Che cos'è il profitto sottostante?

Il profitto sottostante è un calcolo del profitto interno che un'azienda utilizza poiché rappresenta più accuratamente i guadagni dell'azienda rispetto a una metrica contabile standard come l'utile netto.

Una società può quindi scegliere di riportare la figura dell'utile sottostante nelle note che accompagnano i propri rendiconti finanziari ufficiali come informazioni aggiuntive ai propri azionisti. Negli Stati Uniti, i rendiconti finanziari e le note sono redatti utilizzando i Principi contabili generalmente accettati (GAAP)GAAPGAAP, Principi contabili generalmente accettati, è un insieme riconosciuto di regole e procedure che disciplinano la contabilità e la finanza aziendale. Nell'Unione Europea, l'autorità di governo per la rendicontazione e la pubblicazione dei rendiconti finanziari ufficiali è l'International Financial Reporting Standards (IFRS).

Le società canadesi in genere seguono gli standard IFRS IFRS Gli standard IFRS sono International Financial Reporting Standard (IFRS) che consistono in un insieme di regole contabili che determinano come le transazioni e altri eventi contabili devono essere riportati in bilancio. Sono progettati per mantenere credibilità e trasparenza nel mondo finanziario; però, le agenzie di regolamentazione finanziaria in Canada prevedono un'eccezione per le società canadesi che sono tenute a presentare i propri bilanci negli Stati Uniti.

Riepilogo

• Il profitto sottostante è un calcolo del profitto interno che un'azienda utilizza poiché rappresenta in modo più accurato i guadagni effettivi dell'attività.
• I dati sugli utili sottostanti sono messi a confronto con i dati sugli utili statutari:il numero che le pratiche contabili standard richiedono a un'azienda di riportare sul proprio conto economico.
• Il calcolo del profitto sottostante mira a eliminare guadagni o perdite una tantum che è improbabile che si ripetano e che non fanno parte delle operazioni quotidiane di una società.

La metrica del profitto sottostante - Calcolo ed esempio

Così, che cosa è esattamente il "profitto sottostante, ” e in cosa differisce dal reddito tradizionale o dal dato sul reddito netto? Perché alcune aziende pensano che sia una rappresentazione più accurata della loro effettiva redditività? La risposta, Certo, sta in ciò che comprende il calcolo del profitto sottostante.

Il calcolo dell'utile sottostante – a differenza di quello che viene definito “profitto legale, "la cifra di profitto che deve essere riportata nel conto economico annuale di una societàConto economicoIl conto economico è uno dei rendiconti finanziari principali di una società che mostra i profitti e le perdite in un periodo di tempo. L'utile o – in genere esclude alcune cifre che sono incluse nel calcolo del numero di profitto legale. Per esempio, un calcolo del profitto sottostante spesso esclude i cosiddetti guadagni o perdite "una tantum" per un'azienda.

Supponiamo che un'azienda decida di vendere uno dei suoi principali asset, uno stabilimento di produzione, perché i dirigenti dell'azienda ritengono che l'azienda possa operare in modo più efficiente consolidando tutti i suoi processi di produzione presso il suo impianto di produzione principale. La vendita di un bene così importante potrebbe produrre un guadagno straordinariamente grande, che si aggiunge al reddito netto.

Perciò, la società potrebbe scegliere di calcolare la cifra di profitto sottostante che esclude il profitto una tantum dalla vendita del suo impianto di produzione, perché sarebbe più rappresentativo degli utili ordinari dell'azienda derivanti dalle sue attività principali.

L'esempio sopra illustra il fatto che i calcoli degli utili sottostanti cercano di escludere entrate o spese insolite che l'azienda subisce a seguito di eventi che non potrebbero ripetersi di anno in anno nel normale corso dell'attività aziendale.

Come altro esempio, un valore di utile sottostante può anche escludere tutto ciò che la società considera straordinario, spese non ricorrenti, come un consistente pagamento del TFR che potrebbe verificarsi quando un'azienda decide di ridurre significativamente la propria forza lavoro.

Gli analisti finanziari spesso escludono qualsiasi cosa considerata una tantum quando creano un modello finanziario con lo scopo di proiettare i guadagni futuri di un'azienda.

Qualche volta, un intero settore può gradualmente spostare quello che considera il calcolo che riflette più accuratamente i suoi guadagni reali. Per esempio, l'industria farmaceutica nel suo complesso ha, col tempo, giungere alla decisione che i problemi di ricerca e sviluppo non dovrebbero essere inclusi nel calcolo regolare dei guadagni, e, perciò, le società farmaceutiche escludono regolarmente tale costo nel calcolo dell'utile sottostante.

I profitti o le perdite extra che sono il risultato di variazioni del tasso di cambio della valuta estera sono un'altra esclusione comune dal calcolo del profitto sottostante. Sebbene tali profitti o perdite siano reali, essi (a) non sono il risultato delle ordinarie azioni commerciali della società, e (b) cambierà di anno in anno, e una società non ha alcun controllo sul fatto che i cambiamenti saranno favorevoli o sfavorevoli per la sua linea di fondo.

Una nota cautelativa

Una figura di profitto sottostante può effettivamente essere utile per investitori e analisti fornendo loro una rappresentazione più affidabile di come un'azienda sta facendo in termini di generazione di profitti di anno in anno. Però, è anche possibile che un profitto sottostante a cui un'azienda fa riferimento confonda piuttosto che chiarire le cose.

È stato riscontrato che alcune società pubblicano un dato di profitto sottostante che appare favorevole, ma quello, infatti, rappresenta un tentativo di nascondere le spese reali dell'azienda e farla sembrare più redditizia di quanto non sia in realtà.

Gli analisti finanziari dovrebbero, perciò, prestare sempre la massima attenzione quando si costruisce un modello finanziario in modo che ciò che è incluso ed escluso si traduca nella proiezione più accurata possibile dei probabili guadagni futuri di un'azienda.

Se la cifra è accurata o imprecisa, gli investitori dovrebbero prestare attenzione ogni volta che una società presenta una cifra di profitto sottostante che differisce significativamente dal suo profitto legale dichiarato.

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