Che cos'è il tasso di crescita sostenibile?

Il tasso di crescita sostenibile è il tasso di crescita che un'azienda può aspettarsi di vedere a lungo termine. Spesso indicato come G, il tasso di crescita sostenibile può essere calcolato moltiplicando il tasso di ritenzione degli utili di un'azienda per il suo ritorno sul capitale nettoReturn on Equity (ROE)Il Return on Equity (ROE) è una misura della redditività di un'azienda che prende il rendimento annuo di un'azienda (utile netto) diviso per il valore del suo patrimonio netto totale (ossia 12%). Il ROE combina il conto economico e lo stato patrimoniale mentre l'utile netto o l'utile viene confrontato con il patrimonio netto. Il tasso di crescita può essere calcolato su base storica e mediato per determinare il tasso di crescita medio dell'azienda sin dal suo inizio.

Il tasso di crescita sostenibile è un indicatore della fase in cui si trova un'azienda, durante il suo ciclo di vitaCiclo di vita dell'impresaIl ciclo di vita dell'impresa è la progressione di un'impresa in fasi nel tempo, ed è più comunemente diviso in cinque fasi. Capire dove si trova un'azienda nel suo ciclo di vita è importante. La posizione spesso determina obiettivi di finanza aziendale, come quali fonti di finanziamento utilizzare, politiche di distribuzione dei dividendi, e strategia competitiva complessiva.

Il tasso di crescita può essere utilizzato anche dai creditori per determinare la probabilità che un'impresa sia inadempiente sui propri prestiti. Un alto tasso di crescita può indicare che l'azienda si sta concentrando sugli investimenti in R&DRicerca e sviluppo (R&S) La ricerca e sviluppo (R&S) è un processo mediante il quale un'azienda ottiene nuove conoscenze e le utilizza per migliorare i prodotti esistenti e introdurre progetti positivi al VAN, che può ritardare il rimborso del debito. Una società ad alto tasso di crescita è generalmente considerata più rischiosa, poiché probabilmente vede una maggiore volatilità degli utili da un periodo all'altro.

Come calcolare il tasso di crescita sostenibile?

Il tasso di crescita sostenibile è calcolato moltiplicando il tasso di ritenzione degli utili della società per il suo ritorno sul capitale. La formula per calcolare il tasso di crescita sostenibile è:

In cui si:

Tasso di ritenzione – [ (Utile netto – Dividendi) / Reddito netto) ]. Rappresenta la percentuale di utili che la società non ha pagato in dividendi. In altre parole, quanto profitto trattiene l'azienda, dove Utile netto – Dividendi è uguale a Utili a nuovo.

Ritorno sul capitale – (Reddito netto / Patrimonio netto totale). Questo rappresenta il rendimento che gli investitori hanno realizzato rispetto al profitto che l'azienda ha generato.

Un tasso di crescita molto alto significa che un'azienda sta ancora crescendo molto rapidamente. Come tale, la società potrebbe spendere molti dei suoi guadagni in ricerca e sviluppo e potrebbe non avere molto denaro rimasto per pagare i debiti. Perciò, un'azienda in crescita potrebbe trarre maggiori benefici dal finanziamento azionarioDebito vs finanziamento azionarioDebito vs finanziamento azionario - qual è il migliore per la vostra attività e perché? La risposta semplice è che dipende. La decisione sull'equità rispetto al debito si basa su un gran numero di fattori come l'attuale clima economico, la struttura del capitale esistente dell'impresa, e la fase del ciclo di vita dell'impresa, per dirne alcuni. e l'emissione di azioni per finanziare le sue operazioni.

Un altro motivo per cui l'emissione di azioni può essere una buona idea per le aziende in crescita è che le aziende in crescita sono in una posizione migliore per compensare gli investitori azionari. Gli azionisti cercano guadagni in conto capitale, il che significa che l'azienda non deve effettuare costosi pagamenti periodici in contanti. Può invece incanalare fondi per lo sviluppo del business.

Esempio di tasso di crescita sostenibile

Mary's Tacos vuole calcolare il suo tasso di crescita sostenibile negli ultimi anni. Di seguito è riportato un esempio funzionante che presenta gli input chiave per calcolare questo tasso di crescita per l'azienda:

Come possiamo vedere, il tasso di crescita sostenibile di Mary's Tacos si aggira intorno al 10%.

Per comprendere meglio la salute finanziaria dell'azienda, il suo tasso di crescita sostenibile dovrebbe essere confrontato con un numero di aziende che operano nello stesso settore. Se alcune altre aziende che operano in questo settore vedono rapporti che sono, in media, inferiore a quello di Maria, possiamo concludere che l'azienda sta crescendo rapidamente e superando la concorrenza.

Ciò implicherebbe che potrebbe essere meglio per Mary's utilizzare il finanziamento azionario rispetto al finanziamento del debito a causa dei vincoli di flusso di cassa che derivano dal pagamento degli interessi. Mary's può anche scegliere di perseguire una strategia di sviluppo aziendale più aggressiva per sostenere la propria crescita e penetrare ulteriormente nel mercato.

Risorse addizionali

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