Quale fondo comune di investimento ha guadagnato nel 2008? Valore Forester fatto.

Gli investitori azionari non hanno avuto molto di cui rallegrarsi nel 2008. Mentre il sistema bancario globale barcollava sull'orlo del collasso, i mercati azionari sono andati in caduta libera, distruggendo trilioni di dollari in pochi mesi. Secondo Morningstar, Inc., il principale fornitore di ricerca sugli investimenti indipendente in Nord America, solo un fondo comune di investimento ha realizzato un utile nel 2008.

Punti chiave

• Il 2008 è stato l'inizio della Grande Recessione, segnando un anno negativo per il mercato e l'economia.
• Molti fondi comuni di investimento azionario e i loro investitori hanno visto evaporare più di un terzo della loro ricchezza sulla carta quando il sentimento del mercato è crollato.
• Guardando indietro, però, non tutti i fondi azionari hanno perso così tanto. Qui consideriamo il fondo Forester Value che in realtà ha restituito un piccolo profitto quell'anno.

Valore forestale

Forester Value è stato gestito da Tom Forester, un gestore di fondi comuni di Chicago che è stato in grado di realizzare un profitto dello 0,4% per gli investitori nel 2008. Questo può sembrare un piccolo margine, ma rispetto all'indice S&P 500, che è crollato del 38,5% nel 2008, Il successo di Forester è stato sorprendente. Forester Value non è un nome familiare nel settore della gestione dei fondi, con asset molto più piccoli dei suoi omologhi. Però, nel 2008, un rendimento di appena lo 0,4% ha reso Forester la stella più brillante del settore. Il fondo comune di investimento medio ha perso il 30% nell'anno, secondo i dati Morningstar.

Le differenze tra Forester Value e tutti gli altri fondi comuni di investimento risiedevano nella strategia di investimento conservatrice di Tom Forester diretta verso azioni che pagano dividendi e nelle eccessive disponibilità di liquidità del fondo. Queste caratteristiche hanno reso il fondo di Forester più agile rispetto ai fondi comuni di investimento monolitici che hanno subito perdite significative durante la crisi, consentendogli di detenere meno titoli in calo e lasciandolo abbastanza agile da acquistare quando alcuni titoli sono scesi a livelli desiderabili. I fondi comuni di investimento tipici detengono circa il 5% di contanti, anche se molti cercano di mantenere quel numero più basso. La liquidità sottoperforma le azioni durante i mercati in rialzo, ma quando i mercati crollano, conserva il valore e può essere rapidamente implementato per sfruttare le opportunità di acquisto.

A volte, Forester deteneva il 30% del fondo in contanti, aspettando che le azioni scendano nel territorio "affare". In un'intervista a Il giornale di Wall Street , Forester ha notato che il settore dei fondi comuni di investimento ha sottoperformato nella gestione del rischio negli anni che hanno preceduto la crisi e non è riuscito a gestirlo e valutarlo quando contava di più.

Fattori di successo

Ulteriori fattori alla base del successo di Forester includono una struttura di leadership più piccola che era meno responsabile degli standard di prestazione focalizzati a breve termine che accompagnavano le revisioni trimestrali. Forester possiede un proprio fondo e ha mantenuto una metodologia di investimento costantemente conservativa durante la crescita del mercato del 2005-2006. In questo caso, essere un gestore di fondi attivo conservatore ha servito bene Forester di fronte alla volatilità del mercato che si è manifestata nel 2007-2008.

Etichettato come "investitore attento alla sicurezza" in un'intervista con Il New York Times , Forester ha sostenuto che i gestori di fondi con una mentalità simile dovrebbero orientare i loro portafogli azionari verso titoli che pagano dividendi, che proteggono modestamente dal calo del prezzo delle azioni, generando potenzialmente pagamenti sempre maggiori nel tempo. Anche la crescita degli utili per i giocatori investiti in dividendi tende a offrire una maggiore stabilità rispetto ad altri titoli.

Forester ha investito in aziende a prova di recessione durante la crisi, come Walmart Inc. e McDonald's Corporation, ma ha deciso di acquistare basso in seguito. Subito dopo la recessione, Forester è stato in grado di trarre vantaggio dalla svendita delle materie prime, che ha visto il petrolio e il gas naturale precipitare di oltre il 50% in un arco di sei mesi. Inoltre, Forester ha preso di mira aziende specializzate in vendita al dettaglio e tecnologia.