Come valutare Bitcoin e altre criptovalute

Una teoria molto generale su come valutare Bitcoin e altre criptovalute

Alcuni sostengono che il valore di Bitcoin derivi solo dalla speculazione, ma ci sono anche dei fondamentali da considerare. Discutiamo su come valutare Bitcoin e altre criptovalute.

Di seguito useremo Bitcoin come esempio, e quindi utilizzerà altri esempi come Ethereum quando i punti si applicano ad altre tecnologie non presenti nel sistema Bitcoin. In genere però, questa logica si applica a tutte le criptovalute (sebbene ognuna abbia le sue caratteristiche uniche).

Come valutare la criptovaluta in sintesi :Bitcoin come altre criptovalute può essere valutato in base a fattori incluso il numero di transazioni in un giorno, velocità di transazione, costi di transazione, utility (i crypto sono software che agiscono con database e registri decentralizzati con token nativi), costo di estrazione, richiesta, attuale capitalizzazione di mercato, potenziale capitalizzazione di mercato, scarsità, scalabilità, lavoro svolto (da sviluppatori e minatori), andamento dei prezzi e dei volumi, e altro ancora. Nonostante questo, il prezzo di mercato delle criptovalute deriva quasi esclusivamente dalla speculazione sugli scambi (sebbene tale speculazione sia notevolmente influenzata dai fondamentali, il costo del mining di criptovalute, le notizie del giorno, eccetera).

Sul costo del mining :Poiché la crittografia richiede ai minatori di estrarla, possiamo dire che un valore equo attuale di una data criptovaluta è il costo di mining. L'unico problema con l'utilizzo di questo valore è che la difficoltà di estrazione aumenta quando più minatori tentano di estrarre una moneta e diminuisce quando meno minatori ci provano (quindi, questo costo dipende completamente dalla concorrenza nel settore minerario). Ancora, se i minatori stanno perdendo denaro con l'estrazione mineraria, o se l'estrazione mineraria è molto redditizia, può suggerire che una criptovaluta è ipervenduta o ipercomprata.

Sulla teoria quantitativa della moneta :Un altro modo di vedere questo è attraverso la lente della teoria quantitativa della moneta. Approssimativamente questo sarebbe fatto calcolando l'offerta totale, velocità delle transazioni, e il costo dei beni e dei servizi per i quali viene utilizzata una criptovaluta. Il problema è che anche un output generoso probabilmente è inferiore al costo del mining e non tiene conto delle criptovalute come riserva di valore (in più può essere difficile valutare correttamente il valore delle transazioni peer-to-peer).

Parere sulla considerazione di una serie di fattori per determinare il valore :Data la natura complessa delle criptovalute e i diversi modi di valutarle, ha più senso considerare tutti questi fattori e altro ancora e cercare di elaborare un modello standard per trovare un valore di mercato equo di Bitcoin e altre criptovalute (che può quindi essere speculato in base a fattori come il potenziale di crescita). Fino a quando ciò non accadrà, le persone continueranno a trattare Bitcoin come se potesse valere $ 20 o $ 2 milioni di dollari, che essenzialmente rende Bitcoin un sistema di pagamento scadente e una riserva di valore incredibilmente instabile... e invece lo rende solo una sorta di gettone da gioco. Nella misura in cui altre monete seguono Bitcoin, che ogni moneta tranne una moneta stabile come fa Tether, è nella misura in cui questo è vero letteralmente per tutte le altre criptovalute. Questo sistematico, ma non problema fondamentale, è probabilmente radicato nell'incapacità o riluttanza delle persone a valutare correttamente un Bitcoin utilizzando un sistema razionale.

Fattori che parlano del valore di Bitcoin e altre criptovalute

Di seguito è riportato un elenco di fattori che influiscono in un modo o nell'altro sul valore di Bitcoin e di altre criptovalute. L'obiettivo sarà quello di creare un elenco completo nel tempo.

Questa sezione sarà focalizzata sull'elenco dei fattori che danno valore alla criptovaluta. Non sarà un tentativo di legarli insieme a qualche formula magica che produca il vero valore di una data criptovaluta (per essere onesti, se avessi una formula magica, lo condividerei; Io non).

