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Che cos'è l'analisi finanziaria?

L'analisi finanziaria prevede l'utilizzo di dati finanziariDati finanziariDove trovare dati per gli analisti finanziari - Bloomberg, CapitalIQ, PitchBook, EDGARO, SEDAR e più fonti di dati finanziari per gli analisti finanziari online per valutare le prestazioni di un'azienda e formulare raccomandazioni su come può migliorare in futuro. Analisti finanziariDiventa un Certified Financial Modeling &Valuation Analyst (FMVA)®La certificazione Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA)® di CFI ti aiuterà ad acquisire la fiducia di cui hai bisogno nella tua carriera finanziaria. Iscriviti oggi! svolgono principalmente il loro lavoro in Excel, utilizzando un foglio di calcolo per analizzare i dati storici e fare proiezioni su come pensano che l'azienda si comporterà in futuro. Questa guida tratterà i tipi più comuni di analisi finanziaria eseguite da professionisti. Scopri di più nel corso sui fondamenti di analisi finanziaria di CFI.

Tipi di analisi finanziaria

I tipi più comuni di analisi finanziaria sono:

Verticale
Orizzontale
Leva
Crescita
Redditività
Liquidità
Efficienza
Flusso monetario
Tassi di ritorno
Valutazione
Scenario e sensibilità
Varianza

Analisi verticale

Questo tipo di analisi finanziaria implica l'esame di vari componenti del conto economicoConto economicoIl conto economico è uno dei rendiconti finanziari principali di un'azienda che mostra i profitti e le perdite in un periodo di tempo. Il profitto o e dividendoli per le entrate per esprimerli in percentuale. Affinché questo esercizio sia più efficace, i risultati dovrebbero essere confrontati con altre aziende nello stesso settore per vedere come l'azienda sta andando bene.

Questo processo è talvolta chiamato anche conto economico di dimensioni comuni, in quanto consente a un analista di confrontare aziende di diverse dimensioni valutando i loro margini anziché i loro dollari.

Analisi Orizzontale

L'analisi orizzontale comporta l'acquisizione di diversi anni di dati finanziari e il confronto tra loro per determinare un tasso di crescita. Questo aiuterà un analista a determinare se un'azienda è in crescita o in declino, e identificare tendenze importanti.

Quando si creano modelli finanziariCos'è la modellazione finanziariaLa modellazione finanziaria viene eseguita in Excel per prevedere le prestazioni finanziarie di un'azienda. Panoramica di cos'è la modellazione finanziaria, come e perché costruire un modello., ci saranno in genere almeno tre anni di informazioni finanziarie storiche e cinque anni di informazioni previsionali. Ciò fornisce oltre 8 anni di dati per eseguire un'analisi significativa delle tendenze, che può essere confrontato con altre società dello stesso settore.

Immagine:corso di analisi finanziaria di CFI.

Analisi della leva finanziaria

I coefficienti di leva finanziaria sono uno dei metodi più comuni utilizzati dagli analisti per valutare le prestazioni aziendali. Un unico parametro finanziario, come il debito totale, potrebbe non essere così perspicace da solo, quindi è utile confrontarlo con il patrimonio netto totale di una società per ottenere un quadro completo della struttura del capitale. Il risultato è il rapporto debito/patrimonio netto Rapporto debito/patrimonio nettoIl rapporto debito/patrimonio netto è un rapporto di leva finanziaria che calcola il valore del debito totale e delle passività finanziarie rispetto al patrimonio netto totale.

Esempi comuni di rapporti includono:

Debito/capitale Rapporto debito/capitale Il rapporto debito/capitale è un rapporto di leva finanziaria che calcola il valore del debito totale e delle passività finanziarie rispetto al patrimonio netto totale.
Rapporto debito/EBITDA Debito/EBITDA Il debito netto rispetto agli utili prima degli interessi, le tasse, ammortamento, e il rapporto di ammortamento (EBITDA) misura la leva finanziaria e la capacità di un'azienda di ripagare il proprio debito. Essenzialmente, il rapporto tra debito netto e EBITDA (debito/EBITDA) fornisce un'indicazione di quanto tempo un'azienda avrebbe bisogno di operare al suo livello attuale per estinguere tutto il suo debito.
EBIT/interessi (copertura degli interessiInterest Coverage RatioInterest Coverage Ratio (ICR) è un rapporto finanziario che viene utilizzato per determinare la capacità di un'azienda di pagare gli interessi sul suo debito in essere.)
Analisi DupontAnalisi DuPontNegli anni '20, il management di DuPont Corporation ha sviluppato un modello chiamato DuPont Analysis per una valutazione dettagliata della redditività dell'azienda - una combinazione di rapporti, spesso indicato come la piramide dei rapporti, compresa la leva finanziaria e l'analisi della liquidità

