Midwest Fund Mairs e la crescita del potere è difficile

Quando il mercato diventa brutto, Mairs e crescita del potere (simbolo MPGFX, $ 124) brilla. Negli ultimi 12 mesi occasionalmente odiosi (compresa la fine del 2018 e il recente svenimento primaverile), il fondo, un membro del Kiplinger 25, restituito l'8,8%, battendo il guadagno del 5,9% nell'indice azionario Standard &Poor's 500 e superando i suoi pari (fondi che investono in azioni con caratteristiche di valore e crescita). La partecipazione del fondo in titoli sanitari Abbott Laboratories, Bio-Techne e UnitedHealth Group hanno fornito un impulso durante il periodo; azioni in aziende industriali come Fastenal e Honeywell International hanno aiutato, pure.

La gestione del fondo con sede nel Minnesota si è leggermente spostata ad aprile. Mark Henneman e Andrew Adams si sono scambiati i ruoli. Adams ora è il responsabile principale, e Henneman, che è diventato presidente e amministratore delegato dell'azienda nel gennaio 2018, è ora un comanager. “Mi è piaciuto essere il lead manager del fondo Growth, "dice Henneman, "ma mi sono reso conto che non potevo fare entrambi i lavori in modo efficace." Anche l'analista di lunga data Peter Johnson è stato nominato cogestore.

Il trio “rema nella stessa direzione, "dice Henneman, alla ricerca di aziende con vantaggi competitivi durevoli che negoziano a prezzi stracciati. Hanno acquistato più azioni di UnitedHealth quando il titolo è affondato di recente a causa di parlare di un sistema sanitario a pagamento unico.

Il fondo è raggruppato con fondi azionari di grandi società, ma i manager investono in aziende di ogni dimensione. Oltre il 30% del patrimonio è destinato a titoli di piccole e medie imprese, raddoppiare l'esposizione tipica dei suoi pari. E i manager favoriscono le aziende che hanno sede nel Midwest superiore, sulla teoria che la vicinanza dia loro un vantaggio.

A volte, queste idiosincrasie hanno trattenuto il fondo. Nel 2015, Per esempio, il fondo ha sottoperformato a causa delle sue azioni di piccole e medie imprese. E la crescita ha storicamente detenuto solo il 10% delle sue attività in azioni tecnologiche (tali azioni tendono ad essere costose, e non ci sono molte aziende tecnologiche nel Midwest). Questa è la metà dell'esposizione del suo tipico pari. Così nel 2017, con l'impennata dei titoli tecnologici, La crescita è rimasta indietro. Ma nel lungo periodo, il fondo consegna. Il suo rendimento annualizzato dell'8,7% a 15 anni corrisponde all'S&P 500 e batte il 78% di fondi simili.