I futures Bitcoin entrano in backwardation:cosa significa?

Recentemente, il forte calo del prezzo di Bitcoin ha avuto un grande impatto sul mercato dei derivati ​​cripto. Quando l'asset crittografico più prezioso del mondo ha raggiunto il suo picco storico all'inizio del 2021, poche persone penserebbero che i futures Bitcoin sarebbero entrati in backwardation non molto tempo dopo.

In questo articolo, scoprirai cosa sono i futures Bitcoin e come la backwardation influenza il mercato delle criptovalute. Vedrai anche se è un'idea migliore acquistare bitcoin a lungo termine o aprire una posizione lunga su di esso.

Comprensione dei derivati ​​crittografici:una spiegazione approfondita

I derivati ​​sono contratti che coinvolgono un acquirente e un venditore. Le due parti convengono di negoziare un'attività finanziaria a un certo prezzo in una data futura per la liquidazione del contratto.

Esistono diversi tipi di derivati, come i contratti futures, scambi, e opzioni. I futures sono derivati ​​garantiti da alcune attività finanziarie (ad es. Dollaro Americano, Bitcoin, Ethereum, oro, eccetera.).

Quindi, il prezzo di un future si basa su un indice del prezzo dell'attività in una data futura. Comunemente, i contratti futures sono utilizzati per tre tipi di operazioni nel mercato finanziario:copertura (protezione), speculazione, e arbitraggio.

Per illustrare questo concetto, diciamo che ci sono due individui chiamati Beth ed Earl. Beth è una trader di criptovalute e crede che il prezzo di BTC raggiungerà un picco di $ 100, 000 in 3 mesi. D'altro canto, Earl è un minatore professionista di Bitcoin e vuole trarre profitto vendendo un Bitcoin per $ 100, 000.

I due decidono di utilizzare un futuro accordo in cui Beth si impegna a pagare $ 100, 00 per il Bitcoin Earl verrà estratto in 3 mesi, mentre Earl accetta di vendere un Bitcoin a Beth allo stesso prezzo in 3 mesi.

Prezzi dei futures Bitcoin

Solitamente, I futures Bitcoin avranno sempre la loro quotazione riflessa attraverso un indice dei principali broker Bitcoin sul mercato. Tuttavia, alcuni fattori aggiuntivi vengono presi in considerazione nel calcolo della quotazione dei futures.

In questa specifica situazione, il calcolo del prezzo dei contratti futures si basa su un modello matematico che tiene conto del tempo di scadenza del contratto e del tasso di rendimento libero.

Il tempo di scadenza è quando i contratti futures scadono e l'attività deve essere consegnata. Ogni contratto ha una scadenza specifica. Il più lontano dalla scadenza, maggiore è la quotazione contrattuale. Il tasso di rendimento privo di rischio è il tasso di interesse di base dell'economia.

Contango vs arretramento

Dati questi fattori, si può immaginare che i contratti futures abbiano un prezzo più alto dell'asset nel mercato spot. Quando ciò accade, diciamo che il mercato è a Contango. Chiunque acquisti futures deve pagare un premio per la differenza tra il prezzo dei futures e il prezzo di mercato spot.

Tuttavia, ci sono alcune situazioni in cui il prezzo dei contratti futures è inferiore al mercato spot. Se la curva dei prezzi assume questa tendenza, diciamo che il mercato è in regressione. Questo è, i futures sono scontati dal mercato spot.

La tendenza è che i contratti futures convergano al prezzo dell'attività sul mercato man mano che si avvicinano alla scadenza. Dunque, i contratti di contango tendono a diminuire ei contratti di backwardation tendono a salire.

Derivati ​​Bitcoin nel panorama di mercato del 2021

Sebbene il prezzo di Bitcoin abbia scioccato gli investitori, scendendo del 20% a un minimo di 6 mesi, i dati degli esperti mostrano che i derivati ​​hanno svolto un ruolo insignificante nella situazione. Anziché, la massiccia liquidazione è stata in gran parte attribuita alla capitolazione dei minatori cinesi dopo essere stati costretti a interrompere bruscamente le loro operazioni.

Inoltre, il 21 giugno, un funzionario della People's Bank of China ha affermato che tutte le banche e gli istituti di pagamento "non dovrebbero fornire l'apertura di conti o la registrazione per attività relative alla [valuta virtuale]".

Tipicamente, I futures sui bitcoin dovrebbero essere scambiati con un premio annuo compreso tra il 5% e il 15% in mercati sani. Nel momento peggiore, il 22 giugno, questa base ha raggiunto un minimo del 2,5%, che è considerato ribassista, ma non abbastanza per far scattare eventuali bandiere rosse.

Di conseguenza, il disinteresse degli acquirenti per gli ultimi contratti non riflette l'attuale sentiment del mercato. Se i trader fossero effettivamente in modalità ribassista, sia i contratti future a lungo termine che i contratti perpetui seguirebbero questa tendenza.

Pensieri finali

Il trading di futures su Bitcoin ha recentemente attraversato un periodo di regressione, soprattutto nei contratti scaduti intorno al 25 giugno, 2021. Di conseguenza, i dati degli esperti non mostrano segni attuali di stress da posizione lunga o una potenziale oscillazione al ribasso causata dai mercati dei derivati ​​crittografici.

Mentre molti trader indicano il pullback come un segnale ribassista, non vi è attualmente alcun segno di eccessiva leva finanziaria sulle posizioni corte. Tuttavia, sebbene questi indicatori non siano così negativi, è fondamentale notare che la negoziazione di derivati ​​comporta rischi finanziari significativi.