Come calcolare FCFE dall'EBITDA?

Puoi calcolare FCFE dall'EBITDA sottraendo gli interessi, le tasse, variazione del capitale circolante nettoCapitale circolante nettoIl capitale circolante netto (NWC) è la differenza tra le attività correnti di una società (al netto delle disponibilità liquide) e le passività correnti (al netto del debito) nel suo bilancio., e spese in conto capitale, quindi aggiungere l'indebitamento netto.

Free Cash Flow to Equity (FCFE)Free Cash Flow to Equity (FCFE) Il Free Cash Flow to Equity (FCFE) è la quantità di liquidità generata da un'azienda che è disponibile per essere potenzialmente distribuita agli azionisti. Viene calcolato come contanti da operazioni meno spese in conto capitale. Questa guida fornirà una spiegazione dettagliata del perché è importante e come calcolarlo e diversi sono la quantità di denaro generata da una società che può essere potenzialmente distribuita agli azionisti della società. Il FCFE è una metrica cruciale in uno dei metodi del modello di valutazione del Discounted Cash Flow (DCF) Formula DCF del Discounted Cash FlowQuesto articolo scompone la formula DCF in termini semplici con esempi e un video del calcolo. Impara a determinare il valore di un'azienda. Utilizzando il FCFE, un analista può determinare il valore attuale netto (VAN) il valore attuale netto (VAN) il valore attuale netto (VAN) è il valore di tutti i flussi di cassa futuri (positivi e negativi) per l'intera vita di un investimento attualizzato. del patrimonio netto di una società, che può essere successivamente utilizzato per calcolare il prezzo teorico dell'azione della società.

Il FCFE è diverso dal Free Cash Flow to Firm (FCFF)Free Cash Flow to Firm (FCFF)FCFF, o Flusso di cassa gratuito per l'azienda, è il flusso di cassa disponibile per tutti i fornitori di finanziamenti in un'azienda. detentori di debiti, azionisti privilegiati, azionisti comuni, che indica la quantità di denaro generata a tutti i detentori dei titoli della società (sia investitori che finanziatori). La formula seguente può essere utilizzata per calcolare FCFE dall'EBITDA:

FCFE =EBITDA – Interessi – Tasse – ΔCapitale Circolante – CapEx + Indebitamento Netto

In cui si:

FCFE – Flusso di cassa gratuito verso l'equità

EBITDA – Guadagno prima degli interessi, Le tasse, Ammortamento, e Ammortamento

ΔCapitale Circolante – Variazione del Capitale Circolante

CapEx – Spese in conto capitale

FCFE da EBITDA Formula

Guadagno prima degli interessi, Le tasse, L'ammortamento e l'ammortamento (EBITDA) è una delle metriche più comunemente utilizzate per la redditività di un'azienda. Simile a Guadagno prima di interessi e tasse (EBIT)EBIT GuideEBIT sta per Guadagno prima di interessi e tasse ed è uno degli ultimi subtotali nel conto economico prima dell'utile netto. L'EBIT è talvolta indicato anche come reddito operativo e viene chiamato così perché si ottiene deducendo tutte le spese operative (costi di produzione e non di produzione) dai ricavi delle vendite., L'EBITDA valuta principalmente la redditività dell'azienda derivante dalle normali attività commerciali. Però, a differenza dell'EBIT, EBITDAEBITDAEBITDA o Guadagno prima degli interessi, Imposta, Ammortamento, L'ammortamento è l'utile di una società prima che venga effettuata una di queste deduzioni nette. L'EBITDA si concentra sulle decisioni operative di un'azienda perché esamina la redditività dell'azienda dalle operazioni principali prima dell'impatto della struttura del capitale. Formula, esempi esclude anche l'ammortamentoMetodi di ammortamentoI tipi più comuni di metodi di ammortamento includono doppio saldo in calo, unità di produzione, e somma delle cifre degli anni. e spese di ammortamento, fornendo una migliore panoramica della redditività operativa.

L'EBITDA è una delle componenti per il calcolo dell'utile netto di un'azienda. Perciò, uno degli approcci per determinare il flusso di cassa libero a patrimonio netto include l'uso della metrica EBITDA. Ricordiamo che l'utile netto della società è correlato all'EBITDA attraverso la seguente equazione:

Utile Netto =EBITDA – Interessi – Imposte – Ammortamenti

Così, possiamo sostituire il reddito netto nel FCFE dalla formula del reddito netto con l'equazione sopra:

FCFE =EBITDA – Interessi – Tasse – Ammortamenti e svalutazioni +

Ammortamento e svalutazione – ΔCapitale circolante – CapEx + Indebitamento netto

Inoltre, la formula sopra può essere semplificata rimuovendo le due variabili di ammortamento e ammortamento di segno opposto:

FCFE =EBITDA – Interessi – Tasse – ΔCapitale Circolante – CapEx + Indebitamento Netto

In cui si:

• FCFE – Flusso di cassa gratuito verso l'equità
• EBITDA – Guadagno prima degli interessi, Le tasse, Ammortamento, e Ammortamento
• ΔCapitale Circolante – Variazione del Capitale Circolante
• CapEx – Spese in conto capitale

L'approccio di cui sopra per calcolare il flusso di cassa libero rispetto al capitale fornisce una panoramica più dettagliata della composizione dell'FCFE. Si noti che un tale livello di granularità non è sempre richiesto in un modello finanziario. In alcuni casi, può avere effetti negativi, in quanto complica la comprensione di un modello.

Però, è accettabile applicare questa variazione del calcolo FCFE quando è richiesta la valutazione della redditività della società dalle sue normali attività commerciali (escluse altre spese).

FCFE da Formula EBITDA e rendiconti finanziari

Un analista che calcola i flussi di cassa liberi per l'equità in un modello finanziario deve essere in grado di navigare rapidamente attraverso i rendiconti finanziari. Il motivo principale è che tutti gli input richiesti per il calcolo della metrica sono presi dai rendiconti finanziari. La guida seguente ti aiuterà a incorporare rapidamente e correttamente il FCFE dal calcolo dell'EBITDA in un modello finanziario.

1. EBITDA: I guadagni della società prima degli interessi, le tasse, ammortamento, e gli ammortamenti (EBITDA) sono rilevati nel conto economico della società.
2. Interesse: Gli interessi passivi della società si trovano nel conto economico dopo l'EBIT.
3. Le tasse: I pagamenti delle imposte si trovano anche nel conto economico dopo l'utile prima delle imposte (EBT).
4. CapEx: Le spese in conto capitale (CapEx) possono essere trovate sul rendiconto finanziario nella sezione Liquidità da investimenti.
5. Variazione del capitale circolante (può essere indicato anche come ΔWorking Capital) è calcolato nel rendiconto finanziario della società all'interno della sezione Cash from Operations.
6. Indebitamento netto: L'importo del debito netto si trova anche nel rendiconto finanziario nella sezione Liquidità da investimenti.

Altre risorse

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