Comprendere l'asset allocation nei fondi multi-asset:una guida completa

Proprio perché tutti i fondi multi-asset investono in diverse classi di attività, uno di questi schemi può essere diverso da un altro.

07 marzo 2019/09:13 IST

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I fondi multi-asset investono in un mix di azioni, obbligazioni e oro. Secondo il Securities Exchange Board of India (SEBI), questi schemi dovrebbero investire almeno il 10% in ciascuna di almeno tre classi di attività. Ciò dà un margine significativo alle società di fondi per ideare l'asset allocation dei loro programmi.

Ad esempio, Franklin India Multi Asset Solution Fund (FIMAS) investe il 10-75% ciascuno in azioni e obbligazioni. Ma i suoi investimenti in oro sono limitati al 50%. Axis Triple Advantage Fund (ATAF) investe il 65-80% in azioni e il resto in obbligazioni e oro .

La differenza tra i fondi non è dovuta solo alla diversa allocazione tra le classi di attività. Alcuni di questi schemi come FIMAS e Quantum Multi Asset Fund sono fondi di fondi. In parole semplici, investono anche in altri fondi comuni di investimento. Schemi come ATAF ed Essel 3 in 1 Fund investono direttamente in azioni e obbligazioni; per la loro allocazione dell'oro investono in fondi negoziati in borsa sull'oro.

In altre parole, sebbene la maggior parte dei fondi multi-asset investa in azioni, obbligazioni e oro, uno di questi fondi potrebbe essere molto diverso da un altro.

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Entro gli ampi limiti che ciascuno di questi schemi stabilisce per le classi di attività prescelte, i gestori di fondi decidono quanto desiderano investire in ciascuna di queste classi di attività. Ad esempio, al 31 gennaio 2019, FIMAS aveva investito il 40% del suo corpus in azioni, mentre ATAF aveva investito il 69% del suo corpus in azioni.

La tempistica degli investimenti, il ribilanciamento e le capacità di selezione dei titoli, tra gli altri fattori, influenzeranno la performance del sistema nel lungo termine. Ecco come sono stati eseguiti questi schemi:

Sebbene molti di questi fondi abbiano un track record di 5 anni, si noti che non tutti sono nati come fondi multi-asset. A causa della ricategorizzazione e classificazione dei fondi comuni di investimento nel 2018 a seguito di una direttiva del Securities and Exchange Board of India, alcune case di fondi hanno scelto di riclassificare alcuni dei loro schemi esistenti in fondi multi-asset.

Ecco perché la maggior parte degli schemi di questa categoria hanno una storia limitata nella loro forma attuale. Pertanto, prima di selezionare uno schema in questa categoria, sappi che i rendimenti passati potrebbero essere dovuti alla versione passata degli schemi e non a quella attuale.

Il gestore del fondo, sulla base del mandato del programma e della sua analisi di dove ritiene che siano diretti i mercati azionari e obbligazionari, modificherebbe l'allocazione degli asset invece di doverlo fare tu, se dovessi investire in tre fondi diversi.

Ciò che va a sfavore degli investitori è l'enorme varietà di combinazioni di asset allocation che si ottengono, il che rende difficile per noi confrontare un fondo multi-asset con un altro.

Il modo in cui il tuo fondo multi-asset viene tassato dipende anche dalla sua asset allocation sottostante. Per cominciare, se è un fondo di fondi, viene tassato come un fondo di debito; 20% dopo l'indicizzazione sugli utili se le quote sono detenute per più di tre anni e tassate alle aliquote dell'imposta sul reddito se si ritira prima dei tre anni.

Se investe direttamente in azioni e obbligazioni, viene tassato come un fondo azionario, se il fondo ha investito in azioni per almeno il 65% del suo corpus. Ciò significa; Imposta del 15% per i prelievi effettuati prima di un anno, imposta del 10% sulle plusvalenze a lungo termine, a condizione che le plusvalenze siano superiori a Rs 1 lakh, se le unità vengono vendute dopo un anno. Schemi come ATAF saranno sempre considerati fondi azionari ai fini fiscali poiché il loro mandato è quello di investire almeno il 65% del proprio corpus in azioni.

Prendi nota di queste complessità, se decidi di investire in un fondo di allocazione multi-asset.

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