Open Interest vs Volume:Capire la Differenza

Interessi aperti vs. volume: una panoramica

Il volume e l'open interest sono due parametri tecnici chiave che descrivono la liquidità e l'attività di opzioni e contratti futures. "Volume" si riferisce al numero di contratti negoziati in un determinato periodo, e "open interest" indica il numero di contratti attivi, o non risolto. Qui, esaminiamo queste due metriche e offriamo suggerimenti su come utilizzarle per comprendere l'attività di trading nei mercati dei derivati.

Punti chiave

• Il volume e l'open interest descrivono entrambi la liquidità e l'attività delle opzioni e dei contratti futures.
• Il volume si riferisce al numero di operazioni completate ogni giorno ed è una misura importante della forza e dell'interesse in una particolare operazione.
• L'interesse aperto riflette il numero di contratti detenuti da trader e investitori in posizioni attive, pronto per essere scambiato.
• Il volume riflette un totale corrente durante il giorno di negoziazione, e l'open interest viene aggiornato solo una volta al giorno.

Volume

La metrica del volume tabula il numero di opzioni o contratti futures scambiati tra acquirenti e venditori in un determinato giorno di negoziazione; identifica anche il livello di attività per un particolare contratto.

Ogni transazione, indipendentemente dal fatto che si tratti di una transazione di apertura o chiusura, viene conteggiata nel volume giornaliero.

Maggiore è il volume, più interesse c'è per la sicurezza. Gli investitori a volte vedono il volume come un indicatore della forza di un particolare movimento di prezzo. Più volume significa anche che c'è maggiore liquidità nel contratto; questo è auspicabile da una prospettiva di trading a breve termine, in quanto significa che c'è un'abbondanza di acquirenti e venditori nel mercato.

Per esempio, supponiamo che il volume dell'opzione call ABC con un prezzo di esercizio di $55 e una data di scadenza tra tre settimane non abbia negoziato alcun contratto in un giorno specificato. Perciò, il volume degli scambi è 0. Nella prossima sessione, un investitore acquista 15 contratti di opzione call, e non ci sono altri mestieri quel giorno, il volume è ora di 15 contratti.

Interessi aperti

L'interesse aperto è il numero di opzioni o contratti future detenuti da trader e investitori in posizioni attive. Queste posizioni sono state aperte, ma non sono stati chiusi, scaduto, o esercitato. L'open interest diminuisce quando acquirenti (o titolari) e venditori (o autori) di contratti chiudono più posizioni di quelle aperte quel giorno.

Per chiudere una posizione, un trader deve assumere una posizione di compensazione, o esercitare la loro opzione. L'interesse aperto aumenta ancora una volta quando gli investitori e i trader aprono nuove posizioni lunghe o i venditori assumono nuove posizioni corte per un importo maggiore del numero di contratti chiusi quel giorno.

Per esempio, supponiamo che l'interesse aperto dell'opzione call ABC sia 0. Il giorno successivo un investitore acquista 10 contratti di opzione come nuova posizione. L'open interest per questa particolare opzione call ora è 10. Il giorno dopo, cinque contratti sono stati chiusi, 10 sono stati aperti, e l'open interest aumenta di 5 a 15.

Le metriche del volume e dell'interesse aperto forniscono informazioni sul livello di acquisto e vendita alla base di un potenziale movimento di prezzo. Però, nell'analisi tecnica, bisogna anche esaminare se l'open interest è in call o put e se i contratti vengono acquistati o venduti.

considerazioni speciali

Di seguito citiamo una serie di scenari che incorporano il volume e gli indicatori di open interest e attribuiscono loro alcune possibili interpretazioni.

• L'aumento dei prezzi durante un trend rialzista mentre anche l'interesse aperto è in aumento può significare che nuovo denaro sta entrando nel mercato (riflettendo nuove posizioni). Questo potrebbe essere un segno di un sentimento rialzista se l'aumento dell'interesse aperto è alimentato da posizioni lunghe.
• Se, però, l'open interest è in calo mentre i prezzi aumentano durante un trend rialzista, che potrebbe indicare che il denaro sta lasciando il mercato, che sarebbe un segno ribassista.
• La caduta dei prezzi in una tendenza al ribasso mentre l'interesse aperto è in aumento potrebbe suggerire che nuovo denaro sta arrivando sul mercato sul lato corto. Questo scenario è coerente con una continua tendenza al ribasso ed è ribassista.
• Ma, prezzi in calo in una tendenza al ribasso mentre l'interesse aperto è in calo potrebbe indicare che i titolari sono costretti a liquidare le loro posizioni, che sarebbe un segno ribassista. Questo scenario potrebbe anche significare che un climax di vendita potrebbe essere all'orizzonte a breve termine.
• Se c'è un alto livello di open interest mentre i prezzi scendono bruscamente durante un picco di mercato, potrebbe essere un segnale ribassista se i possessori che hanno acquistato vicino al massimo ora stanno perdendo denaro; anche questo potrebbe potenzialmente causare un ambiente di vendita di panico.