Come calcolare il valore relativo

Un Relative Value Index (RVI) ti aiuta a confrontare la forza o la debolezza di un titolo finanziario rispetto a un altro ed è più frequentemente utilizzato per le azioni. RVI ti dirà qualcosa di significativo solo se considerato in un contesto storico, quindi è necessario calcolare RVI per un periodo di tempo anziché analizzare il suo livello assoluto in un dato giorno. Inoltre, dovresti considerare attentamente quali due azioni confrontare tra loro e assicurarti che l'emittente delle due azioni abbia un denominatore comune.

Passo 1

Seleziona i due titoli per i quali vuoi confrontare i valori relativi. Nella maggior parte dei casi, gli analisti confrontano le azioni di società che operano nello stesso settore, come due compagnie aeree o due case automobilistiche. Poiché i titoli all'interno dello stesso settore saranno soggetti a dinamiche macroeconomiche simili, tendono a muoversi su e giù insieme. Il valore relativo ti dice fino a che punto i loro prezzi sono divergenti e possono indicare opportunità di acquisto. Se il prezzo di un titolo è aumentato molto più rapidamente di un altro nello stesso settore, potrebbe essere necessaria una correzione. Se è rimasto molto indietro, questa potrebbe essere un'opportunità di acquisto. Inizia selezionando due condivisioni, che ritieni siano soggetti a forze di mercato simili.

Passo 2

Scegli un periodo di tempo per il quale analizzare il valore relativo. Sebbene sia necessario utilizzare più giorni, il numero di giorni che dovresti tornare indietro dipende da molteplici fattori. Pochi giorni si traducono in dati insufficienti per trarre conclusioni significative. Se torni troppo indietro, però, potresti avere dati irrilevanti poiché una o entrambe le società potrebbero aver subito cambiamenti radicali da allora, come fusioni o cambiamenti drastici nelle linee di prodotti. Nella maggior parte dei casi, gli analisti tornano indietro di almeno qualche mese, ma non più di un paio d'anni. Considera le dinamiche di mercato e la disponibilità dei dati prima di stabilire le date di inizio e fine.

Passaggio 3

Dividi il prezzo di un titolo per quello dell'altro e moltiplica il risultato per 100 per ogni giorno nel tuo intervallo. Se il valore relativo è di gran lunga inferiore alla sua media storica, lo stock al numeratore è a buon mercato per gli standard storici. Se la cifra è molto al di sopra dei valori passati, il titolo al denominatore è a buon mercato rispetto al suo passato. Per esempio, supponiamo che l'azione A fosse $ 9 un anno fa quando hai iniziato a monitorare il valore relativo, mentre il titolo B era di $3. L'RVI era $9/$3 =3 all'inizio. Supponiamo inoltre che per la maggior parte dello scorso anno, l'RVI oscillava tra 2,5 e 3,3. Però, ora Stock A è $ 14, mentre B è $ 3,40, mettendo RVI a $ 14 / $ 3,4 =4,12 Poiché l'RVI è molto al di sopra dei livelli storici, Il titolo B (il denominatore) è relativamente economico e questo potrebbe essere un buon momento per acquistarlo.

Avvertimento

Come per tutte le altre metriche, RVI non dovrebbe mai essere utilizzato come unico motivo per l'acquisto o la vendita di un titolo finanziario, in quanto è solo un pezzo di un puzzle complesso. Qualche volta, la relativa debolezza di un titolo è giustificata e potrebbe indicare ulteriori cali futuri del suo prezzo. Questo accade spesso quando una delle società utilizzate per calcolare l'RVI sta rubando quote di mercato all'altra, con conseguente drammatico apprezzamento dei prezzi in un titolo e pesanti cali nell'altro. Questo tipo di dinamica potrebbe essere un motivo per scaricare la quota perdente.