Che cos'è l'insider trading ed è illegale?

Che cos'è l'insider trading?

Un insider è una persona che possiede l'accesso a preziose informazioni non pubbliche su una società o la proprietà di azioni pari a più del 10% del capitale di una società. Questo rende i direttori di un'azienda e i dirigenti di alto livello degli addetti ai lavori.

I 3 debacle più scandalosi dell'insider trading

Punti chiave

• Un insider è qualcuno che ha accesso a preziose informazioni non pubbliche su una società o che possiede azioni pari a più del 10% del capitale di un'azienda.
• Gli insider sono legalmente autorizzati ad acquistare e vendere azioni, ma le transazioni devono essere registrate presso la SEC.
• L'insider trading legale avviene spesso, come quando un amministratore delegato riacquista azioni della società, o quando i dipendenti acquistano azioni dell'azienda in cui lavorano.
• L'uso illegale di informazioni materiali non pubbliche è generalmente utilizzato a scopo di lucro.
• La SEC monitora l'insider trading illegale osservando i volumi di scambio, che aumentano quando non ci sono notizie rilasciate da o sull'azienda.

Capire l'insider trading

Insider trading legale

Gli insider sono legalmente autorizzati ad acquistare e vendere azioni dell'azienda e di eventuali sussidiarie che li impiegano. Però, queste transazioni devono essere debitamente registrate presso la Securities and Exchange Commission (SEC) e vengono effettuate con deposito anticipato. Puoi trovare i dettagli di questo tipo di insider trading nel database EDGAR della SEC.

L'insider trading legale avviene spesso, come quando un CEO riacquista azioni della propria azienda, o quando altri dipendenti acquistano azioni dell'azienda in cui lavorano. Spesso, un CEO che acquista azioni può influenzare il movimento del prezzo delle azioni che possiede.

Un buon esempio è ogni volta che Warren Buffett acquista o vende azioni delle società sotto l'ombrello di Berkshire Hathaway.

Insider trading illegale

La forma più famigerata di insider trading è l'uso illegale di informazioni materiali non pubbliche a scopo di lucro. È importante ricordare che questo può essere fatto da chiunque, compresi i dirigenti dell'azienda, I loro amici, e parenti, o solo una persona normale per strada, purché le informazioni non siano di dominio pubblico.

Per esempio, supponiamo che l'amministratore delegato di un'azienda quotata in borsa riveli inavvertitamente i guadagni trimestrali della loro azienda mentre si taglia i capelli. Se il parrucchiere prende queste informazioni e le commercia, che è considerato insider trading illegale, e la SEC può agire.

La SEC è in grado di monitorare l'insider trading illegale osservando i volumi di scambio di un particolare titolo. I volumi di solito aumentano dopo che le notizie importanti sono state divulgate al pubblico, ma quando non vengono fornite tali informazioni e i volumi aumentano drasticamente, questo può fungere da flag di avvertimento. La SEC quindi indaga per determinare con precisione chi è responsabile del commercio insolito e se fosse illegale o meno.

Un malinteso comune è che tutto l'insider trading sia illegale, ma in realtà ci sono due metodi con cui può avvenire l'insider trading:uno è legale, e l'altro no.

Insider trading vs. informazioni privilegiate

Le informazioni privilegiate sono la conoscenza di materiale relativo a una società quotata in borsa che fornisce un vantaggio sleale al commerciante o all'investitore. Per esempio, afferma che il vicepresidente del dipartimento di ingegneria di un'azienda tecnologica ascolta per caso un incontro tra il CEO e il CFO.

Due settimane prima che la società pubblichi i suoi guadagni, il CFO comunica al CEO che la società non ha soddisfatto le sue aspettative di vendita e ha perso denaro nell'ultimo trimestre. Il vicepresidente del dipartimento di ingegneria sa che il loro amico possiede azioni della società e avverte l'amico di vendere subito le proprie azioni e cercare di aprire una posizione corta. Questo è un esempio di informazioni privilegiate perché i guadagni non sono stati resi pubblici.

Supponiamo che l'amico del vicepresidente poi venda le sue azioni e metta allo scoperto 1, 000 azioni del titolo prima che i guadagni vengano rilasciati. Ora è insider trading illegale. Però, se negoziano il titolo dopo che i guadagni sono stati rilasciati, non è considerato illegale perché non hanno un vantaggio diretto rispetto ad altri trader o investitori.