Tassi di crescita

L'analisi dei tassi di crescita storici e la proiezione di quelli futuri sono una parte importante del lavoro di qualsiasi analista finanziario. Esempi comuni di analisi della crescita includono:

Anno su anno (YoYYoY (Year over Year)YoY sta per Year over Year ed è un tipo di analisi finanziaria utilizzata per confrontare i dati delle serie temporali. È utile per misurare la crescita e rilevare le tendenze).
Analisi di regressioneAnalisi di regressioneL'analisi di regressione è un insieme di metodi statistici utilizzati per stimare le relazioni tra una variabile dipendente e una o più variabili indipendenti.
Analisi bottom-up (a partire dai singoli driver di entrate nel business)
Analisi top-down (a partire dalle dimensioni del mercato e dalla quota di mercato)
Altri metodi di previsioneMetodi di previsioneTop Metodi di previsione. In questo articolo, spiegheremo quattro tipi di metodi di previsione dei ricavi che gli analisti finanziari utilizzano per prevedere i ricavi futuri.

Immagine:Corso di Budgeting e Forecasting di CFI.

Analisi della redditività

La redditività è un tipo di conto economicoConto economicoIl conto economico è uno dei rendiconti finanziari principali di un'azienda che mostra i profitti e le perdite in un periodo di tempo. Il profitto o l'analisi in cui un analista valuta quanto sia attraente l'economia di un'azienda. Esempi comuni di misure di redditività includono:

Margine lordoGross Margin RatioThe Gross Margin Ratio, noto anche come rapporto del margine di profitto lordo, è un rapporto di redditività che confronta l'utile lordo di un'azienda con le sue entrate.
Margine EBITDAMargine EBITDAMargine EBITDA =EBITDA / Ricavi. È un indice di redditività che misura gli utili che un'azienda sta generando prima delle tasse, interesse, ammortamento, e ammortamento. Questa guida contiene esempi e un modello scaricabile
EBIT marginEBIT GuideEBIT sta per Earning Before Interest and Taxes ed è uno degli ultimi subtotali nel conto economico prima dell'utile netto. L'EBIT è talvolta indicato anche come reddito operativo e viene chiamato così perché si ottiene deducendo tutte le spese operative (costi di produzione e non di produzione) dai ricavi delle vendite.
Margine di profitto nettoMargine di profitto nettoMargine di profitto netto (noto anche come "Margine di profitto" o "Rapporto di margine di profitto netto") è un rapporto finanziario utilizzato per calcolare la percentuale di profitto che un'azienda produce dalle sue entrate totali. Misura la quantità di profitto netto che un'azienda ottiene per dollaro di entrate guadagnate.

Scopri di più nel corso sui fondamenti di analisi finanziaria di CFI.

Analisi della liquidità

Questo è un tipo di analisi finanziaria che si concentra sul bilancio, particolarmente, la capacità di un'azienda di far fronte agli obblighi a breve termine (quelli esigibili in meno di un anno). Esempi comuni di analisi della liquidità includono:

Rapporto correnteFormula del rapporto correnteLa formula del rapporto corrente è =Attività correnti / Passività correnti. Il rapporto attuale, noto anche come rapporto di capitale circolante, misura la capacità di un'impresa di adempiere ai propri obblighi a breve termine che sono dovuti entro un anno. Il rapporto considera il peso del totale delle attività correnti rispetto al totale delle passività correnti. Indica la salute finanziaria di un'azienda
Acid testRapporto acido-testIl rapporto acido-test, noto anche come rapporto rapido, è un indice di liquidità che misura quanto sufficientemente le attività a breve termine di una società possono coprire le passività correnti
Rapporto di cassa Rapporto di cassaIl rapporto di cassa, a volte indicato come rapporto di liquidità, è una metrica di liquidità che indica la capacità di un'azienda di estinguere le obbligazioni di debito a breve termine con la propria liquidità e mezzi equivalenti. Rispetto ad altri rapporti di liquidità come il rapporto corrente e il rapporto rapido, il rapporto di cassa è più rigoroso, misura più conservativa
Capitale circolante nettoCapitale circolante nettoIl capitale circolante netto (NWC) è la differenza tra le attività correnti di una società (al netto delle disponibilità liquide) e le passività correnti (al netto del debito) nel suo bilancio.

