distribuiscono beni e servizi di cui abbiamo sempre bisogno, comprese cose come il cibo, potenza, acqua, e gas.

I titoli delle società che producono questi beni e servizi sono anche chiamati titoli difensivi perché possono difendere gli investitori dagli effetti della recessione economica. Sono ottimi posti in cui investire quando le prospettive economiche sono acerbe.

Per esempio, articoli per la casa non durevoli come dentifricio, sapone, shampoo, e il detersivo per i piatti potrebbe non sembrare essenziale, ma in realtà non possono essere sacrificati. La maggior parte delle persone non sente di poter aspettare fino al prossimo anno per insaponare il sapone sotto la doccia.

Una società di servizi pubblici è un altro esempio di non ciclico. Le persone hanno bisogno di energia e calore per se stesse e le loro famiglie. Fornendo un servizio costantemente utilizzato, le società di servizi pubblici crescono in modo conservativo e non fluttuano in modo drammatico.

Questo è un fatto chiave per i titoli non ciclici. Garantiscono sicurezza, ma non saliranno alle stelle di prezzo quando l'economia crescerà.

Investire in azioni non cicliche è un buon modo per evitare perdite quando le società altamente cicliche stanno soffrendo.

considerazioni speciali

Di seguito è riportato un grafico che mostra la performance di una società altamente ciclica, la Ford Motor Co. (linea blu), e una classica azienda non ciclica, Florida Public Utilities Co. (linea gialla). Questo grafico mostra chiaramente come il prezzo delle azioni di ciascuna società reagisce alle flessioni dell'economia.

Si noti che la flessione dell'economia dal 2000 al 2002 ha drasticamente ridotto il prezzo delle azioni Ford, mentre la crescita del prezzo delle azioni della Florida Public Utilities ha a malapena battuto ciglio al rallentamento.