Nozioni di base :Innanzitutto, in pratica, il valore delle criptovalute deriva dalla speculazione sul mercato. Semplice come quella. Però, anche quella speculazione si basa su fattori come la domanda e l'offerta. Oltre a questo, alcuni fondamenti di base e ovvi che possono essere utilizzati per valutare le criptovalute includono il numero di transazioni in un giorno, velocità di transazione, costi di transazione, il costo per estrarre una moneta al livello di difficoltà attuale, e la qualità complessiva e l'utilità del software in termini di funzione che intende svolgere rispetto a come valutiamo le entità che svolgono tali funzioni in altri mercati (ad esempio come valutiamo una società di software o una banca). Molte delle funzioni preformate dalle criptovalute costano una grande quantità di denaro per essere eseguite in altri ambiti della vita e l'esecuzione di tali servizi è molto apprezzata in altri mercati. Per esempio, confrontare le funzioni dell'online banking con Bitcoin o Square e PayPal con Bitcoin. Questi servono tutti per molti degli stessi scopi, potremmo argomentare a favore del valore fondamentale di una banca o di una società di pagamenti, e non è così diverso per Bitcoin se escludiamo ciò che non hanno in comune. Oltre a ciò, possiamo considerare una serie di concetti relativi agli attributi delle monete e ai loro valori d'uso. Nel frattempo, possiamo anche considerare i valori di altri negozi di valore rispetto alla potenziale capitalizzazione di mercato. Alcuni di questi punti saranno trattati di seguito in diverse categorie.

Le criptovalute sono come le società semi-corporee e incorporee :Bitcoin non è un'azienda, ma funziona molto come un'azienda decentralizzata e distribuita. Un po' come un mix di società di tecnologia di sistemi di pagamento digitali online (come PayPal), banca online commerciale, Banca centrale, governo, e tesoro. Il suo consiglio è composto da tutti coloro che eseguono una copia della blockchain, i suoi contabili sono minatori, i suoi investitori sono chiunque detenga anche una frazione di Bitcoin, i suoi utenti sono chiunque utilizzi Bitcoin, i suoi dividendi sono forchette, la sua capitalizzazione di mercato aumenta all'aumentare della domanda, la sua immagine e la sua posizione nel mondo ne influenzano il valore, il valore aumenta man mano che la tecnologia si aggiorna e migliora (migliorando così l'esperienza dell'utente), ecc. Manca di molte caratteristiche di una società con azioni pubbliche (che rappresenta una quota della società) ... ma ha anche molte caratteristiche che banche, governi, e le aziende tecnologiche hanno, e li stimiamo tutti molto (e non solo perché ci preoccupiamo di come la loro linea di fondo influenza il valore delle loro azioni). Ha senso valutare Bitcoin in questo modo, ma tenendo conto delle sue evidenti differenze. MUSING :Se le criptovalute fossero aziende tecnologiche, Bitcoin, Ethereum, e Ripple sarebbero probabilmente le ZANCHE del mondo delle criptovalute (hmmm, magari tramite ADA e chiamalo ORSO). Detto ciò, Ripple in realtà è una società (sebbene il token XRP non sia una quota di Ripple).

NOTA :Valutare la criptovaluta è più simile a valutare una valuta che un'azione di una società, ma ci sono paralleli. In entrambi i casi l'entità che emette la valuta, con codice Bitcoin e con uno stato lo stato, è sostanzialmente equivalente a una società. Quanto è diverso Zuckerberg + Facebook + azioni Facebook rispetto a Trump + U.S. + il dollaro USA rispetto a sviluppatori e utenti di Bitcoin + Bitcoin il marchio + Bitcoin la valuta? Ognuno è unico, ma non sotto tutti i punti di vista. In ogni caso si tratta di un paniere di aspetti interconnessi, ognuno incide sul valore e insieme crea un marchio.

