Calcolo del rendimento per una nota del Tesoro a 10 anni

La nota del Tesoro statunitense a 10 anni è il punto di riferimento per i tassi di interesse statunitensi, in quanto è il più liquido, titoli di debito pesantemente negoziati emessi dal governo federale. Proprio come gli investitori azionari si rivolgono al Dow Jones Industrial Average o all'indice S&P 500 per valutare l'andamento del mercato azionario statunitense, gli investitori obbligazionari guardano l'ascesa e la caduta della nota del Tesoro a 10 anni per interpretare come sta andando il mercato dei tassi di interesse. Il rendimento della banconota a 10 anni, che inizialmente viene messo all'asta, in definitiva è determinato nel mercato aperto da acquirenti e venditori.

Tasso iniziale

I titoli del Tesoro a dieci anni arrivano sul mercato tramite un'asta governativa. I rendimenti sono fissati dalla domanda e dall'offerta. Quando la richiesta di una nota è alta, il rendimento diminuisce; al contrario, se c'è una bassa domanda all'asta, la resa aumenterà. Dopo che il prezzo e il rendimento sono stati fissati all'asta, i singoli acquirenti sono liberi di acquistare o vendere obbligazioni nel mercato aperto.

Tasso di mercato

Dopo che il prezzo di un'obbligazione è stato determinato all'asta, le obbligazioni vengono scambiate sul mercato secondario. Le obbligazioni acquistate sul mercato secondario possono avere rendimenti superiori o inferiori al loro tasso d'asta, sulla base della domanda e dell'offerta e di altri fattori, come la commissione dell'intermediario. Anche il tempo è un fattore nel mercato secondario, poiché le obbligazioni hanno scadenze fisse. Ogni giorno che passa, il tempo di scadenza di un'obbligazione si accorcia, che in genere riduce anche la sua resa.

Tipi di calcolo del rendimento

Quando si valuta un legame, ci sono due calcoli principali del rendimento:il rendimento corrente e il rendimento alla scadenza. Il rendimento corrente è semplicemente l'importo degli interessi annuali che un'obbligazione paga diviso per il prezzo corrente dell'obbligazione. Per esempio, se acquisti un'obbligazione con $ 1, 000 valore nominale e un tasso di interesse - noto anche come tasso cedolare - del tre percento, guadagnerai $ 30 all'anno di interessi.

Se il prezzo dell'obbligazione è $ 1, 000, anche il tuo rendimento attuale è del tre percento. Però, se l'obbligazione è scesa di valore a $ 900, allora il tuo rendimento attuale è 3,33 percento, o $30 diviso per $900. Se il prezzo è salito a $ 1, 100, il tuo rendimento attuale scende al 2,73%.

Il rendimento alla scadenza è un calcolo più complesso che tenta di incorporare il rendimento totale che un investitore riceverà dal momento dell'acquisto alla scadenza, compreso il pagamento degli interessi, l'aumento o la diminuzione del prezzo dell'obbligazione e il reinvestimento degli interessi. Per esempio, se acquisti un'obbligazione del 4% al valore nominale, o $ 1, 000, anche il tuo rendimento alla scadenza sarà del 4%, in quanto non vi sarà alcuna variazione del prezzo dell'obbligazione alla scadenza. Però, se acquisti un'obbligazione per $ 900, riceverai il tuo coupon annuale del 4% più altri $ 100 alla scadenza. La formula per il calcolo del rendimento alla scadenza è:

In cui si:

P =prezzo del titolo
n =numero di periodi
C =pagamento cedola
r =tasso di rendimento richiesto su questo investimento
F =valore alla scadenza
t =periodo di tempo in cui deve essere ricevuto il pagamento

Poiché la matematica può scoraggiare anche gli investitori esperti, numerosi calcolatori finanziari e siti Web possono calcolare il rendimento alla scadenza per te, purché tu conosca il valore nominale dell'obbligazione, tasso d'interesse, prezzo attuale, numero di pagamenti all'anno e tempo alla scadenza.