Come abbreviare Crypto:Bitcoin, Ethereum e altri

Le criptovalute sono una bestia volatile. Solo nel 2021, Bitcoin ha registrato minimi di $ 29.000 e massimi di $ 67.500. I picchi e gli avvallamenti delle monete più piccole erano ancora maggiori. Solana ha iniziato l'anno a $ 1,8 ed era salito a $ 259 entro l'estate... per poi crollare a $ 90 all'inizio del 2022.

Alcuni trader dedicano i loro investimenti alle criptovalute nella speranza che aumentino e che possano incassare un profitto. Ma una piccola sottosezione di commercianti spera di trarre profitto dal disastro e dalla rovina. Coloro che guadagnano quando le criptovalute perdono valore sono chiamati venditori allo scoperto. (È l'opposto di andare "long" su un asset, quando scommetti che il prezzo aumenterà.)

Potresti aver sentito il termine dal film The Big Short, basato sull'omonimo libro di Michael Lewis. Riguarda i trader, il più famoso Michael Burry, che ha fatto un sacco di soldi prevedendo il crollo finanziario del 2008. Uno dei venditori allo scoperto più influenti di questi tempi è Hindenberg Research. (Il prezzo delle azioni di Nikola Corporation è crollato dopo che la società di investimento ha pubblicato una ricerca in cui si affermava che la società di auto elettriche fosse "un'intricata frode basata su dozzine di bugie.")

Ma come fanno queste persone a fare soldi scommettendo sugli arresti anomali e come potresti implementare strategie simili allo short crypto?

Come funziona lo shorting?

Il metodo più comune per cortocircuitare la criptovaluta è prenderne in prestito un sacco, quindi venderla, immediatamente, a qualcun altro. Ciò ti lascia con un enorme buco finanziario in tasca poiché devi recuperare quei beni per rimborsare il prestito in un secondo momento.

La speranza, quindi, è che sarai in grado di riacquistare quella criptovaluta a un prezzo più conveniente in un secondo momento utilizzando i fondi che hai raccolto vendendola. Questo perché il prestito è denominato in criptovalute, non, diciamo, in dollari USA. Quindi, se il prezzo della criptovaluta crolla, puoi riacquistarlo tutto a un prezzo speciale e utilizzarlo per rimborsare il prestito.

Dal momento che rimborsare il prestito ti costa meno denaro in termini di dollari USA rispetto a stipulare il prestito, puoi considerare la differenza come un profitto.

Per chiarire, ecco come funzionerebbe quel trade se volessi shortare Bitcoin (con alcuni numeri).

1. Il 1° gennaio prendi in prestito 1 Bitcoin con un tasso di interesse del 10% annuo. Supponiamo che un Bitcoin costi $ 10.000 al momento del prestito e che non devi pagare alcuna garanzia.

2. Vai a uno scambio di criptovalute e vendi immediatamente i tuoi Bitcoin per dollari USA.

3. Aspetta esattamente un anno. Supponiamo che Bitcoin abbia, magicamente, mantenuto il suo prezzo di $ 10.000, ma credi ancora che andrà in crash. Decidi di pagare $ 1.000 di interessi in questo periodo, il costo per la sottoscrizione del prestito. (Alcuni istituti di credito ti consentono di pagare i tuoi interessi come passaggio finale).

4. Il 2 gennaio, boom! Bitcoin crolla improvvisamente a $ 5.000. Hai sempre avuto ragione! Mentre tutti gli altri sono in lacrime, acquisti Bitcoin a $ 5.000 utilizzando i tuoi rimanenti $ 9.000, quindi lo usi per rimborsare il prestito. Ti intasca i restanti $ 4.000.

5. Hai realizzato un profitto di $ 4.000.

Questo tipo di commercio prevede il trading con margine, noto anche come trading con leva. I prodotti con leva crittografica ti consentono di prendere in prestito più denaro di quello che hai. La maggior parte delle piattaforme crittografiche, tra cui Binance e FTX, offre trading con margine, alcune offrono fino a cento volte il tuo capitale iniziale. Chiunque può chiedere un prestito, anche se non ha alcuna qualifica professionale.

Come negoziare a margine su uno scambio di criptovalute

Quando estrai monete a margine ai fini della vendita allo scoperto di criptovalute, dovrai pagare gli interessi. Su Binance, il più grande scambio di criptovalute (e uno dei più popolari tra i trader con leva), gli interessi vengono calcolati su base oraria. Lì puoi richiedere prestiti fino a 180 giorni.