Utilità :Qual è il valore intrinseco di una banconota della Federal Reserve o di un credito bancario? È vicino al valore intrinseco di un Bitcoin, immagino. Questo è, il suo valore intrinseco è equivalente alle "particelle su cui è stampato". Le riserve di valore e i mezzi di scambio non sono destinati a se stessi hanno un valore intrinseco o un valore d'uso oltre ad essere un mezzo di scambio, sono pensati per essere rappresentativi del valore in modo che altri oggetti con valori d'uso possano essere scambiati utilizzando questo terzo widget "sotto forma di denaro" (per evitare che tutto sia un commercio diretto come la lana per la carne). Invece di scambiare carne con lana, scambiamo carne con Bitcoin o credito bancario, quindi in seguito usa quel Bitcoin o il credito bancario per comprare la lana. È molto più utile, e come bonus ci permette di avere un altro widget su cui speculare e con! Il fatto che un mezzo di scambio possa svolgere questa funzione di intermediario è la sua utilità primaria. Anche il fatto che il libro mastro pubblico possa contabilizzare tutte le transazioni e i saldi è un'utilità. Il fatto che sia fatto tramite contratti finanziari senza fiducia tra colleghi online in tutto il mondo (e quindi è un sistema di pagamento globale) è utile. Il fatto che possa essere fatto rapidamente e a costi bassi (era vero prima, e con segwit e LN dovrebbe essere vero in futuro) è utilità. Ogni aspetto del software che svolge una funzione utile, e tutte le cose utili che si possono fare con Bitcoin sono la sua utilità. L'utilità crea valore. Altre criptovalute come Ethereum, che include un'intera piattaforma di creazione software decentralizzata che può ospitare app decentralizzate, altri tipi di "contratti intelligenti" oltre a quelli finanziari, e può essere utilizzato per creare altre monete ha ancora più utilità (ed è più simile a una società tecnologica per lo più decentralizzata e distribuita rispetto a Bitcoin). Alla fine della giornata abbiamo bisogno di un mezzo di scambio. Potrebbero essere conchiglie, o dollari, o pepite d'oro, o capre. Ma, poiché viviamo in una società globale digitale, e poiché le capre sono difficili da mettere nei nostri portafogli, perché non andare con il credito bancario, sistemi di pagamento come Square e PayPal, e criptovaluta? Essere in grado di utilizzare token e registri digitali come mezzo di scambio, ed essere in grado di utilizzare contratti intelligenti al posto di quelli reali, ed essere in grado di utilizzare una rete distribuita per programmare e ospitare app, e tutto ciò che ne deriva è utilità... e quindi valore fondamentale. MUSING :Se la crittografia è stata valutata solo come utilità, quindi una moneta come Ripple sarebbe il numero 1 per i pagamenti, Ethereum #1 per l'utilità generale, e Litecoin avrebbe una capitalizzazione di mercato più elevata rispetto a Bitcoin (è più veloce ed economico da usare). Però, il valore non deriva solo da una metrica.

NOTA :Bitcoin è come la valuta di riserva dello spazio crittografico. Ciò gli conferisce valore nell'economia cripto. L'etere svolge anche una funzione simile in misura minore. Nel frattempo, Anche Tether fa ma è una moneta stabile (un'utilità), è in parte centralizzato, e non funge da investimento per la crescita.

NOTA :Non ignoriamo il fatto che una moneta come XRP è probabilmente la valuta più rapida e semplice da inviare sulla terra. È una valuta universale che può essere inviata in un attimo a chiunque tramite Internet tramite un contratto finanziario senza fiducia. Questo ha una reale utilità e un valore reale. Quel valore potrebbe non parlare direttamente di quanto viene scambiato un token, ma ha qualche relazione con l'intero sistema di cui il token è rappresentativo.

NOTA :Per espandere gli ultimi punti, le azioni di una società rappresentano la proprietà parziale di una società. Guardiamo i prodotti che l'azienda ha e vediamo il loro valore d'uso, e parte del valore dell'azienda si basa su questo. Però, parte del valore deriva dal rendimento che quei prodotti possono fornire all'azienda (e quindi a noi indirettamente tramite lo stock). Quindi con una società pubblica, esiste un legame diretto tra il valore d'uso dei loro prodotti, la loro linea di fondo, e il valore delle nostre azioni. Questo non è esattamente lo stesso per la criptovaluta, ma ha molte delle stesse parti mobili. Come XRP e Ripple, il valore dell'azienda non parla direttamente del valore di XRP, ma possiamo denotare la relazione e riflettere su come questo influenzi il valore di XRP.