Formula del rapporto corrente La formula del rapporto corrente è =Attività correnti / Passività correnti. Il rapporto attuale, noto anche come rapporto di capitale circolante, misura la capacità di un'impresa di adempiere ai propri obblighi a breve termine che sono dovuti entro un anno. Il rapporto considera il peso del totale delle attività correnti rispetto al totale delle passività correnti. Indica la salute finanziaria di un'azienda

Analisi dell'efficienza

Gli indici di efficienza sono una parte essenziale di qualsiasi solida analisi finanziaria. Questi rapporti esaminano quanto bene un'azienda gestisce le proprie risorse e le utilizza per generare entrate e flusso di cassa.

I rapporti di efficienza comuni includono:

Rapporto di rotazione delle attività Rapporto di rotazione delle attivitàIl rapporto di rotazione delle attività, noto anche come rapporto di rotazione delle attività totali, misura l'efficienza con cui un'azienda utilizza i propri asset per produrre vendite. Un'azienda con un elevato rapporto di rotazione delle attività opera in modo più efficiente rispetto ai concorrenti con un rapporto inferiore.
Indice di rotazione delle immobilizzazioniFatturato delle immobilizzazioniFatturato delle immobilizzazioni (FAT) è un indice di efficienza che indica quanto bene o in modo efficiente l'azienda utilizza le immobilizzazioni per generare vendite. Questo rapporto divide le vendite nette in immobilizzazioni nette, su un periodo annuale. Le immobilizzazioni nette comprendono l'importo della proprietà, pianta, e attrezzature meno ammortamento accumulato
Cash Conversion RatioCash Conversion RatioIl Cash Conversion Ratio (CCR) è uno strumento di gestione finanziaria utilizzato per determinare il rapporto tra i flussi di cassa di un'azienda e il suo utile netto.
Rapporto di rotazione delle scorte Rapporto di rotazione delle scorteIl rapporto di rotazione delle scorte, noto anche come rapporto di rotazione delle azioni, è un indice di efficienza che misura l'efficienza della gestione dell'inventario. La formula del rapporto di rotazione dell'inventario è uguale al costo delle merci vendute diviso per l'inventario totale o medio per mostrare quante volte l'inventario viene "girato" o venduto durante un periodo.

Flusso monetario

Come si dice in finanza, il denaro è re, e, così, una grande enfasi è posta sulla capacità di un'azienda di generare flussi di cassa. Gli analisti di una vasta gamma di carriere finanziarie trascorrono molto tempo a esaminare i profili dei flussi di cassa delle aziende.

Il rendiconto finanziario Rendiconto finanziario Il rendiconto finanziario (noto anche come rendiconto finanziario) è uno dei tre rendiconti finanziari chiave che riportano che la liquidità è un ottimo punto di partenza, compreso l'esame di ciascuna delle tre sezioni principali:attività operative, attività investigative, e attività di finanziamento.

Esempi comuni di analisi del flusso di cassa includono:

Flusso di cassa operativo (OCF)Flusso di cassa operativo Il flusso di cassa operativo (OCF) è la quantità di cassa generata dalle normali attività operative di un'azienda in un determinato periodo di tempo.
Free Cash Flow (FCF)Free Cash Flow (FCF)Free Cash Flow (FCF) misura la capacità di un'azienda di produrre ciò che interessa di più agli investitori:la liquidità disponibile viene distribuita in modo discrezionale.
Flusso di cassa gratuito per l'impresa (FCFF)Flusso di cassa gratuito per l'impresa (FCFF)FCFF, o Flusso di cassa gratuito per l'azienda, è il flusso di cassa disponibile per tutti i fornitori di finanziamenti in un'azienda. detentori di debiti, azionisti privilegiati, azionisti comuni
Free Cash Flow to Equity (FCFE)Free Cash Flow to Equity (FCFE) Il Free Cash Flow to Equity (FCFE) è la quantità di liquidità generata da un'azienda che è disponibile per essere potenzialmente distribuita agli azionisti. Viene calcolato come contanti da operazioni meno spese in conto capitale. Questa guida fornirà una spiegazione dettagliata del perché è importante e come calcolarlo e molti altri

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Tassi di ritorno

Alla fine del giorno, investitori, finanziatori, e professionisti della finanza, generalmente, si concentrano sul tipo di tasso di rendimento corretto per il rischio che possono guadagnare con i loro soldi. Come tale, valutare i tassi di ritorno sull'investimento (ROI) è fondamentale nel settore.

