Quando la media del costo in dollari funziona e quando no

La media del costo del dollaro è una strategia semplice ma efficace per affrontare la volatilità del mercato azionario. Invece di cercare di cronometrare il mercato con un ingente investimento forfettario, investe importi minori a intervalli regolari.

A volte, la media del costo in dollari funziona meglio dell'investimento forfettario. A volte l'investimento in capitale funziona meglio.

Scopri quando ogni opzione funziona meglio.

Che cos'è la media del costo in dollari?

La media del costo in dollari implica l'investimento periodico di una serie di importi uguali a intervalli regolari.

Poiché l'importo investito è costante, questa strategia di investimento acquista meno azioni quando i prezzi delle azioni sono alti e più azioni quando i prezzi sono bassi. Implementa implicitamente il consiglio di comprare basso, vendere alto.

La media del costo in dollari affronta la volatilità dei prezzi delle azioni calcolando la media del prezzo di acquisto nel tempo. In quanto tale, riduce il rischio di un mercato ribassista o di una correzione, in cui il prezzo delle azioni potrebbe scendere subito dopo aver effettuato un investimento forfettario.

Come strategia stereotipata, la media del costo in dollari evita il processo decisionale emotivo, come il panico, l'ansia, la paura di perdersi e l'avidità che derivano dagli alti e bassi del mercato azionario. Aiuta anche gli investitori a essere meno emotivi riguardo alle flessioni del mercato azionario poiché stanno investendo importi minori alla volta.

La media del costo in dollari viene spesso utilizzata con i piani pensionistici 401 (k), in cui una determinata percentuale o importo dello stipendio del dipendente viene versata al piano pensionistico dopo ogni busta paga. Investi i soldi man mano che li guadagni. I piani di investimento automatici per 529 piani di risparmio universitari funzionano in modo simile.

La media del costo in dollari viene utilizzata al meglio con i fondi indicizzati e gli ETF, al contrario dei singoli titoli, poiché un investimento diversificato sarà meno volatile.

A volte, la media del costo del dollaro è solo il cronometraggio del mercato

Quando le persone hanno una somma forfettaria da investire, spesso insistono nell'investirla in diverse rate mensili uguali perché hanno sentito dire che la media del costo in dollari è un modo intelligente per investire. Vogliono facilitare l'asset allocation target, invece di saltare prima in piedi.

A volte temono che il mercato crolli subito dopo aver effettuato un grosso investimento forfettario, anche quando hanno già investito molti più soldi.

Ma, ritardando l'intero investimento della somma forfettaria, stanno investendo il denaro secondo un'asset allocation diversa da quella dettata dalla loro tolleranza al rischio. La parte non ancora investita viene effettivamente investita in contanti, alterando il mix degli investimenti.

Se l'argomento per mantenere il denaro in contanti si basa sulle aspettative relative ai rendimenti degli investimenti a breve termine, forse è necessario rivedere l'asset allocation per l'intero portafoglio, non solo i nuovi contributi.

Questo uso della media del costo in dollari, nota anche come diversificazione temporale, è davvero una forma di market timing.

Il tempismo del mercato non è una strategia di investimento efficace. In media, ci sono 50/50 probabilità se il mercato azionario salirà o scenderà in un giorno casuale. Non puoi prevedere costantemente picchi e minimi con precisione. Poiché i movimenti del mercato azionario sono impossibili da prevedere con precisione, gli investitori che aspettano di investire potrebbero perdere potenziali rendimenti dell'investimento, non solo perdite di investimento. Gli investitori che cercano di cronometrare il mercato perderanno i giorni con i migliori ritorni sull'investimento, riducendo i loro guadagni a lungo termine. Il tempo sul mercato è più importante del tempo sul mercato.

La media del costo in dollari è una buona strategia per investire un pagamento periodico, come i contributi ai piani pensionistici. Acquista più azioni quando i prezzi sono bassi e meno azioni quando i prezzi sono alti.

Ma la media del costo in dollari investe sempre l'intera somma non appena il denaro è disponibile. Non ritarda i tempi di alcun investimento. Non è una strategia di investimento appropriata per una somma forfettaria, al contrario di un pagamento periodico.

È più importante diversificare gli investimenti all'interno delle classi di attività piuttosto che distribuirli nel tempo. A lungo termine, distribuire un investimento forfettario su alcuni mesi non farà molta differenza nei ritorni sull'investimento a lungo termine.

Quando funziona bene la media del costo in dollari?

La media del costo in dollari funziona meglio quando il mercato azionario è volatile e stai investendo per un periodo di tempo più lungo.

Quando il mercato azionario è in rialzo, l'investimento forfettario funziona meglio. La media del costo in dollari perde i potenziali guadagni che potresti realizzare se avessi investito immediatamente l'intero importo. Ritardare l'investimento di una somma forfettaria significa che parte del denaro è in contanti invece di essere completamente investito.

Ad esempio, se avessi investito una somma forfettaria nell'S&P 500 il primo giorno di negoziazione di gennaio 2021, avresti guadagnato un ritorno sull'investimento del 29% entro la fine dell'anno. Se dividi il denaro in investimenti mensili uguali il primo giorno di negoziazione di ogni mese, avresti guadagnato solo un ritorno sull'investimento del 22% entro la fine dell'anno. D'altra parte, il 2020 è stato un anno molto più volatile, in quanto l'investimento forfettario ha prodotto un ritorno sull'investimento del 15% rispetto al 27% della media del costo in dollari a causa del mercato ribassista verificatosi a febbraio e marzo 2020.

Anche quando si investe durante un mercato azionario volatile, il vantaggio della media del costo in dollari rispetto a un investimento forfettario è sensibile ai tempi di inizio dell'investimento. Se inizi a investire immediatamente prima di una correzione del mercato azionario, la media del costo in dollari funzionerà meglio rispetto all'investimento di una somma forfettaria. Tuttavia, se inizi a investire immediatamente dopo una correzione del mercato azionario, la media del costo in dollari avrà prestazioni peggiori rispetto all'investimento di una somma forfettaria.

La media del costo del dollaro funziona bene anche in un mercato ribassista, dove il mercato azionario è in ribasso, perché riduce le perdite rispetto a un investimento forfettario prima di un calo del mercato.