Domanda e utilizzo all'interno di un ecosistema :Molte criptovalute sono originarie di un ecosistema e alcune fungono addirittura da valuta principale in una determinata economia. Per esempio, KIK messenger ha un token nativo chiamato KIN, l'utilizzo di un token all'interno di un ecosistema può aiutare a determinarne il valore. Immagina un popolare mercato online che si occupa solo di un token specifico e non del dollaro, ci sarebbe una pressione sul token per trovare un prezzo in qualche modo stabile dall'interno dell'ecosistema (anche se i trader su uno scambio esercitassero una maggiore pressione sul prezzo in un'altra direzione). In qualche mondo futuro l'uso di monete all'interno di ecosistemi specifici potrebbe incidere sul loro valore. In questo momento l'Ether di Ethereum viene utilizzato per partecipare alle ICO costruite sulla blockchain di Ethereum, questo ecosistema influisce in una certa misura sul valore di Ether.

Opera :Ci vuole molto lavoro per proteggere il libro mastro e confermare le transazioni con il software attuale. Ci vuole anche molto lavoro per sviluppare il software, mantenerlo e aggiornarlo. Nella misura in cui vale la vecchia giustificazione filosofica del valore (che il lavoro crea essenzialmente valore), quindi il lavoro svolto da minatori e programmatori per far funzionare Bitcoin dovrebbe essere preso in considerazione quando si determina il valore di Bitcoin. MUSING :Ondulazione, IOTA, e Stellar hanno libri mastri che richiedono meno lavoro per essere protetti rispetto al libro mastro di Bitcoin. Il lavoro può aiutare a dare valore a qualcosa, ma valutare una moneta basata solo sull'hashpower è un po' assurdo (idealmente meno hashpower è buono, come hashpower “spreca” energia). Però, il lavoro necessario per creare e mantenere un sistema ha senso da utilizzare come giustificazione del valore (specialmente quando contiamo fattori come l'attività degli sviluppatori su GitHub di una moneta).

Il costo dell'estrazione di una moneta :Parlando del punto precedente, garantire e registrare le transazioni sul libro mastro richiede lavoro. Quel lavoro ha un costo (il costo del mining della criptovaluta). Il costo per estrarre una moneta all'attuale difficoltà dovrebbe darci un'idea del valore approssimativo equo di mercato di una moneta. Però, questa relazione è complessa. Se una moneta scende di prezzo, meno minatori lo mineranno (in teoria), e la difficoltà diminuirà. Quindi si potrebbe trarre profitto estraendo un centesimo Bitcoin nel 2010 e un Bitcoin da $ 20k nel 2017 in teoria. Quindi vogliamo sottolineare il costo dell'estrazione di una moneta nel tempo, non solo in qualsiasi scenario.

NOTA :Il lavoro è il lavoro dei minatori, sviluppatori, e la comunità impegnata a sostenere la moneta. Però, se consideriamo solo l'hashpower, potremmo dire che nessuna moneta dovrebbe essere scambiata per meno di quanto costa estrarre in modo efficiente (non importa se vogliamo anche tenere conto delle ore teoricamente fatturabili degli sviluppatori di alto livello che lavorano su queste cose). Se tutti gli altri falliscono, il valore di un Bitcoin dovrebbe essere almeno uguale a quello che serve in media per estrarre un Bitcoin. Diciamo, allo scopo di fare un punto, che costa $ 5k estrarre in modo efficiente un Bitcoin del valore di $ 10k. In questo caso Bitcoin è valutato solo 2 volte il costo necessario a un miner efficiente per estrarre un Bitcoin. Molte azioni sono valutate da 30 a 50 volte i loro guadagni per azione, poiché le valutazioni tengono conto delle prestazioni in 10 anni e dei potenziali aumenti delle prestazioni nel tempo. Bene, non lo teniamo conto anche in criptovaluta? Possiedo Bitcoin, Possiedo alcuni titoli tecnologici valutati ben al di sopra del loro EPS, in nessun caso mi sembra che le valutazioni siano semplici, ma in nessun caso mi sembra che il valore si basi solo su un semplice fattore come "perché siamo d'accordo che ha valore". La visione eccessivamente semplice di Bitcoin che alcuni hanno, quello che ignora l'utilità di un sistema di pagamento globale affidabile e intelligente aggiornabile, nella migliore delle ipotesi non è ben studiato e nel peggiore dei casi è un po' condensato.

