Porters 5 Forces su Under Armour

Il modello delle cinque forze di Porter è uno strumento utile che i potenziali investitori utilizzano per analizzare il settore in cui opera una determinata azienda. Il modello, sviluppato dal professore della Harvard Business School, Michael E. Porter nel 1979, viene utilizzato per analizzare e identificare cinque forze competitive che modellano ogni settore determinandone i punti di forza e di debolezza.

Il modello analizza e identifica la concorrenza nel settore, il potenziale di nuovi entranti nel settore, il potere dei fornitori, il potere dei clienti, e la minaccia di prodotti sostitutivi. Consente agli investitori di conoscere le dinamiche competitive di un settore per identificare meglio un'opportunità di investimento in un determinato titolo esaminando fattori al di fuori delle metriche finanziarie dell'azienda, come i rapporti prezzo/utili (P/E). Questo articolo analizza il produttore e rivenditore di abbigliamento sportivo Under Armour utilizzando le cinque forze di Porter.

Punti chiave

• I principali concorrenti di Under Armour sono Nike e Adidas, entrambi hanno storicamente guadagnato entrate molto più elevate di UA.
• Sebbene le barriere all'ingresso nel settore dell'abbigliamento sportivo siano molto alte, UA ha trovato con successo il suo posto nel mercato commercializzando principalmente il football americano.
• L'innovazione di UA nei materiali che utilizza aiuta a evitare lo svantaggio di acquistare gli stessi materiali a un volume inferiore ea un costo più elevato rispetto ai suoi concorrenti.
• L'azienda è stata in grado di affermare il proprio marchio attraverso accordi di sponsorizzazione e allontanare la minaccia di prodotti sostitutivi.

Sotto l'armatura:una panoramica

Under Armour (UA) produce e commercializza abbigliamento, articoli sportivi, e accessori. L'azienda opera nel settore dell'abbigliamento sportivo, un settore altamente competitivo caratterizzato da una rapida crescita e da una forte domanda da parte dei consumatori. Secondo Statista, si prevede che il mercato globale dell'abbigliamento sportivo raggiungerà più di 207 miliardi di dollari entro il 2025.

Con sede a Baltimora, Maryland, l'azienda è stata fondata nel 1996 da Kevin Plank, che ricopre la carica di presidente dell'esecutivo. Plank ha iniziato l'attività dal seminterrato di sua nonna. La società è diventata pubblica nel novembre 2005, quando ha iniziato a negoziare al Nasdaq con il simbolo UARM. Under Armour è passato alla Borsa di New York (NYSE) nel dicembre 2006.

La società ha registrato un aumento dell'1% delle entrate per l'intero anno nel 2019 rispetto all'anno precedente a $ 5,3 miliardi, mentre l'utile netto per l'anno fiscale è stato di 92 milioni di dollari. Dal 2 maggio 2021, la capitalizzazione di mercato della società era di poco superiore agli 11 miliardi di dollari.

UA è un'azienda relativamente giovane e affronta la sfida di competere con giganti del settore di vecchia data come Nike e Adidas.

Under Armour nel mercato

Under Armour deve fare affidamento su un'innovazione di prodotto superiore e su tecniche di marketing uniche per competere. Le sue tecniche di sviluppo del prodotto e di marketing dimostrano che UA è stata in prima linea nel cambiare le dinamiche competitive nel suo settore.

Le decisioni di gestione strategica di UA dimostrano il suo desiderio di essere il leader del settore nell'innovazione di prodotto e marketing. Per esempio, l'azienda ha speso ingenti somme di denaro in acquisizioni, in particolare, società di tecnologia mobile come MapMyFitness, Endo Mondo, e MyFitnessPal, per interagire con gli atleti e creare affiliazioni più profonde al marchio in modo più efficace. Al momento delle acquisizioni, Under Armour è diventata la più grande community digitale di salute e fitness al mondo. La sua capacità di innovare e fornire un maggiore valore percepito ai propri clienti è necessaria per il successo futuro a causa dell'intensa concorrenza che deve affrontare.

Anche se non mancano aziende di abbigliamento sportivo che competono con UA ​​in determinate nicchie di mercato, solo poche aziende hanno le dimensioni e i canali di distribuzione consolidati per competere su tutte le linee di prodotti offerte da UA. I maggiori di questi concorrenti sono Nike e Adidas. Entrambe sono società più vecchie con un fatturato annuo totale superiore a UA.

