Che cos'è un'opzione di chiamata?

Un'opzione di chiamata, comunemente indicato come "chiamata, "è una forma di contratto derivato che conferisce all'acquirente dell'opzione call il diritto, ma non l'obbligo, comprare un'azioneAzioniCos'è un'azione? Un individuo che possiede azioni di una società è chiamato azionista ed è idoneo a rivendicare parte delle attività e degli utili residui della società (se la società dovesse mai essere sciolta). I termini "magazzino", "azioni", e "equity" sono usati in modo intercambiabile. o altro strumento finanziarioAttività finanziarieLe attività finanziarie si riferiscono ad attività che derivano da accordi contrattuali sui flussi di cassa futuri o dal possesso di strumenti rappresentativi di capitale di un'altra entità. Una chiave a un prezzo specifico – il prezzo di esercizio dell'opzione – entro un intervallo di tempo specificato. Il venditore dell'opzione è obbligato a vendere il titolo all'acquirente se quest'ultimo decide di esercitare la propria opzione di acquisto. L'acquirente dell'opzione può esercitare l'opzione in qualsiasi momento prima di una data di scadenza specificata. La data di scadenza può essere di tre mesi, sei mesi, o anche un anno nel futuro. Il venditore riceve il prezzo di acquisto per l'opzione, che si basa su quanto è vicino il prezzo di esercizio dell'opzione al prezzo del titolo sottostante al momento dell'acquisto dell'opzione, e su quanto tempo rimane fino alla data di scadenza dell'opzione. In altre parole, il prezzo dell'opzione si basa sulla probabilità, o improbabile, è che l'acquirente dell'opzione avrà la possibilità di esercitare proficuamente l'opzione prima della scadenza. Generalmente, le opzioni sono vendute in lotti di 100 azioni.

L'acquirente di un'opzione call cerca di realizzare un profitto se e quando il prezzo dell'attività sottostante aumenta a un prezzo superiore al prezzo di esercizio dell'opzione. D'altra parte, il venditore dell'opzione call spera che il prezzo del bene diminuirà, o almeno non salire mai tanto quanto il prezzo di esercizio/esercizio dell'opzione prima che scada, in tal caso il denaro ricevuto per la vendita dell'opzione sarà puro profitto. Se il prezzo del titolo sottostante non aumenta oltre il prezzo di esercizio prima della scadenza, allora non sarà redditizio per l'acquirente dell'opzione esercitare l'opzione, e l'opzione scadrà senza valore o "out of the money". L'acquirente subirà una perdita pari al prezzo pagato per l'opzione call. In alternativa, se il prezzo del titolo sottostante supera il prezzo di esercizio dell'opzione, l'acquirente può esercitare proficuamente l'opzione.

Per esempio, supponiamo che tu abbia acquistato un'opzione su 100 azioni di un'azione, con un prezzo di esercizio dell'opzione di $ 30. Prima che l'opzione scada, il prezzo del titolo sale da $28 a $40. Quindi potresti esercitare il tuo diritto di acquistare 100 azioni del titolo a $ 30, dandoti immediatamente un profitto di $ 10 per azione. Il tuo profitto netto sarebbe di 100 azioni, volte $10 per azione, meno il prezzo di acquisto pagato per l'opzione. In questo esempio, se avessi pagato $200 per l'opzione call, quindi il tuo profitto netto sarebbe di $ 800 (100 azioni x $ 10 per azione - $ 200 =$ 800).

L'acquisto di opzioni call consente agli investitori di investire una piccola quantità di capitale per trarre potenzialmente profitto da un aumento del prezzo del titolo sottostante, o per proteggersi dai rischi di posizioneRischio e rendimentoNegli investimenti, rischio e rendimento sono altamente correlati. L'aumento dei potenziali ritorni sugli investimenti di solito va di pari passo con un aumento del rischio. I diversi tipi di rischio includono il rischio specifico del progetto, rischio specifico del settore, rischio competitivo, rischio internazionale, e rischio di mercato. I piccoli investitori utilizzano le opzioni per cercare di trasformare piccole somme di denaro in grandi profitti, mentre gli investitori aziendali e istituzionali utilizzano le opzioni per aumentare i loro ricavi marginali Ricavi marginali Ricavi marginali sono i ricavi che si ottengono dalla vendita di un'unità aggiuntiva. È il reddito che un'azienda può generare per ogni unità aggiuntiva venduta e coprire i propri portafogli azionari.

Come funzionano le opzioni di chiamata?

Poiché le opzioni call sono strumenti derivati, i loro prezzi sono derivati ​​dal prezzo di un titolo sottostante, come una scorta. Per esempio, se un acquirente acquista l'opzione call di ABC a un prezzo di esercizio di $ 100 e con una data di scadenza del 31 dicembre, avranno il diritto di acquistare 100 azioni della società in qualsiasi momento prima o il 31 dicembre. L'acquirente può anche vendere il contratto di opzioni a un altro acquirente di opzioni in qualsiasi momento prima della data di scadenza, al prezzo di mercato prevalente del contratto. Se il prezzo del titolo sottostante rimane relativamente invariato o diminuisce, quindi il valore dell'opzione diminuirà man mano che si avvicina alla data di scadenza.

