Netback

Cos'è Netback?

Netback è un riepilogo di tutti i costi associati all'immissione di un'unità di petrolio sul mercato e dei ricavi dalla vendita di tutti i prodotti generati da quella stessa unità. È espresso come profitto lordo per barile.

Netback è calcolato prendendo i ricavi dal petrolio, meno tutti i costi associati all'immissione del petrolio in un mercato, compreso il trasporto, royalty, e costi di produzione:

Prezzo - Royalty - Produzione - Trasporto =Netback

Questo termine è utilizzato solo in riferimento ai produttori di olio e alle loro attività di produzione associate.

Punti chiave

• Solo i produttori di petrolio usano il termine netback.
• Netback è un riepilogo di tutti i costi associati all'introduzione di un'unità di prodotto sul mercato.
• Il prezzo netback può essere utilizzato per confrontare un produttore di petrolio con un altro.
• Un produttore può esaminare il rapporto costo-efficacia rivedendo il netback nel tempo.

Capire Netback

Netback per barile è determinato rimuovendo i costi di produzione dal prezzo medio realizzato, con conseguente utile netto per importo del barile. Questi costi includono l'importazione, trasporto, marketing, costi di produzione e raffinazione, e le spese di royalty.

I produttori con prezzi netback più alti riflettono una compagnia petrolifera più efficiente dal punto di vista operativo perché stanno ricevendo profitti maggiori rispetto ai loro concorrenti dai materiali prodotti.

Punti di forza e di debolezza di Netback

Vale la pena notare che netback non è un'equazione dei principi contabili generalmente accettati (GAAP). La formula qui presentata è uno standard, ma varie aziende potrebbero calcolare il netback in modo leggermente diverso.

In una certa misura, questo può comportare un confronto non perfetto tra le aziende, anche se la crescita o il calo dei prezzi possono ancora essere un indicatore della salute fiscale di una compagnia petrolifera.

Al contrario, la formula non considera costi di esercizio o di altra natura fluttuanti, quindi è una misura di efficienza.

Analisi degli investimenti Netback

I prezzi di netback possono essere utilizzati per confrontare un produttore di petrolio con un altro:il produttore di petrolio con il prezzo di netback più alto è effettivamente più redditizio di quello con l'importo di netback minore.

Sebbene netback dimostri variazioni nella redditività, non indica il motivo della varianza. Le differenze nei prezzi di netback possono essere causate da variazioni nelle tecniche di produzione, ad esempio se la società sta partecipando a operazioni terrestri o offshore, così come con diverse località.

Regolamenti diversi tra le nazioni possono causare discrepanze nei costi complessivi da un produttore all'altro. Qualsiasi sfida posta dall'instabilità politica all'interno di una regione può presentare problemi unici relativi ai trasporti o alla sicurezza generale.

Anche le variazioni dei prezzi netback attribuite a una singola azienda nel tempo possono dimostrare se la produzione sta diventando più o meno conveniente. Se il prezzo del netback di una compagnia petrolifera selezionata è aumentato nel tempo, potrebbe essere indicativo del successo futuro nel settore, mentre una società che mostra prezzi netback in calo potrebbe essere motivo di preoccupazione per gli investitori.

Esempio del mondo reale

Potrebbe costare 125 dollari a un produttore di petrolio convertire un barile di greggio leggero in olio da riscaldamento, benzina, diesel, e sottoprodotti petrolchimici. Deve royalties di $ 25, e costerà $ 100 per trasportare l'olio all'acquirente. Il netback sarebbe $75, assumendo un prezzo di vendita di $ 325:$ 325 meno $ 125 meno $ 25 meno $ 100.

Questa cifra consente alle imprese di esplorazione e produzione (E&P) di confrontare i costi del produttore con quelli dei suoi concorrenti. Consente inoltre una pianificazione più efficiente per quanto riguarda i prodotti su cui un'azienda dovrebbe concentrarsi.