Le entrate per Nike sono state di 37,4 miliardi di dollari per l'anno fiscale 2020. Adidas, d'altra parte, ha registrato un fatturato di 23,8 miliardi di dollari per lo stesso periodo. Le capitalizzazioni di mercato per entrambi al 2 maggio 2021, erano $ 209,5 miliardi e $ 50,1 miliardi, rispettivamente. Mentre le disparità sono enormi, UA ha visto un significativo grado di crescita. Sebbene possa non essere così diversificato in termini di prodotti o quando si tratta di penetrazione del mercato internazionale, UA ha avuto successo in quasi tutte le sottosezioni di settore in cui è entrato.

Potenziale dei nuovi partecipanti

Le barriere all'ingresso per un'azienda diversificata di abbigliamento sportivo sono generalmente molto alte. Ci vuole una quantità significativa di capitale finanziario e umano per sviluppare prodotti, produrli con qualità e convenienza, e spingere i prodotti nei canali di distribuzione appropriati.

È altamente possibile che nuove aziende entrino in nicchie più piccole del settore. Per esempio, un nuovo concorrente può trovare successo nel marketing di un prodotto innovativo per uno sport particolare, come il golf o il tennis. UA ha fatto proprio questo commercializzando principalmente il football americano, creando una maglia intima migliore di quella disponibile sul mercato all'epoca. È più probabile che alcuni segmenti del settore siano suscettibili a nuovi concorrenti rispetto all'intero settore, almeno nel breve termine.

Raggiungere le dimensioni e la quota di mercato di un'azienda come Nike richiede anni o addirittura decenni.

Concorrenza nel settore

Potere dei fornitori

I fornitori nel settore dell'abbigliamento sportivo spesso vendono materiali ad aziende concorrenti. Gli acquirenti più grandi ottengono prezzi più convenienti da questi fornitori ordinando quantità maggiori rispetto alle aziende più piccole. Per esempio, Nike potrebbe essere in grado di acquistare esponenzialmente più cotone per le magliette rispetto a UA e negoziare un prezzo sostanzialmente inferiore. Questo potrebbe in parte spiegare perché UA, generalmente, tende ad avere prodotti più costosi rispetto a Nike.

Ma UA è stata estremamente innovativa nei materiali che utilizza creando varie miscele di tessuti proprietari che acquista da terze parti, creando differenziazione del prodotto dalla concorrenza. Ciò aiuta anche l'azienda a evitare lo svantaggio di acquistare gli stessi materiali a un volume inferiore ea un costo più elevato rispetto ai concorrenti.

Potere dei clienti

I clienti hanno sicuramente una vasta gamma di scelte quando si tratta di acquistare abbigliamento e accessori per i loro sport preferiti. Grazie allo shopping online, i clienti possono acquistare rapidamente e facilmente al prezzo più basso per un prodotto simile. Con quello in mente, diventa fondamentale per un'azienda come UA creare prodotti per i quali i clienti sono disposti a pagare un premio rispetto al mainstream, merci con un prezzo competitivo.

La ricerca mostra che i clienti acquistano anche in base al riconoscimento e all'associazione del marchio. Questo è il motivo per cui aziende come Nike hanno notoriamente pagato enormi somme di denaro per sponsorizzare atleti:i clienti percepiscono il valore in base alle associazioni. Con questo in testa, UA ha iniziato a spendere enormi dollari per ingaggiare alcuni dei migliori atleti del mondo per rappresentare il suo marchio. L'azienda è riuscita a conquistare il campione NBA e MVP, Stefano Curry, nel 2013 e il quarterback Tom Brady nel 2010.

La minaccia dei prodotti sostitutivi

L'abbigliamento è un capo fondamentale che è sempre richiesto. Poiché l'interesse mondiale per lo sport continua a crescere, si prevede una crescita della domanda di abbigliamento e accessori sportivi. Per ogni prodotto, c'è sempre la minaccia di una versione più innovativa che entri in sostituzione. Però, nell'industria di UA, è difficile per un'azienda creare con successo molti di questi prodotti sostitutivi in ​​vari sport.

Per esempio, La maglia di base elasticizzata di punta di UA ha per lo più sostituito le magliette di cotone standard precedentemente indossate dagli atleti. UA è stata in grado di utilizzare quel primo successo e il riconoscimento del marchio per creare altri prodotti, ma ci sono voluti tempo e investimenti per espandersi.

Anche lo stile e le tendenze della moda svolgono un ruolo significativo nel settore. Mentre la pura funzione potrebbe essere l'unico fattore che un atleta professionista considera, il consumatore quotidiano si preoccupa molto di più dell'aspetto e dello stile. Questa è un'area molto più soggettiva e potrebbe essere più suscettibile alla popolarità di altri marchi.