Gli assicuratori automobilistici devono affrontare una strada accidentata

Biden vuole che i veicoli elettrici rappresentino dal 40 al 50% delle vendite di auto entro il 2030

L'analista del settore automobilistico Lauren Fix sul futuro del mercato delle auto elettriche e l'obiettivo EV di Biden.

Le persone guidano di più, ma molti di loro potrebbero anche pagare meno per la loro assicurazione auto.

Allstate ha riferito questa settimana che il suo rapporto combinato proprietà-responsabilità è aumentato a 95,7 nel secondo trimestre, quasi sei punti in più rispetto allo stesso trimestre dello scorso anno. Questo rapporto aumenta man mano che le perdite e le spese di sottoscrizione diventano una percentuale maggiore dei premi raccolti, non ciò che gli investitori vogliono vedere. L'aumento è stato aiutato dall'aumento della frequenza degli incidenti automobilistici rispetto ai livelli molto depressi durante la pandemia.

Ticker Sicurezza Scorso Modificare Modificare % TUTTA LA ALLSTATE CORP. 130,50 -0,31 -0,24%

Potrebbe esserci più pressione dalla frequenza, poiché le tendenze non sono ancora completamente normalizzate. Allstate ha affermato che la frequenza dei danni alle proprietà automobilistiche per la sua assicurazione di marca nel secondo trimestre è aumentata del 47% rispetto allo scorso anno, ma era comunque inferiore del 21% rispetto allo stesso periodo del 2019. I viaggiatori il mese scorso hanno affermato che, mentre l'attività di guida è vicina ai livelli pre-pandemia nella maggior parte delle aree del paese, il mix di guida pendolare e non pendolare era ancora diverso.

Ticker Sicurezza Scorso Modificare Modificare % TRV I VIAGGIATORI COS., INC. 156,46 +0,44 +0,28%

Tuttavia, gli assicuratori non stanno necessariamente ancora vedendo un vantaggio commisurato da un minor numero di incidenti. Il combined ratio sottostante di Allstate nella sua attività di protezione auto era 91,8, allo stesso livello del secondo trimestre del 2019, anche se ancora migliore di quello che era stato nel 2017 e nel 2018. Questo perché la frequenza non è l'unica considerazione. Gli assicuratori hanno notato che gli incidenti automobilistici che si verificano sono relativamente gravi, dovuto in parte a velocità più elevate, e che l'aumento dei prezzi rende più costosa la riparazione dei veicoli.

Questi fattori sono per lo più fuori dal controllo degli assicuratori. Ma Allstate ha affermato che anche i prezzi competitivi stanno compensando l'andamento favorevole della frequenza. Il vantaggio per gli investitori è che il settore sembra riconoscere questa dinamica e potrebbe tuttavia evitare una dannosa guerra dei prezzi. Allstate ha affermato che stava considerando "aumenti mirati dei prezzi" se necessario, e Travellers ha affermato che stava valutando come potrebbero essere gli aumenti transitori dei costi delle auto come parte del suo pensiero sui prezzi. Progressivo questa settimana ha detto che gli aumenti dei tassi sono entrati in vigore in 11 stati nel secondo trimestre.

Ticker Sicurezza Scorso Modificare Modificare % PGR PROGRESSIVE CORP. 91,56 -0,01 -0,01%

Il rischio è che i consumatori reagiscano a eventuali prezzi più alti e corrano verso ciò che rimangono i concorrenti a basso costo. Oppure potrebbero semplicemente assorbirlo. La variazione del tasso aggregato di Progressive è stata di circa il 2%. Allstate ha affermato che "non si tratta di aumenti dei prezzi a due cifre" che potrebbero indurre i consumatori a lamentarsi con i regolatori, e ha notato che l'anno scorso ha restituito circa 1 miliardo di dollari ai clienti. I viaggiatori hanno affermato che inizialmente potrebbe cercare tariffe più elevate negli stati in cui le ha abbassate in passato.

Il processo di aumento dei tassi può essere lento, soprattutto quando i regolatori statali respingono. Ma gli investitori potrebbero voler iniziare a pensare al rinnovo con gli assicuratori auto. Una combinazione di aumenti di prezzo, il pendolarismo meno frequente, riducendo per ora i grandi incidenti stradali e i costi di riparazione dell'auto, potrebbe lasciare gli assicuratori in una posizione decente.

S&P 500 assicuratori Danni e Infortuni come gruppo ha sovraperformato nel 2020, ma sono aumentati solo dell'8% circa quest'anno, contro un guadagno del 25% per il settore finanziario in generale, secondo FactSet. Gli assicuratori danni ora negoziano circa 13,5 volte gli utili a termine dell'intero anno, mentre hanno toccato 15 volte prima della pandemia poiché gli investitori hanno anticipato un cosiddetto "mercato duro" di aumenti dei tassi.

La persistente pandemia probabilmente non ha finito di incasinare le abitudini di guida. Ancora, gli assicuratori automobilistici potrebbero navigare nel traffico davanti a loro.

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