Che cos'è un'industria matura?

Un settore maturo è un settore che ha superato la fase di introduzione, fase di crescita, e scuotere il palco, ma non ha ancora raggiunto la fase di declino. Un settore maturo è una fase del ciclo di vita del settore che comprende cinque fasi:introduzione, crescita, scossa, scadenza, e declino - e col passare del tempo, così fanno le fasi del ciclo di vita.

Il periodo in cui un settore si trova nella fase matura è considerato composto da società mature - società con una forte quota di mercato Quota di mercato Quota di mercato si riferisce alla porzione o percentuale di un mercato guadagnato da un'azienda o un'organizzazione. In altre parole, la quota di mercato di un'azienda e un modello di business attraente. Anche, un'industria matura comprende tipicamente un determinato mercato di consumatori che raggiunge, e in generale, tali consumatori non cresceranno in modo così aggressivo come un'industria nelle fasi precedenti, come la fase di crescita.

Riepilogo

• Un settore maturo è quello con un mercato e una base di clienti consolidati.
• Le aziende in un settore maturo non sperimentano la stessa crescita di quelle in un settore in crescita; così, multipli che impattano come il rapporto P/E.
• Le aziende in un settore maturo possono essere valutate utilizzando metodologie di valutazione tradizionali.

Attributi di un'industria matura

Come menzionato sopra, un'industria matura è quella con a forte, impostare la base di clienti e ha tipicamente raggiunto il numero massimo di persone che l'industria raggiungerà durante tutto il suo ciclo di vita. Così, per un'azienda matura in un settore maturo per migliorare i profitti, si ottiene in genere migliorando l'efficienza operativa per ridurre i costi o espandersi attraverso spese in conto capitale per acquisire una porzione più ampia della quota di mercato consolidata dell'industria matura.

Inoltre, le società all'interno di un settore maturo tendono ad avere un rapporto P/E inferiore. Un grande driver di un rapporto P/E è la crescita futura degli utili; quindi, poiché una caratteristica di un'industria matura è che non c'è un alto livello di crescita futura, fa sì che le aziende all'interno di un settore maturo abbiano un rapporto P/E più basso.

Per di più, alti rendimenti da dividendi sono anche un attributo per le aziende in un settore maturo. Finalmente, le aziende mature possono avere scorte in eccesso e capitale circolante mentre si adeguano alle fasi precedenti del ciclo di vita del settore.

Mentre le aziende attraversano fasi di crescita, devono aumentare il capitale circolante per stare al passo con la crescente domanda del loro prodotto; è particolarmente vero per le società non di servizi. Però, potrebbe esserci un effetto di ritardo tra la crescita della base di consumatori di un'azienda e il capitale circolante, che può portare ad un inutile aumento del capitale circolante per l'azienda.

Valorizzare le aziende in un settore maturo

La valutazione delle società in un settore maturo generalmente segue le metodologie di valutazione tradizionali, inclusa l'analisi del flusso di cassa scontato Formula DCF del flusso di cassa scontatoQuesto articolo suddivide la formula DCF in termini semplici con esempi e un video del calcolo. Impara a determinare il valore di un'impresa., analisi delle transazioni precedenti, analisi di società comparabili, una somma delle parti, e un'analisi di leveraged buyout. Poiché le aziende in un settore maturo tendono ad avere flussi di cassa stabili e coerenti, un'analisi del flusso di cassa scontato dovrebbe fornire una buona valutazione intrinseca di una società.

Per di più, un'analisi di transazione precedente in genere fornisce il limite superiore di un intervallo di valutazione per un'azienda in un settore maturo. La ragione del fatto è a causa del premio di controllo. C'è un premio per l'acquisto di un'azienda nel suo insieme ed essere in grado di controllare le operazioni di quell'azienda; così, un'analisi di transazione precedente fornirà in genere una valutazione più elevata.

Inoltre, un'analisi di un'azienda comparabileAnalisi di un'azienda comparabileQuesta guida ti mostra passo dopo passo come costruire un'analisi di un'azienda comparabile ("Comps") e include un modello gratuito e molti esempi. in un settore maturo in genere fornisce una valutazione vicina al valore intrinseco di un'azienda perché i multipli per le aziende in un settore maturo tendono a non essere gonfiati come quelli in un settore in crescita; è simile alle ragioni per cui il rapporto P/E tende ad essere più basso per un'azienda in un settore maturo.

Un'analisi di leveraged buyout fornirà un valore limite inferiore per un'azienda in un settore maturo. È perché in genere, le società di private equity conducono operazioni di leveraged buyout, e cercano tassi interni o rendimenti di circa il 20%. Così, un'analisi di leveraged buyout fornirà una valutazione più bassa.

Finalmente, un'analisi della somma delle parti può essere condotta per un'azienda in un settore maturo con molti componenti di business diversi; così, un'analisi della somma delle parti può essere molto utile.

Ulteriori letture

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