Scarsità :Un altro fattore dell'economia di base che aiuta a giustificare il valore, soprattutto se abbinato a Domanda e offerta . Bitcoin, come la maggior parte ma non tutte le criptovalute, ha valore nella sua offerta limitata e nel ritmo controllato con cui vengono emesse nuove monete. All'aumentare della domanda, ma l'offerta no, ogni Bitcoin ha più valore. Quando agli investitori piace davvero una moneta, e quindi non lo venderò, diventa più scarso. Ciò si riflette in una certa misura sugli scambi in cui i prezzi aumentano quando c'è più domanda che offerta. MUSING :Con questa metrica, Bitcoin è chiaramente in testa in termini di offerta bassa. Bitcoin ha un'offerta molto bassa rispetto ad altre monete, come Ripple o Stellar o Cardano. Certo, l'offerta non è importante quanto la capitalizzazione di mercato guardando il valore di una criptovaluta.

Scalabilità :La criptovaluta è un software, può essere aggiornato ed evolvere. Un altro zero può essere aggiunto alla fine del sistema decimale di Bitcoin per aumentare la quantità di unità in circolazione senza influire sulla sua offerta. Un aggiornamento software può rendere Bitcoin sempre più veloce. La piattaforma di codifica di Ethereum può essere aggiornata. Computer e Internet più veloci possono rendere il software più efficiente. Ecc. Software, a differenza dell'oro, non è una cosa fisica statica.

Speculazione :Un altro fattore notato sopra, e in definitiva il fattore primario, che dà a Bitcoin e ad altre criptovalute il loro valore è una buona speculazione alla vecchia maniera. Dalle guerre di offerta sugli scambi ai contratti futures, la maggior parte dei mezzi di scambio sono valutati attraverso la speculazione. È facile schernire, ma chiedi a chiunque si occupi di future sul dollaro o sull'oro a livello professionale, o futures del caffè, o futures petroliferi, eccetera, e probabilmente otterrai una storia del "perché la speculazione è in realtà una buona cosa per trovare i prezzi". La stessa logica, realtà e meccanica di base si applica alle criptovalute. Gli scambi sono generalmente il luogo in cui viene determinato il valore di Bitcoin e altre criptovalute. Scambi, soprattutto in questo decentralizzato, giovane, volume basso, mercato globale sono soggetti a manipolazione e speculazione selvaggia, e quindi c'è una certa volatilità nei prezzi delle criptovalute. Ancora, man mano che il volume aumenta e l'adozione aumenta, e man mano che le persone si abituano a valutare la criptovaluta, non dovrebbe finire per essere così diverso dall'olio, oro, o un dollaro in questo senso. CONSIGLIO :La speculazione non riguarda solo le guerre di offerte. Si può speculare in base a fattori come imminenti modifiche al codice, potenziali fork (che funzionano come dividendi attivati ​​dall'utente), o potenziali notizie imminenti (buone o cattive). In altre parole, alcune speculazioni sono giustificate e utili, e alcuni non lo sono davvero. Tutti i mercati hanno questo problema. MUSING :Tutte le monete vengono speculate su, e questo nel tempo li aiuta a trovare prezzi stabili in teoria. Alcune monete vedono una rapida speculazione sul tipo di bolla, e questo non è molto utile, ma monete come Bitcoin che vengono speculate ogni giorno possono beneficiare della speculazione nel tempo. Ricordare, la maggior parte delle materie prime viene speculata 24 ore su 24, 7 giorni su 7, così come tutte le valute globali. Ancora, la criptovaluta è per lo più solo volatile a causa della mancanza di volume al momento, non solo per speculazione.

