Sottilmente scambiato

Cosa viene scambiato in modo sottile?

I titoli scambiati in modo sottile sono quelli che non possono essere facilmente venduti o scambiati con denaro contante senza una variazione significativa del prezzo. I titoli scambiati a bassa quota vengono scambiati in volumi ridotti e spesso hanno un numero limitato di acquirenti e venditori interessati, che può portare a variazioni volatili del prezzo quando si verifica una transazione. Questi titoli sono noti anche come illiquidi.

Punti chiave

• Sottilmente scambiati si riferisce a titoli che scambiano con un volume basso, mostra una maggiore volatilità.
• Molte società pubbliche poco quotate si scambiano su borse over-the-counter.
• Sottilmente scambiato può essere determinato da bassi volumi o ampi spread denaro-lettera.
• Gli investimenti poco quotati presentano un livello di rischio maggiore rispetto agli investimenti liquidi.

Capire Thinly Traded

La maggior parte dei titoli scambiati in modo sottile esiste al di fuori delle borse nazionali. Per esempio, molte società pubbliche quotate in borse over-the-counter (OTC) sono poco negoziate poiché ogni giorno vengono scambiati volumi di dollari relativamente bassi. La mancanza di acquirenti e venditori pronti di solito porta a grandi disparità tra il prezzo ask e il prezzo bid.

Quando un venditore vende a un prezzo basso o un acquirente compra a un prezzo alto, il prezzo del titolo può subire un movimento significativo. I titoli scambiati in modo ridotto sono generalmente più rischiosi delle attività liquide perché un numero limitato di partecipanti al mercato può influire sul prezzo, noto come rischio di liquidità.

Esistono due modi per determinare se un titolo è scambiato in modo sottile:

1. Volume in dollari :questa metrica indica agli investitori quanti dollari USA vengono scambiati in un determinato giorno. I titoli con un volume in dollari basso possono essere considerati poco scambiati rispetto a quelli con volumi in dollari più alti.
2. Differenza tra domanda e offerta :La differenza tra il prezzo denaro e lettera è solitamente indicativo della liquidità di un mercato. I titoli scambiati in modo sottile hanno uno spread denaro-lettera più ampio rispetto ai titoli liquidi.

Rischi degli investimenti poco quotati

Le azioni quotate non sono intrinsecamente cattivi investimenti, ma comportano un livello di rischio maggiore rispetto agli investimenti liquidi. Per esempio, molti investitori di valore che cercano opportunità depresse possono imbattersi in azioni poco quotate scambiate a sconto, ma vendere una posizione che non funziona può essere estremamente impegnativo a un buon prezzo.

Gli investitori che possiedono titoli poco quotati possono essere costretti a subire una perdita se hanno bisogno di vendere rapidamente. Questo è, potrebbero non ottenere il prezzo migliore considerando che non c'è un'offerta costante di acquirenti. In alcuni casi, potrebbe non essere possibile vendere affatto il titolo. Globale, il prezzo delle azioni poco negoziate tende ad essere più volatile.

Anche, molti trader e investitori istituzionali evitano le azioni poco negoziate poiché è difficile acquistare o vendere azioni senza avvisare gli altri partecipanti al mercato che sta succedendo qualcosa. Dal punto di vista regolamentare, molte istituzioni non possono investire in azioni poco quotate perché la loro attività di acquisto sposterebbe materialmente il prezzo delle azioni. L'eccezione principale sono le ricevute di deposito americane (ADR) sottilmente negoziate che possono essere utilizzate dagli operatori istituzionali per scopi di arbitraggio.

Il grafico seguente mostra un esempio di un titolo scambiato in modo sottile:

Il volume nel grafico appare come le barre che si sovrappongono al prezzo. Come potete vedere, il titolo viene scambiato allo sportello e subisce drammatici movimenti di prezzo nel tempo.

Mentre ci sono centinaia di milioni di azioni scambiate in alcuni giorni, è importante notare che le azioni vengono scambiate a poco più di un centesimo, il che significa che il valore in dollari di queste operazioni è relativamente piccolo rispetto alle più grandi società blue-chip che scambiano milioni di azioni ogni giorno. Nel caso di un titolo a bassa quotazione, il prezzo può essere facilmente manipolato, che possono mettere a rischio gli investitori.