Se Bitcoin vale $ 10.000 e vuoi fare trading con margine su Binance, dovrai pubblicare $ 10.000 di una stablecoin in dollari USA come garanzia sul tuo conto con margine, quindi premere prendi in prestito, quindi vendi BTC con margine.

Dopo averlo fatto, puoi prendere in prestito più Bitcoin e venderli a $ 10.000 ciascuno. Diciamo che prendi in prestito due Bitcoin e li vendi per $ 20.000. Se il prezzo di Bitcoin scende, ad esempio, a $ 6.000, colpirai "ripaga" e comprerai Bitcoin a un prezzo inferiore. Ripagando il tuo prestito con il Bitcoin a buon mercato, avrai realizzato un profitto di $ 6.000. Ignorando le commissioni e gli interessi di Binance, avrai realizzato un profitto del 60%. La stessa operazione allo scoperto può essere eseguita per qualsiasi criptovaluta.

Trading allo scoperto con conti a margine:i rischi

Lo short trading sul trading a margine può andare storto se il prezzo della criptovaluta su cui stai shorting aumenta. Se lo fa, dovrai pagare ancora più interessi (in termini di dollari USA) quando dovrai rimborsare il prestito, poiché il prezzo del Bitcoin è aumentato e il tuo prestito vale di più. Binance consiglia di colpire un "OCO" o "uno annulla l'altro ordine" per gestire i rischi. Questo annulla il prestito se il prezzo di Bitcoin aumenta di un certo importo, il che significa che puoi rimborsare il prestito e perdere solo una piccola quantità di denaro.

Se non puoi rimborsare il tuo prestito o inviare il margine (denaro che potresti dover pagare se il mercato si muove contro di te, noto come richiesta di margine) potresti essere liquidato. La liquidazione si verifica quando lo scambio annullerà il tuo prestito e sequestrerà tutti i soldi che devi.

Il trading allo scoperto di criptovalute con margine è legale in Canada?

Sì, il trading di posizioni corte di criptovalute è legale in Canada. Tuttavia, diversi scambi popolari tra i trader a margine non operano in Canada. Binance, ad esempio, non opera in Ontario, FTX non accetterà nuovi clienti dell'Ontario e Gatio.io non fornisce servizi a nessuno in Ontario o Quebec.

Mercati dei futures e delle opzioni

Il trading con margine non è l'unico modo per shortare le criptovalute. I contratti futures e di opzioni sono derivati ​​che ti consentono di scommettere sul prezzo futuro di Bitcoin e ti aiutano a trarre profitto dai crolli dei prezzi.

Un contratto future ti consente di impostare un prezzo oggi per acquistare o vendere Bitcoin a un altro prezzo in futuro. Un'operazione di opzioni realizza la stessa cosa, ma ti garantisce il diritto di non acquistare o vendere Bitcoin alla scadenza del contratto:con un'operazione di futures, sei bloccato.

Esistono diversi modi per shortare Bitcoin con contratti derivati.

Il primo è semplicemente acquistare Bitcoin oggi a un prezzo più basso in futuro, e poi vendere quel Bitcoin a un prezzo più alto una volta che il mercato riprenderà. Questo, è vero, non è così semplice come l'esempio del trading con margine, dal momento che trarre profitto da questo tipo di operazione richiede di prevedere con precisione che il prezzo di Bitcoin crollerà e poi salirà di nuovo.

Potresti anche implementare questo trade acquistando opzioni put. Le opzioni put ti danno la possibilità di vendere l'attività sottostante alla scadenza del contratto. Sei "in the money" se il prezzo di Bitcoin è sceso nel momento in cui devi vendere, noto come "prezzo di esercizio", poiché Bitcoin vale meno di quanto lo hai acquistato. L'acquisto di opzioni put in contrapposizione ai futures ti aiuta a gestire il rischio, poiché non devi acquistare quel Bitcoin se sei "senza soldi", ad es. se il prezzo di Bitcoin aumenta nel tempo.