Gli investitori utilizzano le opzioni call per i seguenti scopi:

1. Speculazione

Le opzioni call consentono ai loro titolari di ottenere potenzialmente profitti da un aumento del prezzo di un'azione sottostante pagando solo una frazione del costo di acquisto di azioni effettive. Sono un investimento con leva finanziaria che offre profitti potenzialmente illimitati e perdite limitate (il prezzo pagato per l'opzione). A causa dell'elevato grado di leva finanziaria, le opzioni call sono considerate investimenti ad alto rischio.

2. Copertura

Le banche di investimento e altre istituzioni utilizzano le opzioni call come strumenti di copertura. Proprio come l'assicurazione, la copertura con un'opzione opposta alla tua posizione aiuta a limitare l'ammontare delle perdite sullo strumento sottostante nel caso si verificasse un evento imprevisto. Le opzioni call possono essere acquistate e utilizzate per coprire portafogli di azioni corte, o venduti per proteggersi da un pullback in portafogli azionari lunghi.

Acquisto di un'opzione call

L'acquirente di un'opzione call è indicato come titolare. Il titolare acquista un'opzione call con la speranza che il prezzo salga oltre il prezzo di esercizio e prima della data di scadenza. Il profitto guadagnato è uguale ai proventi della vendita, meno il prezzo di esercizio, premio, e qualsiasi commissione di transazione associata alla vendita. Se il prezzo non aumenta oltre il prezzo di esercizio, l'acquirente non eserciterà l'opzione. L'acquirente subirà una perdita pari al premio dell'opzione call. Per esempio, supponiamo che le azioni della società ABC vengano vendute a $ 40 e un contratto di opzione call con un prezzo di esercizio di $ 40 e una scadenza di un mese abbia un prezzo di $ 2. L'acquirente è ottimista sul fatto che il prezzo delle azioni aumenterà e pagherà $ 200 per un'opzione call ABC con un prezzo di esercizio di $ 40. Se lo stock di ABC aumenta da $ 40 a $ 50, l'acquirente riceverà un profitto lordo di $ 1000 e un utile netto di $ 800.

Vendere un'opzione di chiamata

Venditori di opzioni call, conosciuti anche come scrittori, vendere opzioni call con la speranza che diventino inutili alla data di scadenza. Guadagnano intascando i premi (prezzo) pagati loro. Il loro profitto sarà ridotto, o può persino comportare una perdita netta se l'acquirente dell'opzione esercita la propria opzione con profitto quando il prezzo del titolo sottostante supera il prezzo di esercizio dell'opzione. Le opzioni call sono vendute nei seguenti due modi:

1. Opzione di chiamata coperta

Un'opzione call è coperta se il venditore dell'opzione call possiede effettivamente il titolo sottostante. La vendita delle opzioni call su questi titoli sottostanti si traduce in un reddito aggiuntivo, e compenserà qualsiasi calo previsto del prezzo delle azioni. Il venditore dell'opzione è "coperto" contro una perdita poiché nel caso in cui l'acquirente dell'opzione eserciti la sua opzione, il venditore può fornire all'acquirente azioni del titolo che ha già acquistato a un prezzo inferiore al prezzo di esercizio dell'opzione. Il profitto del venditore nel possedere il titolo sottostante sarà limitato all'aumento del titolo al prezzo di esercizio dell'opzione, ma sarà protetto contro qualsiasi perdita effettiva.

2. Opzione chiamata nuda

Un'opzione call nuda è quando un venditore di opzioni vende un'opzione call senza possedere il titolo sottostante. La vendita allo scoperto di opzioni è considerata molto rischiosa poiché non c'è limite a quanto può salire il prezzo di un'azione e il venditore di opzioni non è "coperto" contro potenziali perdite possedendo l'azione sottostante. Quando un acquirente di un'opzione call esercita il suo diritto, il venditore di opzioni nude è obbligato ad acquistare le azioni al prezzo di mercato corrente per fornire le azioni al titolare dell'opzione. Se il prezzo delle azioni supera il prezzo di esercizio dell'opzione call, quindi la differenza tra il prezzo corrente di mercato e il prezzo di esercizio rappresenta la perdita per il venditore. La maggior parte dei venditori di opzioni addebita una commissione elevata per compensare eventuali perdite che possono verificarsi.

Opzione Call vs Put

Un'opzione call e put sono l'opposto l'una dell'altra. Un'opzione call è il diritto di acquistare un'azione sottostante a un prezzo predeterminato fino a una data di scadenza specificata. Anzi, un'opzione put è il diritto di vendere l'azione sottostante ad un prezzo predeterminato fino a una data di scadenza fissa. Mentre un acquirente di opzioni call ha il diritto (ma non l'obbligo) di acquistare azioni al prezzo di esercizio prima o alla data di scadenza, un acquirente di un'opzione put ha il diritto di vendere le azioni al prezzo di esercizio.

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