NOTA :Le bolle economiche si verificano a causa della speculazione, ma pop (il grande e l'ultimo pop) perché l'asset sottostante manca di valore fondamentale. Un prestito subprime, futuri meteorologici, e i future sui bulbi di tulipano non erano solo sopravvalutati... erano fondamentalmente prodotti spazzatura. Un prestito subprime non sarà mai rimborsato (non è come se questi prestiti valessero cinquanta senso, ma scambiati per un dollaro; essenzialmente non valevano quasi nulla), i futuri meteorologici erano olio di serpente, e si è scoperto che nessuno voleva un futuro bulbo di tulipano. Nel frattempo, la necessità di un sistema di pagamento decentralizzato globale (e ancora di più piattaforme software di quel tipo con token di valore) non è lo stesso tipo di prodotto aereo di quelle altre bolle. Non nel modo in cui lo erano i futuri meteorologici di ENRON. La criptovaluta è, nel peggiore dei casi, come la bolla dei videogiochi di 83′ o la bolla .com. Però, è ancora più proprio come il mercato azionario in generale a un ritmo rapido. È un'economia in bolla e in crisi con una traiettoria al rialzo poiché più capitale entra nel mercato e solleva la capitalizzazione di mercato nel tempo. Il mercato azionario è pieno di società che forniscono valore reale, e alcuni scempi, la criptovaluta è archiviata con criptovalute che forniscono valore reale, e alcuni scempi.

Potenziale capitalizzazione di mercato e volume rispetto alla  capitalizzazione di mercato e volume di altri asset e settori simili :La criptovaluta in questo momento ha una capitalizzazione di mercato di circa mezzo trilione di dollari. Alcuni di questi limiti sono fuorvianti a causa della natura volatile delle monete (una moneta a basso volume che viene pompata oltre la ragione, ad esempio, solleva essenzialmente artificialmente la capitalizzazione di mercato). Ancora, confrontare la capitalizzazione di mercato delle criptovalute con la capitalizzazione di mercato dei titoli bancari, metalli preziosi, aziende tecnologiche, ecc. Oppure, confronta il volume delle criptovalute con il volume dei mercati FOREX o il mercato per il trading di materie prime con leva finanziaria. Quando lo fai puoi sostenere che la crittografia ha molto spazio per un'adozione più ampia (e quindi volume, e quindi probabilmente una capitalizzazione di mercato maggiore). L'offerta di criptovalute aumenta, ma la fornitura di criptovalute di vecchia data come Bitcoin ed Ether sostanzialmente no. La capitalizzazione di mercato e il volume rispetto al prezzo nel tempo, e come la potenziale capitalizzazione di mercato e il volume della criptovaluta man mano che viene adottata più ampiamente sono fattori che possono dirci il valore di una determinata criptovaluta. Possiamo anche confrontare le capitalizzazioni di mercato e il volume all'interno di gruppi di criptovalute o tra una criptovaluta e l'altra.

Analizzare le tendenze :Quando consideriamo un'azione o una criptovaluta come investitore, vogliamo esaminare prima i fondamenti. Quando guardiamo alla criptovaluta o a un'azione come trader, vogliamo propendere maggiormente verso indicatori tecnici (come RSI, Medie mobili, ed Elliot Waves). La realtà è, parlando di speculazione qui, alcuni valori pratici di una determinata criptovaluta derivano dai trader che analizzano i dati passati e fanno scommesse ribassiste o rialziste su una determinata criptovaluta basandosi solo su quello. Pertanto, le tendenze passate e presenti dei prezzi e dei volumi finiscono per dettare il prezzo in una certa misura. Detto questo, a parte gli strani tentativi di manipolazione (vedi:pump and dump), le criptovalute con valore fondamentale hanno maggiori probabilità di avere grafici attraenti e hanno maggiori probabilità di dover volume, quindi sarà più probabile che catturi l'attenzione dei trader tecnici nel tempo.

