Che cos'è una chiamata coperta?

Una call coperta è una strategia di gestione del rischio e di opzioni che implica il mantenimento di una posizione lunga nell'attività sottostante (ad es. stockStockCos'è un titolo? Un individuo che possiede azioni di una società è chiamato azionista ed è idoneo a rivendicare parte delle attività e degli utili residui della società (se la società dovesse mai essere sciolta). I termini "magazzino", "azioni", e "equity" sono usati in modo intercambiabile.) e la vendita (scrittura) di un'opzione call sull'attività sottostante. La strategia viene solitamente impiegata da investitori che ritengono che l'attività sottostante subirà solo lievi fluttuazioni di prezzo.

Il vantaggio principale della strategia delle chiamate coperte è che un investitore riceve un reddito garantito. Tasso di rendimento Il tasso di rendimento (ROR) è il guadagno o la perdita di un investimento in un periodo di tempo rapportato al costo iniziale dell'investimento espresso in percentuale. Questa guida insegna le formule più comuni come premio dalla vendita di un'opzione call. Se il prezzo dell'attività sottostante aumenta leggermente, il premio aumenterà il rendimento totale dell'investimento. Inoltre, se il prezzo dell'attività sottostante scende leggermente, il premio compenserà la quota di perdita.

Non è consigliabile utilizzare una strategia call coperta se si prevede un sostanziale apprezzamento dell'attività sottostante perché i profitti sono bloccati al prezzo di esercizio Prezzo di esercizioIl prezzo di esercizio è il prezzo al quale il titolare dell'opzione può esercitare l'opzione di acquisto o vendita una sicurezza sottostante, a seconda dell'opzione call. Allo stesso tempo, se il prezzo dell'attività sottostante diminuisce in modo significativo, il premio dalla vendita della call coprirà ora solo una piccola parte delle perdite.

Esempio di chiamata coperta

Ecco un semplice esempio di strategia di chiamata coperta. Hai deciso di acquistare 100 azioni di ABC Corp. per $ 100 per azione. Ritieni che il mercato azionario non sperimenterà una volatilità significativa La volatilità La volatilità è una misura del tasso di fluttuazione del prezzo di un titolo nel tempo. Indica il livello di rischio associato alle variazioni di prezzo di un titolo. Investitori e trader calcolano la volatilità di un titolo per valutare le variazioni passate dei prezzi nel prossimo futuro. Prevedi anche che il prezzo delle azioni di ABC Corp. crescerà fino a $ 105 nei prossimi sei mesi.

Per bloccare i tuoi profitti, vendi 1 contratto di opzione call con il prezzo di esercizio di $ 105 che scadrà tra sei mesi (nota che un contratto di opzione call è composto da 100 azioni). Il premio su questa opzione call è di $ 3 per azione nel contratto.

Il tuo profitto futuro dipende dal prezzo del titolo in sei mesi. Ti trovi di fronte a tre scenari:

Scenario 1:il prezzo delle azioni rimane a $ 100 per azione.

In uno scenario del genere, l'acquirente non eserciterà l'opzione call perché out-of-money (il prezzo di esercizio supera il prezzo di mercato). Poiché il prezzo rimarrà invariato, non guadagnerai alcun ritorno dallo stock. Però, guadagnerai $ 3 per azione dal premio di chiamata.

Scenario 2:il prezzo delle azioni aumenta a $ 110.

Se il prezzo di un'azione sale a $ 110 per azione dopo sei mesi, l'acquirente eserciterà l'opzione call. Riceverai $ 105 per azione (prezzo di esercizio dell'opzione) e $ 3 per azione dal premio di chiamata. In questo scenario di chiamata coperta, hai sacrificato una piccola parte del potenziale profitto in cambio della protezione dai rischi.

Scenario 3:il prezzo delle azioni scende a $90.

In tal caso, l'opzione call scadrà in modo simile allo scenario 1. Il titolo perderà $ 10 per azione in valore, ma il premio di chiamata di $ 3 per azione compenserà parzialmente la perdita. Così, la tua perdita finale sarà di $7 per azione.

Altre risorse

Grazie per aver letto la spiegazione di CFI su una chiamata coperta. CFI è il fornitore ufficiale del Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA)™Diventa un Certified Financial Modeling &Valuation Analyst (FMVA)®La certificazione Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA)® di CFI ti aiuterà ad acquisire la fiducia di cui hai bisogno nella tua finanza carriera. Iscriviti oggi! programma di certificazione, progettato per trasformare chiunque in un analista finanziario di livello mondiale.

Per continuare ad apprendere e sviluppare la tua conoscenza dell'analisi finanziaria, consigliamo vivamente le risorse aggiuntive di seguito:

• Hedging Hedging Arrangement Hedging Arrangement si riferisce a un investimento il cui scopo è ridurre il livello dei rischi futuri in caso di un movimento avverso del prezzo di un'attività. La copertura fornisce una sorta di copertura assicurativa per proteggersi dalle perdite di un investimento.
• Opzioni:Call e PutOpzioni:Call e PutUn'opzione è un contratto derivato che conferisce al titolare il diritto, ma non l'obbligo, acquistare o vendere un bene entro una certa data a un prezzo specificato.
• Prezzo spotPrezzo spotIl prezzo spot è il prezzo di mercato corrente di un titolo, valuta, o merce disponibile per essere comprata/venduta per regolamento immediato. In altre parole, è il prezzo al quale i venditori e gli acquirenti valutano un bene in questo momento.
• Analisi tecnica:una guida per principiantiAnalisi tecnica - Guida per principianti L'analisi tecnica è una forma di valutazione degli investimenti che analizza i prezzi passati per prevedere l'azione futura dei prezzi. Gli analisti tecnici ritengono che le azioni collettive di tutti i partecipanti al mercato riflettano accuratamente tutte le informazioni rilevanti, e quindi, attribuire continuamente un valore equo di mercato ai titoli.