Mercato azionario indiano e statunitense:un'analisi comparativa

I mercati azionari statunitensi sono sempre stati un enigma per gli investitori al dettaglio indiani. Alcune delle più grandi aziende del mondo sono elencate lì. Ora, che ci sono vari modi per investire nei mercati azionari statunitensi, direttamente e indirettamente, Ho deciso di fare uno studio comparativo tra i due e come si sono comportati negli ultimi dieci anni. Per i mercati statunitensi, Ho usato il Dow Jones Industrial Average Index (DJI) come proxy e per i mercati azionari indiani, Ho usato il nostro BSE Sensex. Ho deciso di confrontare e contrapporre i seguenti parametri:

• Performance in termini di rendimento
• Correlazione tra i due mercati
• Volatilità
• Settori più performanti
• Valutazioni
• Misurare

Ecco i risultati. Continuare a leggere!

Prestazione

Negli ultimi dieci anni, sia il mercato statunitense che quello indiano hanno generato un rendimento simile per i loro investitori. Il DJI ha generato un rendimento annuo composto del 9,75% mentre il Sensex ha generato un rendimento del 9,70% negli ultimi dieci anni. Anche i rendimenti nei primi cinque anni del decennio (2011-15) sono stati abbastanza simili con i mercati statunitensi in crescita del 12,86% composto annualmente mentre i mercati indiani sono cresciuti del 12,11% composto annualmente. Nella tabella sottostante, troverai i rendimenti in ogni anno per gli ultimi dieci anni:

Anni Dow Jones Sensex 20112.74%-15,67%20123.73%12,99%201319,60%6,41%201413,53%34,05%20151,52%-10,50%201620,02%7,06%201724,44%23,14%2018-10,79%0,29%201914,16%13,78%20206,70%12,14%

In termini di rendimento annuale, l'indice Dow Jones ha dato un rendimento migliore rispetto all'ESB Sensex in sei degli ultimi dieci anni.

Correlazione

Per gli inesperti, la correlazione è una misura della relazione reciproca (o della mancanza di) tra due variabili. Indica sostanzialmente se le due variabili si muovono insieme o si muovono in direzioni opposte o non hanno alcuna relazione tra loro.

Un coefficiente di correlazione di 1 indica una relazione perfettamente diretta in cui le due variabili si muovono insieme, una correlazione di -1 indica una relazione perfettamente inversa e una correlazione di 0 indica che non esiste alcuna relazione tra le due variabili.

Ho confrontato i rendimenti mensili degli ultimi dieci anni dei due indici e ho calcolato un coefficiente di correlazione di 0,54. Ciò indica che esiste una relazione semi-forte tra i due mercati e quindi eventuali strategie di diversificazione devono essere gestite con cautela.

Inoltre, il coefficiente di correlazione negli ultimi tre anni è stato 0,64 il che indica che esiste una relazione definita tra i due.

Volatilità

Cos'è la volatilità e perché dovresti preoccupartene? La volatilità è la deviazione standard dei rendimenti attorno alla sua media. È un buon indicatore di quanto il mercato si muove al rialzo e al ribasso nel periodo definito (preferibilmente a breve termine).

Molti investitori a lungo termine tendono a non preoccuparsi della volatilità, ma è importante perché se sei coinvolto in un mercato altamente volatile, un calo del mercato potrebbe costringerti a vendere in anticipo.

Quindi la volatilità può funzionare come misura del rischio. Ho esaminato ancora una volta i rendimenti degli ultimi dieci anni durante il calcolo della volatilità. La volatilità dell'indice Dow Jones è stata del 3,92%, mentre il BSE Sensex è stato notevolmente più volatile al 5,06% negli ultimi dieci anni. Su questa evidenza, si può dedurre che almeno negli ultimi dieci anni i mercati indiani sono stati più rischiosi pur dando gli stessi rendimenti dei mercati statunitensi.

Settori con le migliori performance

Se osserviamo i settori che hanno il maggior peso in un indice, questo è un buon indicatore di quali settori sono cresciuti di più nell'economia. Nella tabella sottostante, puoi trovare i primi cinque settori in quel particolare indice in base al peso:

Sensex Dow Jones (DJIA) Finanziari (41,95%)Infotech (22,4%)Infotech (14,87%)Industriali (18,2%)Petrolio e gas (11,86%)Finanziari (15,2%)FMCG (11,06%)Sanità (13,1%)Automobili (4,93%)Consumo discrezionale ( 12,9%)

È chiaro dalla tabella sopra che i finanziari dominano gli indici indiani mentre i mercati statunitensi favoriscono le aziende tecnologiche.

Valutazioni

Per quanto riguarda le valutazioni, la media industriale Dow Jones ha un rapporto PE di 16 mentre il Sensex ha un rapporto PE di 33,13. Ciò non significa che il mercato indiano sia sopravvalutato e che dovresti investire solo nei mercati statunitensi. Significa essenzialmente che il mercato crede che i guadagni delle società indiane cresceranno più velocemente delle società statunitensi. Dato che negli ultimi anni il PIL indiano è cresciuto a un ritmo più rapido rispetto a quello statunitense, questa potrebbe non essere un'aspettativa irragionevole. Anche negli ultimi dieci anni, l'utile al netto delle imposte delle società indiane nell'indice è cresciuto del 12,6% composto annualmente contro l'11% di crescita annuale composta delle società statunitensi.

Misurare

In termini di dimensioni, non c'è paragone tra i due. La capitalizzazione di mercato combinata di tutte le azioni del DJIA ammonta a 8,33 trilioni di dollari, quasi 8 volte la capitalizzazione di mercato combinata di tutti i titoli del BSE Sensex a 1,16 trilioni di dollari. Data la dimensione dei due paesi, questo non dovrebbe essere una sorpresa.

Per riassumere

In sintesi, I mercati statunitensi hanno fornito rendimenti leggermente migliori rispetto ai mercati indiani, e anche questo con meno rischio/volatilità. Tuttavia, sia che tu scelga i mercati indiani o i mercati statunitensi per i tuoi obiettivi di investimento, diffidare dei pro e dei contro di entrambi per garantire che il rapporto rischio-rendimento sia equilibrato.