NOTA :Man mano che una criptovaluta aumenta di popolarità, potrebbe essere quotata su più scambi. Eventi come questo possono causare alcune speculazioni e possono portare a tendenze di prezzo e volume più elevate nel tempo. Alcuni aspetti del valore sono in relazione diretta con eventi futuri sconosciuti che stimolano naturalmente la domanda. Così, quando si specula su un prezzo bisogna considerare eventi che potrebbero potenzialmente aumentare il valore di una criptovaluta che non si sono ancora verificati. È un tipo di speculazione in qualche modo giustificato (anche se nelle criptovalute questo tende ad essere esagerato e fa parte di ciò che rappresenta quelle correzioni oltre il 50%; vedi:compra la voce, vendere la notizia). Ciò che voglio dire è, puoi quotare in un evento futuro, ma se lo dai un prezzo, poi speculare su di esso, quindi riprovare a quotarlo al verificarsi dell'evento… quindi il bene è destinato a una fase di correzione (in quanto perde il prezzo extra che è stato prezzato a causa di speculazioni ingiustificate). Potremmo non capire come valutare un crittografico in modo logico, ma la saggezza generale del mercato lo comprende intuitivamente, e quindi rifiuta costantemente i prezzi gonfiati.

Primo al mercato, Familiarità, e fiducia :Bitcoin è il primo sul mercato a dargli valore. Monete come Bitcoin, Ondulazione, ed Ethereum si sono guadagnati la fiducia del mercato nel tempo e fungono da nomi di marchi. C'è un valore in questo, quindi questa è una delle cose che dà valore a cryptos. CONSIGLIO :Bitcoin è il numero 1 per questo in molti modi.

Passaparola :Parlando dell'ultimo punto, le criptovalute più popolari sui social media saranno generalmente valutate di più. Ancora, questo parla più di prezzi speculativi che di valore fondamentale, ma è un fattore. CONSIGLIO :Familiarità, fiducia, la longevità e altri fattori simili danno un vantaggio in termini di passaparola. Anche qui Bitcoin ha un vantaggio!

Siamo d'accordo che ha valore :Un semplice fattore stupido che non può essere ignorato con nessun mezzo di scambio o riserva di valore è che ha valore perché siamo d'accordo che ha valore. Siamo d'accordo che ha valore in base ai fattori di cui sopra, non per nessun motivo. Come ho notato sopra, potrebbe essere una conchiglia. Ma, visto che non abitiamo su una sola isola, e siccome invece abbiamo internet, ha senso concentrare il consenso su tokenizzato, decentralizzato, e sistemi di pagamento digitali globali e depositi di valore distribuiti rispetto a concordare il valore delle conchiglie come mezzo di scambio.

NOTA :Possiamo valutare una criptovaluta in Bitcoin, nell'etere, in dollari USA, in oro, o in termini di qualsiasi altro bene o merce. Il dollaro USA è sempre una buona scelta, è stabile e ampiamente utilizzato. Però, il dollaro USA non è l'unica opzione.

Qualificazioni :I qualificatori dovrebbero essere considerati. Se l'umore attuale del mercato è ribassista, allora ciò influenzerà il prezzo di una moneta. In questo momento Bitcoin è la valuta principale del mercato delle criptovalute, se scende tende a trascinarsi dietro tutto il resto. Se avessi un sistema di prezzi, aggiungerei un qualificatore che tenga conto di cose come "notizie davvero cattive" e "bitcoin che salgono o scendono rapidamente"... come un qualificatore di volatilità Bitcoin.

Conclusione

In altre parole, Bitcoin come altre criptovalute non ha valore solo perché siamo d'accordo che ha valore, o perché ci si ipotizza, ha un valore fondamentale (e poi da lì si specula).

Il valore fondamentale può essere determinato prima di tutto da fattori come commissioni, velocità di transazione, numero di transazioni in un giorno, il costo di estrazione di una moneta nel tempo, la qualità del codice, e l'attività della comunità (ad esempio della comunità di sviluppo). Un ulteriore valore fondamentale può essere basato sulla sua utilità in termini di ciò che la sua piattaforma può fare e come gli utenti possono trarne vantaggio e può essere basato su fattori più tradizionali della filosofia economica come tutto il lavoro necessario per produrre una moneta, scarsità e offerta (offerta attuale e offerta potenziale di una data moneta e di tutte le monete), e domanda (domanda attuale e potenziale per quella moneta e per le criptovalute in generale). Eccetera.

