Che cos'è un paniere di valute?

Un paniere di valute è un portafoglio di varie valute che sono ponderate rispetto a una valuta scelta. Il valore ponderato può essere utilizzato per determinare il valore di mercato di una valuta scelta o dagli investitori per ridurre il rischio di cambio.

Riepilogo

• Un paniere di valute è un portafoglio di varie valute con pesi diversi. È utile per ridurre la volatilità dei cambi e valutare una valuta scelta.
• La scelta delle valute e dei relativi pesi è soggetta allo scopo del paniere di valute.
• Il contenuto del paniere può essere modificato per riflettere le variazioni dei tassi di cambio e delle aspettative nel tempo.

Fare un paniere di valute

Scegliere le valute

Per ogni dato paniere di valute, le componenti valutarie sono scelte in base allo scopo del paniere. Gli investitori che cercano di mitigare il rischio di cambio possono scegliere stabile, valute liquide. D'altra parte, gli investitori che desiderano valutare la valuta scelta possono scegliere criteri relativi al paese della valuta.

Per esempio, il paniere di valute sul dollaro USA (USDX) include le valute dei maggiori partner commerciali degli Stati Uniti. A giudizio del creatore del paniere, potrebbe essere utilizzato un numero qualsiasi di criteri.

Scegliere i pesi

Anche il processo di scelta del rapporto di ciascuna valuta o del peso relativo è soggetto allo scopo del paniere di valute. Gli investitori possono scegliere un paniere di valute che ritengono stabili poiché il loro obiettivo è ridurre al minimo il rischio di cambio. Le prospettive sulla performance valutaria possono essere basate su diversi fattori, come l'inflazioneInflazioneL'inflazione è un concetto economico che si riferisce all'aumento del livello dei prezzi dei beni in un determinato periodo di tempo. L'aumento del livello dei prezzi significa che la valuta in una data economia perde potere d'acquisto (cioè, meno può essere acquistato con la stessa quantità di denaro)., tassi di interesse, eventi di rischio, e altro ancora.

Per la valutazione, le ponderazioni sono allineate con le modalità di scelta delle valute. Riferendosi all'USDX, i pesi delle valute sono assegnati in base all'importanza commerciale dei vari paesi con gli Stati Uniti. Poiché l'Europa è il principale partner commerciale degli Stati Uniti, l'USDX pesa l'euro al 57,6% del paniere di valute.

Utilizzo di un paniere di valute

Ridurre il rischio di valuta

Gli investitori all'estero sono continuamente esposti al rischio di cambio. Ciò significa che oltre alle prestazioni del loro asset, la riconversione nella valuta locale può cancellare i profitti o addirittura aggravare le perdite se il tasso di cambio si rivela sfavorevole. Per ridurre l'esposizione in valuta estera, gli investitori possono creare un paniere di valute per generare diversificazione. In questo modo si elimina il rischio idiosincratico (diversificabile)Rischio idiosincraticoRischio idiosincratico, anche a volte indicato come rischio non sistematico, è il rischio inerente all'investimento in un'attività specifica, ad esempio un'azione, associato all'investimento con una valuta unica.

Come previsto, anche le valute all'interno del paniere possono muoversi in modo sfavorevole; però, i pesi minori e le valute diversificate con bassa correlazione avranno un impatto meno negativo rispetto al possesso di una sola valuta.

Valuta di valutazione

La valutazione utilizzando un paniere di valute è costruita sulla base del fatto che una valuta può derivare valore dal suo valore ad altre valute. Sotto il gold standard e il successivo sistema di Bretton Woods, tutte le valute erano ancorate all'oro e al dollaro USA, rispettivamente. Le valute ancorate sono facili da valutare perché il loro valore si sposta con l'asset a cui sono fissate.

In seguito alla dissoluzione del sistema di Bretton Woods Accordo di Bretton Woods L'Accordo di Bretton Woods fu raggiunto in un vertice del 1944 tenutosi nel New Hampshire, USA su un sito con lo stesso nome., molte valute globali hanno deciso di adottare un tasso variabile. Il sistema del tasso variabile crea maggiore incertezza perché ogni valuta fluttuante è soggetta a molteplici fattori che ne influenzano i movimenti. D'altra parte, a tasso fisso, tutte le valute sono state spostate con il cespite. I panieri di valute sono utili per valutare le valute sotto un tasso variabile che rimuove i pregiudizi inerenti al confronto delle singole coppie di valute.

Per esempio, se confrontiamo il tasso di cambio USD/CAD, potremmo scoprire che l'USD si è apprezzato rispetto al CAD in un certo orizzonte temporale e concludere che l'USD è aumentato di valore. Però, si scopre che l'USD si è deprezzato rispetto alla maggior parte delle altre valute, effettivamente in calo di valore complessivo.

Poiché il CAD si è deprezzato ancora di più rispetto ad altre valute, il deprezzamento maggiore del CAD rispetto al deprezzamento minore dell'USD sembra un aumento del valore dell'USD. Un paniere di valute fornisce una visione aggregata della performance, eliminando conclusioni errate associate al confronto di singole coppie di valute.

Regolazione dei panieri di valute

I cestini di valuta possono essere facilmente modificati aggiungendo o rimuovendo valute e regolando i pesi in base alle esigenze. interessante, l'USDX ha effettuato un solo aggiustamento dal suo inizio nel 1973, nonostante valute come la corona svedese e il franco svizzeroFranco svizzero (CHF)Il franco svizzero si riferisce alla valuta nazionale svizzera ed è rappresentato dal codice ISO CHF. È stato formalmente riconosciuto come il ruolo sempre più piccolo della Svizzera nelle attività commerciali statunitensi. Il nuovo indice USA ponderato per il commercio (o indice generale) può essere una migliore interpretazione del valore del dollaro USA poiché le sue ponderazioni e valute vengono aggiornate ogni anno.

Altre risorse

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