Cosa sono gli aggregati monetari?

Gli aggregati monetari sono le misure dello stock di moneta in un paese. Le banche centrali misurano gli aggregati monetari e li presentano sotto forma di serie di titoli azionari in valuta nazionale di fine mese. Negli Stati Uniti, gli aggregati monetari sono convenzionalmente etichettati come M ₀ , m ₁ , m ₂ , e M ₃ . Le categorie hanno definizioni diverse, come segue:

• m ₀ :La somma degli importi in dollari di valuta in circolazione, compresa la cartamoneta e la moneta. È anche chiamato denaro stretto di base monetaria.
• m ₁ :La somma di tutti i M _0, oltre a traveller's cheque e depositi controllabili non bancari.
• m ₂ :include quote del mercato monetario, contratti di riacquisto overnight, e di uso generale, fondi del mercato monetario rotto, depositi di risparmio, più M ₁ .
• m ₃ :comporta grandi depositi di oltre $ 100, 000, accordi, equilibrio nei fondi del mercato monetario, e depositi in eurodollari, più M _{2 .} È importante notare che dal 2006, la Federal Reserve Federal Reserve (The Fed) La Federal Reserve è la banca centrale degli Stati Uniti ed è l'autorità finanziaria dietro la più grande economia di libero mercato del mondo. non traccia più M ₃ , noto anche come aggregato legacy, ma è ancora calcolato da alcuni analisti.

Riepilogo

• Gli aggregati monetari sono un modo formale di misurare la somma totale di denaro in un paese.
• Gli aggregati monetari sono convenzionalmente etichettati come M ₀ , m ₁ , m ₂ , e M ₃ negli Stati Uniti., e incarnano significati diversi.
• Le banche centrali utilizzano gli aggregati monetari per creare politiche monetarie, data la loro capacità di misurare la stabilità finanziaria e la salute economica di una nazione.

Comprensione degli aggregati monetari

La base monetaria e la misura dell'offerta di moneta

La base monetaria è un aggregato monetario che differisce dall'offerta di moneta ma è ampiamente osservato per la sua importanza nella circolazione del denaro. Comprende il denaro custodito nei caveau degli istituti finanziari e il denaro in circolazione. Poiché l'aggregato a volte può essere moltiplicato utilizzando il sistema bancario a riserva frazionaria Fractional Banking Il sistema bancario frazionario è un sistema bancario che richiede alle banche di detenere solo una parte del denaro depositato presso di loro come riserva. Le riserve sono mantenute come saldi nel conto della banca presso la banca centrale o come valuta in banca., viene anche chiamato denaro ad alta potenza (HPM). m ₀ può essere visto come il fondamento su cui vengono erette le sovrastrutture dei depositi.

Un aumento dell'elemento di riserva della base significa che il sistema delle istituzioni di deposito espande ugualmente i loro depositi. D'altra parte, m ₁ è l'aggregato strettamente definito e misura l'offerta di moneta che include i depositi a vista, travellers' cheque non bancari in circolazione, depositi verificabili, e depositi a vista. Misura tutti i componenti di M ₀ più vicino ai soldi.

Near moneyNear MoneyNear money è un termine usato per descrivere attività non in contanti che sono molto liquide e che sono facilmente convertibili in denaro. Viene anche indicato come costituito da attività altamente prive di contanti ma liquide, come i titoli del mercato monetario, depositi a risparmio, depositi vincolati, e fondi comuni di investimento. Sebbene le attività possano essere facilmente convertite in contanti o in depositi assegni, non sono adatti come mezzi di scambio.

Come vengono utilizzati i dati aggregati monetari

La Federal Reserve fa molto affidamento sugli aggregati monetari come guida alla politica monetaria. La relazione tra gli aggregati monetari e le variabili microeconomiche viene utilizzata per prevedere come le attività economiche, come l'inflazione, variazione dei tassi di interesse, e negoziazione di titoli del Tesoro, incidere sulla salute dell'economia.

