Definizione e usi dell'interesse breve

Che cos'è l'interesse a breve?

L'interesse allo scoperto è il numero di azioni vendute allo scoperto ma non ancora coperte o chiuse. Interesse breve, che può essere espresso come numero o percentuale, è un indicatore del sentimento del mercato.

L'interesse a breve estremamente elevato mostra che gli investitori sono molto pessimisti (potenzialmente eccessivamente pessimisti). Quando gli investitori sono eccessivamente pessimisti, a volte può portare a forti aumenti dei prezzi. Grandi cambiamenti nel breve interesse lampeggiano anche segnali di allarme, poiché mostra che gli investitori potrebbero diventare più ribassisti o rialzisti su un titolo.

Punti chiave

• L'interesse allo scoperto indica quante azioni di una società sono attualmente vendute allo scoperto e non ancora coperte.
• L'interesse breve è spesso espresso come numero, ma è più significativo in percentuale.
• L'interesse breve viene utilizzato come indicatore del sentimento:un aumento dell'interesse breve spesso segnala che gli investitori sono diventati più ribassisti, mentre una diminuzione dei segnali di interesse a breve sono diventati più rialzisti.
• Azioni con un livello estremo di breve interesse, però, può essere visto dai contrarian come un segnale rialzista.

Cosa ti dice l'interesse breve

L'interesse breve può fornire informazioni sulla potenziale direzione di un singolo titolo, così come gli investitori rialzisti o ribassisti riguardo al mercato in generale. Le borse misurano e riferiscono sugli interessi a breve. Tipicamente, rilasciano rapporti alla fine di ogni mese, fornendo agli investitori uno strumento da utilizzare come benchmark per le vendite allo scoperto. La borsa Nasdaq pubblica un breve rapporto sugli interessi a metà e alla fine di ogni mese.

Un forte aumento o diminuzione dell'interesse a breve di un titolo rispetto al mese precedente potrebbe essere particolarmente indicativo del sentimento. Per esempio, quando l'interesse allo scoperto per un titolo sale dal 10% al 20%, potrebbe essere un segnale di avvertimento che il sentimento sta crescendo negativo su un'azienda. Il numero di investitori che si aspettano una diminuzione del prezzo delle azioni è raddoppiato. Un cambiamento così ampio potrebbe fornire agli investitori un motivo per approfondire la loro analisi.

I titoli che mostrano letture di interesse estremamente brevi sono più inclini a brevi compressioni. Le azioni con float più piccoli e un alto interesse short hanno la più alta probabilità di short squeeze poiché le azioni shortable si riducono di numero. Una lettura estrema può essere diversa da un titolo all'altro. Un'azienda solida con una lunga storia di generazione di profitti stabili può avere estremi vicini al 10%, mentre le società più speculative possono vedere aumentare regolarmente gli interessi a breve sopra il 30%.

Quando un titolo raggiunge un estremo, potrebbe segnalare la possibilità di una breve compressione. Una breve compressione è una mossa al rialzo dei prezzi causata dall'acquisto degli investitori insieme ai venditori allo scoperto costretti a comprare per coprire le loro posizioni in modo che non subiscano perdite troppo grandi.

Gli interessi a breve possono anche essere convertiti in un rapporto chiamato giorni alla copertura. Fai questo prendendo il numero di azioni corte e dividilo per il volume medio di scambi giornalieri. Se l'interesse breve è un milione di azioni, e il suo volume medio giornaliero di scambi è 100, 000 azioni, ci vorranno almeno 10 giorni medi perché i corti siano in grado di coprire le loro posizioni. Maggiori sono i giorni da coprire, più gli investitori ribassisti sono, ma potenzialmente maggiore è la breve compressione se si sbagliano.

L'analisi degli interessi a breve può essere effettuata su singoli titoli o su titoli nel loro insieme. Per valutare il mercato azionario nel suo complesso, un investitore potrebbe considerare i giorni di copertura di tutte le azioni sul NYSE prendendo l'interesse short totale diviso per il volume medio giornaliero degli scambi NYSE.

Esempi di come utilizzare l'interesse breve

Esistono diversi modi per utilizzare l'interesse breve. Per i trader interessati a brevi compressioni, cercare titoli che hanno aumenti significativi nell'interesse a breve, o che hanno un numero elevato di giorni da coprire. Il titolo deve quindi basarsi poiché sarà probabilmente sottoposto a una forte pressione di vendita (anche se non sempre). Solo una volta che il prezzo inizia a salire verrebbe considerato un commercio lungo. Questo approccio dovrebbe utilizzare uno stretto stop loss per controllare il rischio, e le negoziazioni dovrebbero essere generalmente considerate di natura a breve termine poiché potrebbero esserci validi motivi per cui gli investitori sono così ribassisti.

Un investitore che è long su un'azione potrebbe anche voler seguire un interesse short. Se l'interesse a breve sta aumentando, potrebbe essere un segno che gli investitori stanno diventando più preoccupati per il titolo o per il mercato azionario nel suo insieme. In ogni caso, avverte l'investitore di proteggere potenzialmente i profitti o di essere preparato a qualche potenziale svantaggio.

I livelli estremi dell'interesse a breve sono considerati da alcuni trader un indicatore contrarian. Per esempio, un interesse a breve estremamente elevato per un titolo può indicare che gli investitori sono diventati troppo ribassisti, e il prezzo potrebbe effettivamente essere dovuto a un'inversione al rialzo.

La differenza tra l'interesse allo scoperto e il rapporto put/call

L'interesse short e il rapporto put/call sono entrambi indicatori del sentimento del mercato. L'interesse short si concentra sul numero di azioni short in circolazione. Il rapporto put/call utilizza il mercato delle opzioni per i suoi dati. Le opzioni put sono scommesse ribassiste, mentre le chiamate sono scommesse rialziste. Le variazioni del rapporto put/call sono quindi un altro indicatore che può essere utilizzato per determinare se gli investitori si aspettano che i prezzi aumentino o diminuiscano in futuro.

Limitazioni dell'utilizzo dell'interesse breve

L'interesse breve può essere rivelatore e uno strumento utile, ma non vuole essere l'unico determinante di una decisione di investimento. È un punto dati da aggiungere come parte dell'analisi complessiva di un investitore. Cambiamenti a breve interesse, e anche estremi, potrebbe non portare a variazioni di prezzo significative in modo tempestivo. Un titolo può rimanere a una lettura estrema per lunghi periodi di tempo senza una breve compressione o un calo dei prezzi più importante. Anche, molti importanti cali dei prezzi non sono previsti in anticipo dall'aumento degli interessi a breve.

L'interesse breve viene pubblicato una volta al mese dalla maggior parte degli scambi, e due volte al mese dal Nasdaq. Le informazioni che i trader utilizzano sono quindi sempre leggermente obsolete e l'effettivo interesse a breve potrebbe già essere significativamente diverso da quello che dice il rapporto.