L'ipotesi di mercato efficiente:sei un credente?

Il ipotesi di mercato efficiente presume che gli investitori ragionevoli fisseranno prezzi ragionevoli per gli investimenti sulla base di informazioni note. L'ipotesi significa fondamentalmente, lasciati a se stessi, i mercati stabilirebbero da soli valori e prezzi equi. L'idea è stata presentata per la prima volta da Louis Bachelier, un matematico francese. L'ipotesi di Bachelier è ora chiamata l'ipotesi debole poiché si sono sviluppate nuove applicazioni.

Debole, Ipotesi semi-forte e forte

L'ipotesi debole descritta per la prima volta nel 1900 afferma che il mercato risponde alle informazioni pubbliche che sono state stabilite prima del giorno di negoziazione. Fondamentalmente, l'idea è che tutti gli investitori abbiano uno sguardo a tutte le informazioni pubbliche del passato su un potenziale investimento, e usano queste informazioni per stabilire un prezzo di mercato equo. Più tardi, è stata sviluppata l'ipotesi semi-forte. Questo ha portato l'originale un ulteriore passo avanti, affermando che le informazioni pubbliche correnti su un titolo sono state utilizzate anche quando gli investitori hanno ragionevolmente considerato se acquistare o vendere. Infine, l'ipotesi forte si è evoluta da questa idea. L'ipotesi forte è di gran lunga la più controversa e discutibile. Afferma che i mercati mostrano non solo informazioni pubbliche, ma riflettono anche informazioni privilegiate e private su un titolo o una società. La convinzione è che le persone che hanno queste informazioni non possono proteggerle dalla fuga mostrando il loro comportamento, in ultima analisi, rendere pubbliche le informazioni private mediante cambiamenti osservabili nella negoziazione dell'attività sottostante.

Influenza sugli investimenti

Generalmente, se l'argomento deve essere vero, quindi l'effetto dell'idea di mercato efficiente è costantemente osservabile e influenza costantemente i mercati nel loro insieme. Se lasciato a se stesso, gli investitori valuterebbero adeguatamente il valore di un titolo, obbligazione o portafoglio su base giornaliera. Questa ipotesi può essere utilizzata per spiegare perché, generalmente, gli investimenti redditizi sono valutati a un prezzo più elevato rispetto agli investimenti non altrettanto redditizi. Può anche spiegare perché un'azienda con scarse prestazioni può incontrare difficoltà nell'ottenere finanziamenti attraverso titoli ad alte prestazioni. L'ipotesi di mercato efficiente è osservabile ogni volta che il mercato reagisce in modo ragionevole alla negoziazione di un titolo.

Argomenti contro l'ipotesi

Nonostante alcune osservazioni che puntano verso l'accuratezza in questo modello, ci sono una serie di argomenti contro l'ipotesi. Un argomento indica la popolarità dei titoli a crescita costante, sopra le azioni sottovalutate. I titoli a crescita costante sono quelli che hanno mostrato buoni rendimenti in passato e promettono buoni rendimenti in futuro. Sebbene possano essere un buon investimento, il mercato li ha già prezzati a un fair value o addirittura a un valore elevato. D'altra parte, le azioni di valore sono quelle che sono effettivamente valutate al di sotto dei profitti prevedibili che produrranno. In un mercato efficiente, gli investitori aumenterebbero la domanda di questi titoli, eventualmente aumentare il prezzo a un livello di mercato equo. Un altro argomento al contrario dell'ipotesi sono le azioni degli investitori in una speculazione o in un crollo. In una bolla speculativa, gli investitori non utilizzano le informazioni a disposizione per prendere una decisione corretta. In uno schianto, gli investitori possono continuare a vendere azioni anche se sono tornate a un valore di mercato equo.