Se tutto va bene, puoi massimizzare i tuoi profitti prendendo un grosso prestito di Bitcoin e poi usarlo per vendere un contratto future a un prezzo inferiore a quello che hai acquistato. Ciò richiede che altre persone credano che Bitcoin andrà in crash. Quando arriva il momento di vendere quel Bitcoin, puoi rimborsare il tuo prestito a quel prezzo più basso. Il vantaggio dell'utilizzo dei futures è che hai bloccato quel Bitcoin a quel prezzo più basso:non devi pregare che il mercato cada nel frattempo.

Come il trading con margine, il trading di derivati ​​è fortemente regolamentato in Canada, in particolare in Ontario. Ma le opzioni sono un affare enorme. Il più grande scambio di opzioni è Deribit, che al momento della stesura di questo articolo gestisce 6 miliardi di dollari in contratti di opzioni Bitcoin in sospeso. La borsa successiva più grande è la Chicago Mercantile Exchange (una delle più grandi borse di derivati ​​del mondo), che gestisce $ 280 milioni di interessi aperti. Deribit non consente agli abitanti dell'Ontario di utilizzare i suoi servizi.

Lo shorting crypto è sicuro?

Il trading di futures e opzioni è molto complicato e diventa ancora più rischioso quando aggiungi il trading con leva al mix, in modo orribile una volta che inizi a giocare con le criptovalute. L'intermediazione statunitense Robinhood è stata criticata per la facilità con cui ha reso il trading di prodotti derivati ​​complicati, simili ai quali in precedenza erano disponibili solo per i trader professionisti esperti.

Lo shorting crypto comporta intrinsecamente un grande rischio. A differenza delle operazioni "lunghe", in cui prevedi che il prezzo di un asset aumenterà, lo shorting richiede di assumere debiti. Se non stai attento, potresti avere difficoltà a ripagare questi debiti. E se il mercato si muove contro di te, lo scambio potrebbe liquidare la tua posizione per riavere i loro soldi, lasciandoti con meno di quanto avevi iniziato.

Questa complessità è il motivo per cui Binance, ad esempio, fa fare un test ai trader di derivati ​​prima che accedano a prodotti finanziari complicati e oscuri. Puoi trovare le risposte a questi test online, ovviamente e, in generale, ci sono pochi ostacoli per impedire ai trader di guadare nelle profondità dello short trading. Come sempre, si applicano i consigli di investimento generici:non scambiare più di quanto puoi permetterti di perdere e non acquistare un prodotto finanziario che non capisci.

Domande frequenti

Sì, puoi cortocircuitare le criptovalute. Puoi cortocircuitare criptovalute come Bitcoin, Ethereum e XRP prendendo in prestito tali criptovalute, vendendole e quindi utilizzando i proventi per acquistare quella criptovaluta a un prezzo inferiore. Se tutto va bene, sarai in grado di realizzare un profitto rimborsando il prestito a un valore inferiore (in termini di dollari) rispetto a quello che hai inizialmente pagato. Questo perché il prestito è denominato in criptovalute volatili.

Lo short trading è generalmente considerato più rischioso dell'andare "long" - dove si ipotizza che il prezzo di una criptovaluta aumenterà nel tempo - perché lo short trading richiede di prendere prestiti per fare trading di criptovalute; se il mercato si muove contro di te, le perdite subite da questi prestiti potrebbero essere infinite mentre il debito inizia a crescere.

Gli short trader utilizzano spesso contratti derivati, come opzioni e future, per gestire il rischio. Se usati correttamente, i contratti di opzione rendono più facile per un trader uscire da uno short trade che sembra andare storto. Tuttavia, il trader di solito pagherà il premio della gestione del rischio, che potrebbe tagliare i loro profitti.

Il modo più comune per vendere allo scoperto Bitcoin è prendere un prestito di criptovaluta, quindi vendere quella criptovaluta per un altro asset che non prevedi scenderà, come i dollari USA. Se Bitcoin si arresta in modo anomalo, puoi riacquistare BTC dal mercato aperto e utilizzare quel Bitcoin per rimborsare il tuo prestito. Poiché il prezzo del tuo BTC è più basso, avrai realizzato un profitto e potrai intascare la differenza.

Gli short trader spesso fanno trading a margine, prendendo in prestito molta più criptovaluta di quella che possiedono, per massimizzare i profitti dallo short trading. Il trading con margine è molto rischioso perché una borsa valori potrebbe richiedere il rimborso se il mercato si muove contro di te e dovrai pagare per mantenere la tua posizione.