Analisti e investitori studiano anche tali relazioni perché presentano una panoramica accurata dell'offerta di denaro di lavoro di un paese. Esaminando i dati mensili su vari aggregati, gli investitori possono misurare la velocità del denaro e il suo costo di pari opportunità, che fornisce il tasso di variazione aggregato. La Fed può controllare solo le riserve detenute dalla base monetaria e dalle istituzioni di deposito, ma non la quantità di denaro.

Sono variabili che influenzano i tassi di interesse a breve termine e alla fine influenzano il tasso di crescita degli aggregati monetari. Per esempio, l'acquisto di titoli attraverso il mercato aperto della Federal Reserve porta ad una grande disponibilità di riserve che di conseguenza abbassano i tassi di interesse a breve termine e il tasso sui fondi federaliFederal Funds RateNegli Stati Uniti, il tasso sui fondi federali è il tasso di interesse che gli istituti di deposito (come banche e cooperative di credito) applicano ad altri istituti di deposito.

L'evoluzione degli aggregati monetari

Per anni, gli economisti non sono stati in grado di raggiungere un consenso su raggruppamenti universalmente accettati di attività finanziarie. Nel 1944, rapporti mensili di dati su due tipi di media di scambio sono stati avviati dal Consiglio dei governatori del Federal Reserve System. I media includevano depositi a vista presso le banche, come depositi convertibili in contanti, nonché quelli trasferibili con assegni, e valuta al di fuori delle banche. m ₁ è stato utilizzato per riferirsi al totale dei depositi a vista e della valuta al di fuori delle banche.

La maggior parte delle proposte si concentra sul denaro come misura migliore, ma non esiste una definizione universale di denaro. Uno degli approcci utilizzati per definire il denaro è determinare gli scopi specifici e l'uso delle attività finanziarie. Il metodo classifica il denaro come riserva di valore e mezzo di scambio. Il secondo approccio consiste nell'organizzare raggruppamenti di attività finanziarie i cui movimenti sono strettamente legati a determinate variabili microeconomiche, compreso l'occupazione, prezzi, e reddito nazionale.

Il Consiglio ha rilasciato stime utilizzando M ₁ fino al 1971. Dati sui nuovi aggregati, cioè., m ₁ e M ₂ , è stato segnalato per riflettere l'importanza di formulare la politica monetaria utilizzando aggregati monetari. Inoltre, riflettono anche il punto di vista di alcuni economisti secondo cui anche le attività in grado di fornire una riserva temporanea di valore dovrebbero costituire una definizione appropriata di moneta.

L'introduzione di molti strumenti finanziari durante gli anni '70 ha portato alla sostituzione di nuove classi di attività. Le nuove modifiche hanno coinciso con il rapporto tra aggregati monetari e variabili economiche.

A un tal punto, la Federal Reserve ha utilizzato i due approcci per definire la moneta per costruire aggregati monetari nel 1980. La definizione di M1 è stata sostituita con M _1A e M _1B . Allo stesso tempo, m ₂ e M ₃ ha sostituito il vecchio M ₂ attraverso M ₅ . Dal 1982, il Consiglio ha ridisegnato M _1B nel ruolo di M ₁ , con le rispettive definizioni che hanno subito lievi modifiche nel corso degli anni.

Aggregati monetari e loro effetti

La salute economica e la stabilità finanziaria di un paese vengono valutate utilizzando i dati sugli aggregati monetari. Di conseguenza, per decenni, sono stati utilizzati dalle banche centrali per stabilire le politiche monetarie.

Tuttavia, negli ultimi decenni, gli economisti sono stati in grado di dimostrare la disconnessione tra la fluttuazione delle metriche dell'offerta di moneta, come disoccupazioneDisoccupazioneDisoccupazione è un termine che si riferisce a individui che sono occupabili e cercano attivamente un lavoro, ma non sono in grado di trovare un lavoro. Incluso in questo, PIL, e inflazione. La politica monetaria della banca centrale guida il rilascio di denaro nell'economia da parte della Federal Reserve.

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