L'unica cosa che potrebbe ritardare la salita del Dow a 35,

A rischio di ripetermi, Sono rialzista. inequivocabilmente, inequivocabilmente, e, sì, a volte anche impenitentemente rialzista.

Oltre ai miei frequenti discorsi e interviste qui, almeno una volta a settimana, sono in diretta Rete aziendale FOX fare il caso agli investitori, che devono assolutamente essere in questo mercato - perché sta andando su.

Gli ingredienti per una corsa al rialzo continua sono tutti lì in abbondanza:un numero decrescente di azioni, una marea crescente di soldi a buon mercato, e un grande, nuovo contingente di investitori basati su app mobili, per citarne solo alcuni.

La mia previsione è per un 10%, forse anche il 15%, correre sui grandi benchmark nel 2021, mentre sempre più persone vengono vaccinate e gli Stati Uniti e l'economia globale iniziano a girare ancora una volta.

Ma sia chiaro:"rialzista" non dovrebbe mai, mai significare "temerario". C'è un meccanico di mercato al lavoro in questo momento che Potevo, potenzialmente, trasformare un semplice tuffo in qualcosa di molto più brutto.

La buona notizia è che una volta che sai che è una possibilità, è semplicissimo proteggersi e mettersi in grado di incassare...

"Finché la musica sta suonando, Devi alzarti e ballare"

Quella citazione è per gentile concessione di Chuck Prince, ex amministratore delegato di Citigroup Inc. (NYSE:C). Già nell'estate del 2007, Egli ha detto, "Quando la musica si ferma, in termini di liquidità, le cose saranno complicate. Ma finché la musica sta suonando, devi alzarti e ballare."

Prince stava parlando della leva nel mercato dei mutui subprime e della liquidità in tutti i mercati accessori ai titoli garantiti da ipoteca (MBS).

Era luglio 2007. Naturalmente, 15 mesi dopo, la musica si fermò con un graffio da record sentito da New York a Londra.

Lo ricordo bene:ottobre 2008 è stato oltre lo spaventoso - oltre il surreale, anche. Mentre lo abbiamo vissuto, era come se non stesse accadendo, come se fosse un film, perché come potrebbe essere reale? Come potrebbe il sistema finanziario degli Stati Uniti, e molti dei sistemi finanziari mondiali, essere sul punto di crollare al punto da dover ricorrere a un sistema di baratto per vivere?

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Non è un'esagerazione, davvero - lo eravamo Quello vicino all'impensabile. La crisi era Quello incredibile.

Allora, nel mercato dei subprime e in pochi altri posti, potevi vedere come stavano diventando i mercati illiquidi Se lo sapevi, come ho fatto io, dove guardare.

Ora, Non sono qui per dirti che siamo "lì" di nuovo, perché non lo siamo. Il guaio è, la liquidità è ancora un problema, e potenzialmente un grande. Ancora, non ci siamo, per quanto chiunque può vedere, ma questo è un problema in sé e per sé, pure.

Oggi, il problema della liquidità di cui nessuno parla è la natura dell'attività sui mercati. I mercati azionari e obbligazionari non sono più governati dagli investitori; sono governati da commercianti.

Commercianti, in genere, sono fortemente indebitati e in balia dei vincoli di liquidità quando i mercati si capovolgono inaspettatamente.

Ancora, Non sto dicendo che stiamo girando; sto dicendo Se noi facciamo, la liquidità sarà un problema. Tutti lo vedono, o è in grado di, comunque, ma non tutti lo capiscono.

Il rischio è nella meccanica del mercato

Il modo in cui gli ordini di acquisto e vendita sono "distribuiti, " e diretto a diverse sedi per l'esecuzione, e il modo in cui operano i dark pool di liquidità sono problemi meccanici.

Il modo in cui il flusso degli ordini viene monitorato e gestito, e il modo in cui gli investitori al dettaglio sono diventati la coda che agita il cane sono problemi meccanici, pure. Sono problemi meccanici che sono alla base dei problemi di liquidità.

Meccanicamente, i mercati si muovono su e giù con un grado di "stranezza, " significa che a volte possono spostare alcune centinaia di punti (in termini di Dow) in pochi secondi. A 1, La mossa da 000 punti può svolgersi in pochi minuti. È questo che intendo per "stravagante".

Le cose generalmente si appianano abbastanza rapidamente dopo mosse improvvise... ma non sempre. E, perché siamo stati in un furioso mercato rialzista, quei problemi di liquidità sempre più preoccupanti stanno volando sotto quasi radar di tutti.

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Tutti si aspettano un rally di fine anno e la continuazione del mercato rialzista - e lo stiamo ottenendo, finora.

Ma arrivando alla fine dell'anno, ci sono alcune "valvole di pressione" meccaniche, "come liquidità in dollari, e liquidità dei titoli del Tesoro (in un mercato del Tesoro vincolato, niente di meno) che potrebbe esplodere Se c'è una vendita improvvisa che fa crollare i mercati... nell'istante esatto in cui tutti si aspettano che si rialzino.

La protezione è facile ed economica qui

Sia chiaro:io sono non scommettendo contro il mercato rialzista, e nemmeno tu dovresti. Ma questo possibile problema di liquidità è un problema di cui ogni singolo investitore deve essere consapevole.

Fino a quando non saremo comodamente a metà del primo trimestre del 2021, Ascolterò molto attentamente queste valvole di pressione. Se percepisco qualche gorgogliamento, sferragliare, o peggio - fischiettando - sarai tra i primi a saperlo. Sono sicuro che Chuck Prince di Citi sarebbe d'accordo con me sul fatto che non è una melodia su cui nessuno potrebbe o dovrebbe ballare.

Ecco cosa fare nel frattempo...

Innanzitutto, rimanere rialzista. Continua a considerare i cali come opportunità di acquisto, in particolare per i titoli di qualità di cui parlo qui. Mantieni le tue fermate in posizione, anche se, e stringili se mi senti. Questo è un buon momento per assumere coperture relativamente poco costose acquistando put sui grandi ETF indicizzati, come il SPDR S&P 500 Trust EFT (NYSEArca:SPIA), il SPDR Dow Jones Industrial Average ETF (NYSEArca:DIA), e il Invesco QQQ Trust Serie 1 (NASDAQ:QQQ) ETF che traccia il NASDAQ. Pensalo come il pagamento di un'assicurazione; speri di non averne mai bisogno, e potresti non averne mai bisogno, ma sarai contento di averlo nell'evento.

Tutto sommato, Penso che il 2021 potrebbe essere l'inizio di un'opportunità di acquisto generazionale, e voglio mostrarti quali azioni prendere subito e quali evitare o vendere al più presto, in modo che tu possa sapere come essere nella posizione più forte possibile per potenzialmente fare una strage l'anno prossimo .