Cosa sono i fondi comuni di investimento basati sui quantitativi? Dovresti investire in loro?

Dobbiamo aver incontrato parole come quants, investimenti quantitativi ecc. Sebbene questi termini siano usati molto raramente in India e comuni solo ai mercati sviluppati come gli Stati Uniti, molti gestori di fondi nel nostro paese credono che presto sarà il futuro dell'industria indiana dei fondi comuni.

Recentemente, ICICI Prudential Mutual Fund e DSP Mutual Fund hanno presentato bozze di documenti offerti per i loro fondi basati sui quantitativi con SEBI (Securities and Exchange Board of India).

Potresti pensare a cosa siano esattamente questi fondi e come i gestori di fondi siano così ottimisti su questi fondi.

In questo articolo, vedremo cosa sono esattamente i fondi comuni di investimento a base quantistica

Ma cerchiamo prima di capire cosa significano effettivamente questi fondi.

Cosa sono i fondi quantistici?

I fondi Quant utilizzano modelli quantitativi basati su computer e matematici per investire in azioni. L'intervento umano è molto limitato.

I gestori di fondi revisionano e rimescolano il portafoglio solo tempestivamente. Esiste un approccio basato sui dati adeguato che viene seguito in un tale stile di investimento.

Per lo più, le case di fondi hanno il proprio modello proprietario in base al quale vengono selezionate le azioni. Questi modelli potrebbero includere parametri come P/E, P/BV, guadagni, crescita, indici finanziari (analisi fondamentale), l'andamento del titolo rispetto al settore.

Dunque, comporta un'ampia elaborazione dei dati. Il metodo elimina l'autorità del gestore del fondo di scegliere un titolo. Il sistema preleva il titolo solo se si adatta ai criteri inseriti nel modello del fondo.

Lo stile o l'approccio seguito in tale metodo di investimento è definito come "fattori". L'obiettivo principale del fondo è battere i rispettivi benchmark investendo in un portafoglio concentrato di titoli.

Tipi di fondi quantistici

• Scatola nera

In questo tipo di fondi, non è prevista l'informativa sulle modalità e logiche di investimento agli investitori. La performance passata è l'unico barometro per giudicare un particolare fondo.

• indicizzazione

Il portafoglio in questo tipo di investimento viene agitato meno frequentemente. Questo metodo è di natura passiva. Il mandato di investimento si basa su regole predefinite note agli investitori.

• Modelli fattoriali

Contrariamente ai fondi indicizzati, questi fondi sono gestiti attivamente. La metodologia di investimento si basa su fattori che potrebbero guidare la performance del titolo.

I fondi basati su Quant sono il futuro dell'industria MF?

Molti consulenti di fondi comuni e pianificatori finanziari ritengono che i fondi comuni di investimento basati sulla quantità saranno in grado di ottenere più voce in capitolo nel settore quando diventerà difficile per i gestori di fondi comuni gestiti attivamente battere i loro indici di riferimento.

Ciò è dovuto a varie misure adottate dal SEBI nel recente passato come il TRI (Total Return Index) e altri cambiamenti.

(Nota:prima di febbraio 2018, tutti gli indici di riferimento per i fondi comuni in India escludevano i dividendi. Tipicamente, il dividendo si aggira intorno all'1%-1,5% annuo. Poiché gli indici escludevano i dividendi, i rendimenti reali non sono stati riflessi. Tuttavia, ora il TRI include i dividendi degli indici dando così un rendimento più accurato)

In un settore in rapido sviluppo e che adotta metodologie provenienti dai mercati sviluppati, il tempo non è lontano quando questi fondi hanno anche un segno significativo nel settore dei fondi comuni di investimento indiano.

I fondi quantitativi internazionali hanno dato buoni rendimenti e l'intelligenza artificiale ha già iniziato a influenzare i nostri mercati.

