Il termine periodo di ammortamento si riferisce alla quantità di tempo necessaria per recuperare il costo di un investimento. In poche parole, il periodo di ammortamento è il periodo di tempo in cui un investimento raggiunge un punto di pareggio. Le persone e le aziende investono i loro soldi principalmente per essere ripagati, ecco perché il periodo di ammortamento è così importante. In sostanza, più breve è il ritorno di un investimento, più diventa attraente. Determinare il periodo di ammortamento è utile per chiunque (indipendentemente dal fatto che siano investitori individuali o società) e può essere fatto dividendo l'investimento iniziale per i flussi di cassa netti medi.
Il periodo di ammortamento è un metodo comunemente usato dagli investitori, professionisti finanziari, e le società per calcolare i rendimenti degli investimenti. Aiuta qualcuno a determinare quanto tempo ci vuole per recuperare i costi di investimento iniziali. Questa metrica è utile prima di prendere qualsiasi decisione, soprattutto quando un investitore ha bisogno di esprimere un giudizio rapido su un'impresa di investimento.
Calcolare il periodo di ammortamento è semplice. È il costo dell'investimento diviso per il flusso di cassa medio annuo. Più breve è il rimborso, quanto più desiderabile è l'investimento. Al contrario, più lungo è il rimborso, meno è desiderabile. Per esempio, se i pannelli solari costano $ 5, 000 da installare e il risparmio è di $ 100 ogni mese, ci vorrebbero 4,2 anni per raggiungere il periodo di ammortamento.
Il capital budgeting è un'attività chiave nella finanza aziendale. Uno dei concetti più importanti che ogni analista finanziario aziendale deve apprendere è come valutare diversi investimenti o progetti operativi per determinare il progetto o l'investimento più redditizio da intraprendere. Un modo in cui gli analisti finanziari aziendali lo fanno è con il periodo di ammortamento.
Sebbene il calcolo del periodo di ammortamento sia utile nel budget finanziario e di capitale, questa metrica ha applicazioni in altri settori. Può essere utilizzato dai proprietari di case e dalle imprese per calcolare il rendimento delle tecnologie ad alta efficienza energetica come i pannelli solari e l'isolamento, compresa la manutenzione e gli aggiornamenti.
Alcuni analisti preferiscono il metodo di rimborso per la sua semplicità. Ad altri piace usarlo come punto di riferimento aggiuntivo in un quadro decisionale di capital budgeting.
C'è un problema con il calcolo del periodo di ammortamento. A differenza di altri metodi di capital budgeting, il periodo di ammortamento ignora il valore temporale del denaro (TVM). Questa è l'idea che il denaro oggi vale più dello stesso importo in futuro a causa del potenziale di guadagno del denaro presente.
La maggior parte delle formule di capital budgeting, come il valore attuale netto (VAN), tasso di rendimento interno (IRR), e flusso di cassa scontato, considera il TVM. Quindi se paghi un investitore domani, deve includere un costo opportunità. Il TVM è un concetto che assegna un valore a questo costo opportunità.
Il periodo di ammortamento non tiene conto del valore temporale del denaro. Viene determinato contando il numero di anni necessari per recuperare i fondi investiti. Per esempio, se occorrono cinque anni per recuperare il costo di un investimento, il periodo di rimborso è di cinque anni.
Questo periodo non tiene conto di ciò che accade dopo che si è verificato il rimborso. Perciò, ignora la redditività complessiva di un investimento. Molti gestori e investitori preferiscono quindi utilizzare il VAN come strumento per prendere decisioni di investimento. Il VAN è la differenza tra il valore attuale del contante in entrata e il valore attuale del contante in uscita in un determinato periodo di tempo.
Ecco un esempio ipotetico per mostrare come funziona il periodo di ammortamento. Supponiamo che l'azienda A investa $ 1 milione in un progetto che dovrebbe far risparmiare all'azienda $ 250, 000 ogni anno. Se dividiamo $ 1 milione per $ 250, 000, arriviamo al periodo di ammortamento di quattro anni per questo investimento.
Considera un altro progetto che costa $ 200, 000 senza risparmi in contanti associati che renderanno l'azienda un incremento di $ 100, 000 ogni anno per i prossimi 20 anni a $ 2 milioni. Chiaramente, il secondo progetto può far guadagnare all'azienda il doppio, ma quanto tempo ci vorrà per ripagare l'investimento?
La risposta si trova dividendo $ 200, 000 per $ 100, 000, che sono due anni. Il secondo progetto richiederà meno tempo per essere rimborsato e il potenziale di guadagno dell'azienda è maggiore. Basato esclusivamente sul metodo del periodo di ammortamento, il secondo progetto è un investimento migliore.
Il miglior periodo di ammortamento è il più breve possibile. Ottenere un rimborso o recuperare il costo iniziale di un progetto o investimento dovrebbe essere raggiunto il più rapidamente possibile. Però, non tutti i progetti e gli investimenti hanno lo stesso orizzonte temporale, quindi il periodo di ammortamento più breve possibile deve essere annidato nel contesto più ampio di quell'orizzonte temporale. Per esempio, il periodo di ammortamento di un progetto di miglioramento della casa può essere di decenni, mentre il periodo di ammortamento di un progetto di costruzione può essere di cinque anni o meno.
Sebbene i due termini siano correlati, non sono la stessa cosa. Il punto di pareggio è il prezzo o il valore che un investimento o un progetto deve aumentare per coprire i costi o le spese iniziali. Il periodo di ammortamento si riferisce a quanto tempo ci vuole per raggiungere quel pareggio.
Periodo di rimborso =Investimento iniziale/Flusso di cassa annuo
Come mostra l'equazione sopra, il calcolo del periodo di ammortamento è semplice. Non tiene conto del valore temporale del denaro, gli effetti dell'inflazione, o la complessità degli investimenti che possono avere flussi di cassa disuguali nel tempo.
Il periodo di ammortamento scontato viene spesso utilizzato per meglio spiegare alcune delle carenze, come l'utilizzo del valore attuale dei flussi di cassa futuri. Per questa ragione, il semplice periodo di ammortamento può essere favorevole, mentre il periodo di ammortamento scontato potrebbe indicare un investimento sfavorevole.
Il periodo di ammortamento è favorito quando un'azienda è soggetta a vincoli di liquidità perché può mostrare quanto tempo dovrebbe impiegare per recuperare i soldi stanziati per il progetto. Se i flussi di cassa a breve termine sono un problema, un breve periodo di ammortamento può essere più interessante di un investimento a lungo termine con un VAN più elevato.
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