Esempi comuni di misure sui tassi di rimpatrio includono:

Return on Equity (ROE)Return on Equity (ROE)Return on Equity (ROE) è una misura della redditività di un'azienda che prende il rendimento annuo di un'azienda (utile netto) diviso per il valore del suo patrimonio netto totale (cioè 12%) . Il ROE combina il conto economico e lo stato patrimoniale mentre l'utile netto o l'utile viene confrontato con il patrimonio netto.
Return on Assets (ROA)Return on Assets e formula ROA Formula ROA. Return on Assets (ROA) è un tipo di metrica di ritorno sull'investimento (ROI) che misura la redditività di un'azienda in relazione alle sue attività totali.
Ritorno sul capitale investito (ROIC) ROICROIC sta per Return on Invested Capital ed è un rapporto di redditività che mira a misurare la percentuale di ritorno che un'azienda guadagna sul capitale investito.
Dividend YieldDividend Yield FormulaIl Dividend Yield è un rapporto finanziario che misura il valore annuale dei dividendi ricevuti rispetto al valore di mercato per azione di un titolo. Calcola la percentuale del prezzo di mercato di una società di un'azione che viene pagata agli azionisti sotto forma di dividendi. Vedi esempi, come calcolare
Capital GainCapital Gains YieldCapital gains yield (CGY) è l'apprezzamento del prezzo di un investimento o di un titolo espresso in percentuale. Poiché il calcolo del Capital Gain Yield coinvolge il prezzo di mercato di un titolo nel tempo, può essere utilizzato per analizzare la fluttuazione del prezzo di mercato di un titolo. Vedi calcolo ed esempio
Tasso di rendimento contabile (ARR)ARR - Tasso di rendimento contabile Il tasso di rendimento contabile (ARR) è il reddito netto medio che un'attività dovrebbe generare diviso per il suo costo medio del capitale, espresso come
Tasso di rendimento interno (IRR)Tasso di rendimento interno (IRR)Il tasso di rendimento interno (IRR) è il tasso di sconto che azzera il valore attuale netto (VAN) di un progetto. In altre parole, è il tasso di rendimento annuo composto atteso che sarà guadagnato su un progetto o investimento.

Analisi di valutazione

Il processo di stima del valore di un'azienda è una componente importante dell'analisi finanziaria, e i professionisti del settore dedicano molto tempo alla creazione di modelli finanziari Tipi di modelli finanziari I tipi più comuni di modelli finanziari includono:modello a 3 dichiarazioni, modello DCF, modello M&A, modello LBO, modello di bilancio. Scopri i primi 10 tipi in Excel. Il valore di un'impresa può essere valutato in molti modi diversi, e gli analisti devono utilizzare una combinazione di metodi per arrivare a una stima ragionevole.

Gli approcci alla valutazione includono:

Approccio di costo
- Il costo per costruire/sostituire
Valore relativo (approccio di mercato)
- Analisi di società comparabiliAnalisi di società comparabiliQuesta guida ti mostra passo dopo passo come costruire analisi di società comparabili ("Comps") e include un modello gratuito e molti esempi.
- Transazioni precedentiAnalisi delle transazioni precedenti L'analisi delle transazioni precedenti è un metodo di valutazione aziendale in cui le transazioni di M&A passate vengono utilizzate per valutare un'attività comparabile oggi.
Valore intrinseco
- Analisi del flusso di cassa scontatoGuida gratuita per la formazione del modello DCFUn modello DCF è un tipo specifico di modello finanziario utilizzato per valutare un'azienda. Il modello è semplicemente una previsione del flusso di cassa libero unlevered di un'azienda

Scopri di più nel corso sui modelli di valutazione di CFI.

Scenario e analisi di sensibilità

Un altro componente della modellazione e della valutazione finanziaria è l'esecuzione di analisi di scenario e di sensibilità. Cos'è l'analisi di sensibilità? L'analisi di sensibilità è uno strumento utilizzato nella modellazione finanziaria per analizzare come i diversi valori di un insieme di variabili indipendenti influiscono su una variabile dipendente come metodo di misurazione del rischio. Poiché il compito di costruire un modello per valutare un'azienda è un tentativo di prevedere il futuro, è intrinsecamente molto incerto.

La creazione di scenari e l'esecuzione di analisi di sensibilità possono aiutare a determinare quale potrebbe essere il futuro peggiore o migliore per un'azienda. Manager di aziende che lavorano nella pianificazione e analisi finanziaria (FP&A)Ruolo FP&AIl ruolo di Financial Planning &Analysis (FP&A) sta acquisendo maggiore importanza oggi in quanto aiuta a far emergere analisi cruciali sulle prestazioni aziendali. Un ruolo FP&A non è più limitato alla reportistica gestionale, ma richiede anche molte informazioni aziendali in modo che il top management prepari spesso questi scenari per aiutare un'azienda a preparare i propri budget e previsioni.

