I fondi comuni di investimento possono shortare le azioni?

I fondi comuni di investimento sono regolati dalla Securities and Exchange Commission in base alle disposizioni dell'Investment Company Act del 1940. A differenza degli hedge fund leggermente regolamentati, ai fondi comuni di investimento di solito è vietato impegnarsi in transazioni ad alto rischio come la vendita di azioni allo scoperto. Però, I fondi "long-short" che soddisfano i requisiti speciali della SEC sono autorizzati a vendere allo scoperto.

Fondi comuni di investimento a lungo termine

Un fondo comune long-short effettua vendite allo scoperto proprio come fanno i singoli investitori. Il fondo vende azioni che non possiede e deve eventualmente acquistare azioni per completare la vendita allo scoperto. Se nel frattempo il titolo scende, il costo di acquisto delle azioni è inferiore ai proventi della vendita e il fondo realizza un profitto per i suoi investitori. La maggior parte dei fondi comuni di investimento segue il tradizionale modello di investimento "long only". Per una cosa, un fondo long-short deve affrontare alcune restrizioni. Il fondo deve stipulare un accordo di garanzia a tre parti con la sua banca e gli investitori che garantiscano le attività del fondo per le vendite allo scoperto o le negoziazioni a margine. Le attività per coprire le vendite allo scoperto devono essere separate da altre partecipazioni in fondi. L'uso delle vendite allo scoperto deve essere indicato nel prospetto del fondo. Un altro motivo per cui pochi fondi comuni di investimento vendono allo scoperto è che la gestione di un fondo long-short è costosa. Market Watch riporta che i fondi long-short hanno in media più del 2% annuo di commissioni rispetto all'1,3% dei fondi tradizionali.