Esempio di fondo basato su Quant

Reliance Quant Fund è un fondo che funziona totalmente su un approccio quantistico (è stato lanciato nel 2008);

Quant Mutual Fund fa ampio uso dell'intelligenza artificiale per la selezione dei titoli in portafoglio. Tuttavia, c'è un po' di intervento da parte del team di gestione del fondo

In una recente intervista con Ashutosh Bhargava, gestore di fondi presso Reliance Mutual Fund, ha spiegato il processo di funzionamento effettivo di Reliance Quant Fund.

Ha evidenziato che il fondo elimina totalmente ogni pregiudizio umano. I parametri che vengono esaminati prima di investire includono la crescita degli utili, valutazione e dinamica dei prezzi.

Il processo di selezione delle azioni (30 titoli selezionati dall'indice BSE 200) si ripete ogni 45 giorni. Dunque, è totalmente un modello basato sugli obiettivi.

I fondi basati sui quantitativi sono migliori dei fondi indicizzati e degli ETF?

I fondi comuni di investimento basati sulla quantità hanno un vantaggio sia sui fondi indicizzati che sugli ETF (Exchange Traded Funds).

Questo perché a differenza sia dell'indice che degli ETF, i fondi basati sui quantitativi non si limitano a copiare tutti i titoli nell'indice. Ma hanno una propria filosofia di investimento basata su quali azioni vengono selezionate.

Questa strategia di investimento aiuta questi fondi a battere la categoria degli indici e degli ETF. Allo stesso tempo, i fondi quant-based sono gestiti attivamente e sono anche a basso costo come fondi indicizzati.

Sebbene in teoria il quadro sembri più brillante per i fondi basati sulla quantità, in termini pratici, si sono comportati male rispetto al benchmark. Esaminiamo i rendimenti di questi fondi in contrasto con il benchmark di categoria.

In termini di rapporto di spesa, un normale fondo comune di investimento a gestione attiva di solito addebita il 2% mentre Reliance Quant Fund addebita lo 0,98%.

L'approccio agli investimenti basato sui quantitativi è pratico?

Ci sono diverse scuole di pensiero quando si tratta del metodo di investimento basato sui quantitativi. Alcuni credono che possa essere rivoluzionario nei prossimi anni, invece, altri sono pessimisti sull'uso di questo metodo in alcune aree.

Ad esempio, in alcuni frangenti è necessario l'uso della mente umana e dell'esperienza piuttosto che dipendere solo dall'analisi dei dati e dai numeri.

Supponiamo che un investitore istituzionale stia pensando di investire una grossa somma in un titolo a media o piccola capitalizzazione. Non sono solo i numeri che il gestore del fondo guarderà, ma un elemento importante è un'interazione con il management dell'azienda per conoscere i piani futuri e altri aspetti.

Dunque, è una combinazione di approccio qualitativo e quantitativo. Ma quando si tratta del metodo di investimento basato sulla quantità, si basa solo sull'approccio quantitativo.

Non c'è alcun tentativo di comprendere la natura del business e della società. Non c'è nemmeno interazione da parte della direzione.

Un altro elemento chiave da considerare qui è che il metodo di investimento basato sulla quantità sembra giusto per le large cap piuttosto che per le small o mid cap.

Questo è perché, nel caso di quest'ultimo, c'è molta ambiguità. Se guardiamo anche ad esempi globali, l'approccio basato sui quantitativi ha avuto più successo nelle large cap piuttosto che nelle mid e small cap.

Conclusione

In India, investiamo in schemi e fondi in base ai rendimenti passati e al pedigree del gestore del fondo.

Dunque, questo metodo e questo tipo di investimento non hanno preso piede come altri fondi.

Tuttavia, un importante elemento di differenziazione, nonché elemento chiave mancante nel mercato indiano, è la diversificazione dello stile. Quindi, questo tipo di investimento può rivelarsi una scelta amichevole per un investitore.

Disclaimer:le opinioni espresse in questo post sono quelle dell'autore e non quelle di Groww