Gli analisti degli investimenti esamineranno quanto sia sensibile il valore di un'azienda man mano che i cambiamenti nelle ipotesi fluiscono attraverso il modello utilizzando Goal SeekGoal SeekLa funzione Goal Seek Excel (What-if-Analysis) è un metodo per risolvere un output desiderato modificando un'ipotesi che lo guida. La funzione utilizza un approccio per tentativi ed errori per risolvere il problema inserendo ipotesi fino a quando non si arriva alla risposta. Viene utilizzato per eseguire analisi di sensibilità in Excel e Tabelle datiTabelle datiLe tabelle dati vengono utilizzate in Excel per visualizzare una gamma di output data una gamma di input diversi. Sono comunemente usati nella modellazione e analisi finanziaria per valutare una gamma di diverse possibilità per un'azienda, vista l'incertezza su cosa accadrà in futuro..

Dai un'occhiata al corso di analisi della sensibilità di CFI per saperne di più!

Analisi degli scostamenti

Analisi della varianzaAnalisi della varianzaL'analisi della varianza può essere riassunta come un'analisi della differenza tra i numeri pianificati e quelli effettivi. La somma di tutte le varianze dà a è il processo di confronto dei risultati effettivi con un budgetTipi di budgetCi sono quattro tipi comuni di metodi di budgeting che le aziende utilizzano:(1) incrementale, (2) basato sull'attività, (3) proposta di valore, e (4) o previsionePrevisione finanziariaLa previsione finanziaria è il processo di stima o previsione dell'andamento futuro di un'azienda. Questa guida su come costruire una previsione finanziaria. È una parte molto importante del processo di pianificazione e budgeting interno di una società operativa, in particolare per i professionisti che lavorano nei dipartimenti contabilità e finanza.

Il processo in genere prevede di esaminare se una varianza fosse favorevole o sfavorevole e quindi di analizzarla per determinare quale fosse la causa principale. Per esempio, una società aveva un budget di 2,5 milioni di dollari di entrate e ha avuto risultati effettivi di 2,6 milioni di dollari. Ciò si traduce in una varianza favorevole di $ 0,1 milioni, dovuto a volumi superiori alle attese (anziché a prezzi più elevati).

Scopri di più nel corso Budgeting and Forecasting di CFI.

Best practice per l'analisi finanziaria

Tutti i metodi di cui sopra sono comunemente eseguiti in Excel utilizzando una vasta gamma di formule, funzioni, e scorciatoie da tastieraScorciatoieGuida alle scorciatoie di Excel:tutte le scorciatoie di Excel più importanti per risparmiare tempo e velocizzare la modellazione finanziaria. Padroneggia queste scorciatoie per diventare. Gli analisti devono essere sicuri di utilizzare le migliori pratiche durante lo svolgimento del loro lavoro, dato l'enorme valore in gioco e la propensione di grandi set di dati a contenere errori.

Le migliori pratiche includono:

Essere estremamente organizzati con i dati
Mantenere tutte le formuleModelli finanziari Formule e calcoli il più semplici possibile
Prendere appunti e commenti nelle celle
Fogli di calcolo per audit e stress test
Avere più persone che revisionano il lavoro
Costruire nei controlli di ridondanza
Utilizzo di tabelle dati e grafici/graficiTipi di graficiI 10 migliori tipi di grafici per la presentazione dei dati da utilizzare:esempi, suggerimenti, formattazione, come usarli per una comunicazione efficace e nelle presentazioni. presentare i dati
Fare suono, ipotesi basate sui dati
Estrema cura dei dettagli, tenendo a mente il quadro generale

Video Spiegazione dei Tipi di Analisi Finanziaria

Guarda questo breve video per comprendere rapidamente i dodici diversi tipi di analisi finanziaria trattati in questa guida.

Risorse addizionali

Grazie per aver letto questa guida CFI ai tipi di analisi finanziaria. CFI è il fornitore ufficiale del Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA)Diventa un Certified Financial Modeling &Valuation Analyst (FMVA)®La certificazione CFI Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA)® ti aiuterà ad acquisire la fiducia di cui hai bisogno nella tua carriera finanziaria . Iscriviti oggi! certificazione, progettato per trasformare chiunque in un analista di livello mondiale. Per saperne di più e continuare ad avanzare nella tua carriera, queste risorse CFI aggiuntive saranno utili:

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