Quindi, con tutti quei fondamentali considerati, possiamo quindi valutarlo rispetto a fattori speculativi come l'andamento storico dei prezzi e dei volumi, e possiamo ulteriormente tenere conto di ciò che l'impatto della "domanda potenziale" e dei "potenziali aggiornamenti" potrebbe avere nel tempo.

Potrebbero esserci speculazioni sulla criptovaluta, ma pensare che i valori debbano fare affidamento solo sulla speculazione è un errore e un errore.

Come valutiamo un'azienda tecnologica quando i suoi utili per azione sono negativi ma il suo futuro è promettente? Come valutiamo i sistemi di pagamento globali e le banche (commerciali e centrali)? Qual è il valore di uno studio legale e contabile globale? Come valutiamo un dollaro? Per ottenere il valore sono necessarie alcune speculazioni, ma ci sono anche molti fondamentali da considerare. Non è davvero diverso nella criptovaluta, è solo una bestia diversa (si potrebbe dire:una bestia senza testa/molte teste piuttosto che un behemoth o un'idra).

Una formula per valutare una criptovaluta? Sopra non ho offerto una formula per valutare una criptovaluta, Ho appena esposto i fattori che si potrebbero usare come base quando si sviluppa una formula. La mia logica è questa:non sono un esperto di economia, Ho solo una comprensione generale della criptovaluta dall'usarla e scriverne. Così, Sono qualificato per creare un elenco di motivi per cui ha valore, ma non per creare una formula su come calcolare il valore. Ulteriore, nella misura in cui ho potuto creare una formula, sarebbe probabilmente fuorviante (poiché il tempo e lo sforzo necessari per creare quello perfetto è quasi certamente meglio lasciare a qualcuno che si dedica al compito come obiettivo principale). Detto ciò, se dovessi crearne uno, Inizierei a considerare i fondamentali come il costo medio di estrazione di una determinata moneta nel tempo, la fornitura, transazioni nel tempo, e aspetti come la qualità del codice e del team di sviluppo nel tempo. Quindi prenderei in considerazione fattori speculativi come l'andamento dei prezzi per mostrare sia un prezzo equo fondamentale che un prezzo equo considerando la speculazione (un po' come con le azioni, puoi calcolare un prezzo equo in base ai soli guadagni e prodotti/servizi, e/o puoi calcolare un prezzo equo in base al potenziale nel tempo). Quindi abbiamo una formula che produce un valore fondamentale (che rappresenta il nostro valore base in dollari o valore in Bitcoin di una criptovaluta), quindi abbiamo una formula che produce un valore speculativo (rappresentabile come moltiplicatore), poi moltiplichiamo il fondamentale per il moltiplicatore speculativo; alzare un +/- per tenere conto della volatilità nel tempo (della criptovaluta e del mercato), e abbiamo un valore da confrontare con il prezzo corrente. Si vorrebbe anche considerare il valore atteso. Pochi titoli sono valutati in base al loro valore contabile, quasi tutti si basano sul valore nel tempo tenendo conto della crescita attesa.

Linea di fondo :Una moneta che è stata costantemente popolare online, ha costruito familiarità e fiducia, ha una storia di lavoro su cui ha una comunità attiva, ha utilità nel mondo reale, funziona come riserva di valore e mezzo di scambio, ed è scalabile e scarso avrà probabilmente un valore più alto di una moneta che non ha queste cose in un dato momento, e quasi sicuramente manterrà un valore più alto nel tempo. Nel frattempo, più una moneta è vicina al suo costo di estrazione, quanto più si avvicina alla versione più semplice del suo fair value. Però, poiché altri fattori contano, ci si aspetterebbe generalmente che un valore equo di una buona moneta sia superiore al suo costo di estrazione.