L'importanza delle dichiarazioni sulla politica di investimento

Che tu sia il fiduciario di un piano pensionistico o un investitore privato, uno dei passaggi più importanti che puoi intraprendere nel processo di pianificazione degli investimenti è la creazione di una dichiarazione sulla politica degli investimenti (IPS). Un IPS definisce i tuoi obiettivi e fissa le linee guida per la tua attività di investimento, e alcuni addirittura lo considerano il loro business plan per prendere decisioni critiche. Più importante, fornisce disciplina.

Donald Trone della Foundation for Fiduciary Studies afferma:"La preparazione e il mantenimento della Dichiarazione sulla politica degli investimenti è la funzione più critica svolta da un fiduciario, per un IPS ben scritto diventa la narrativa che definisce come tutte le responsabilità relative agli investimenti saranno gestite con prudenza." Pochi individui o consulenti, però, prenditi il ​​​​tempo per costruire una dichiarazione completa.

L'IPS può essere suddiviso in otto sezioni:

• Definizione di scopi e obiettivi
• Dichiarazione delle responsabilità delle parti
• Parametri di rischio e rendimento
• Dettagli sull'allocazione degli asset
• Criteri di selezione (se applicabile)
• Due diligence sugli investimenti e procedure di monitoraggio
• Linee guida per la revisione e il ribilanciamento dell'account
• Considerazioni su commissioni e spese

Inizia definendo il motivo per cui stai investendo. Il denaro è destinato a un obiettivo specifico, e qual è il lasso di tempo per questo obiettivo? Cosa speri di ottenere con questo investimento? Dovresti avere un IPS individuale per ogni obiettivo, per esempio uno per i soldi della pensione e uno per i risparmi del college.

Se stai lavorando con un consulente finanziario, dovresti definire ciascuna delle tue responsabilità. Il compito del consulente può essere quello di creare l'asset allocation, attuare il piano, essere in contatto trimestralmente e monitorare gli investimenti. Il cliente può avere la responsabilità di tenere informato il consulente se la sua situazione cambia, seguire i consigli del consulente, e incontrarsi per rivedere il conto su base regolare.

Prossimo, dovresti indicare la percentuale di restituzione prevista, e quanti rischi verranno presi per raggiungere questo obiettivo. Quali benchmark, come l'S&P 500, utilizzerai per misurare i tuoi rendimenti? Quanta (o quanta poca) volatilità vorresti vedere nel portafoglio? La definizione di questi obiettivi quantificabili ti aiuterà a creare una strategia di allocazione delle risorse.

La moderna teoria del portafoglio, semplicemente dichiarato, mira a massimizzare il rendimento riducendo al minimo il rischio mescolando diversi tipi di investimenti. L'IPS dovrebbe elencare in modo specifico come distribuirete questi diversi investimenti, noto anche come asset allocation. Assicurati di elencare le tue percentuali complessive di azioni, obbligazioni e contanti. Dovresti quindi fare un ulteriore passo avanti e suddividere la tua allocazione di azioni in società piccole/medie/grandi, stili di crescita e di valore, e l'allocazione delle obbligazioni in base alla durata e alla qualità. Sii molto specifico.

Ci sono aziende o industrie che non vuoi possedere? Se desideri esaminare il portafoglio per le aziende del tabacco, ad esempio, dovrebbe essere elencato qui. Molte persone stanno impiegando social screen nei loro portafogli per allineare i loro valori con i loro investimenti.

Come sceglierai chi gestisce ogni stile di investimento? Alcuni fattori importanti includono il mandato del manager, il loro record di prestazioni a lungo termine, la volatilità del portafoglio, le tasse che addebitano, e quanto bene limitano i loro investimenti al loro stile particolare (purezza di stile). La definizione del processo di selezione dei gestori degli investimenti fornisce anche una base su cui esaminarli.

Dovresti stabilire un programma per la revisione dell'account. Esamina elementi come le prestazioni del manager e la purezza dello stile, progredire verso i tuoi obiettivi, e l'IPS stesso. Apporta le modifiche che ritieni necessarie. Tieni d'occhio anche i gestori degli investimenti che lasciano le loro aziende. La maggior parte delle volte sono fondamentali per le prestazioni di una società di investimento.

Inoltre, includere una disposizione che specifichi quando si riequilibrerà il portafoglio. Il ribilanciamento consiste nel rielaborare il portafoglio in base all'asset allocation originale, e la maggior parte crede che dovrebbe essere fatto su base annuale. Fondamentalmente, stai togliendo un po' di soldi dal tavolo ai tuoi vincitori e ?ribilanciando? torna nei perdenti dell'anno. Questo è il passo che richiede più disciplina, quindi sii consapevole quando implementi il ​​tuo IPS dell'importanza del riequilibrio.

Fornisci parametri sull'importo delle commissioni che prevedi di pagare. Il tuo account è basato su commissioni o commissioni? Quanto ti addebitano i gestori degli investimenti e ci sono commissioni sul conto? È importante collaborare con il tuo consulente per determinare quale struttura tariffaria funziona meglio per te, e ti offre il servizio di cui hai bisogno.

C'è ovviamente molto tempo che va nella creazione di una dichiarazione sulla politica di investimento. Quando costruito e seguito correttamente, però, fornisce la disciplina che manca a molti investitori. Prenditi del tempo per parlare con il tuo consulente della formulazione di un IPS. I risultati che ottieni non verranno visualizzati solo nelle tue dichiarazioni, ma nel rapporto che hai con il tuo consulente.