Che cos'è il prezzo di esercizio?

Il prezzo di esercizio all'interno di un'opzione è il prezzo al quale il titolare è in grado di acquistare l'attività sottostante. Se il prezzo di mercato dell'attività è superiore al prezzo di esercizio, il possessore è in grado di acquistare l'attività a uno sconto rispetto a quanto offre il mercato; in tal modo, l'investitore trae profitto dalla differenza.

Il prezzo di esercizio è spesso utilizzato nel trading di opzioni. Un'opzione è anche conosciuta come un derivato Derivati ​​negoziati in borsa I derivati ​​negoziati in borsa consistono principalmente di opzioni e futures negoziati su borse pubbliche, con contratto standardizzato, che aumenta la liquidità e la profondità del mercato., dove i tipi più comuni sono put e call. Un derivato è uno strumento finanziario il cui valore oscilla in base a un'attività sottostante, come una scorta. I prezzi di esercizio possono essere in-the-money o out-of-the-money.

Call e put

UN opzioni di chiamata conferisce al titolare il diritto, ma non l'obbligo, acquistare un titolo a un prezzo specifico in futuro. Gli individui tendono ad acquistare chiamate se ritengono che il prezzo delle azioni aumenterà in futuro. Se l'azione sottostante aumenta in futuro, un'opzione call copre tale scenario.

UN mettere opzione conferisce al titolare il diritto, ma non l'obbligo, vendere un titolo a un prezzo specifico in futuro. Gli individui che acquistano gli strumenti finanziari tendono a credere che il prezzo delle azioni diminuirà in futuro. Se il titolo sottostante scende in futuro, un'opzione put copre tale evenienza.

Nei soldi

Un prezzo di esercizio in the money è quando l'opzione può essere esercitata per fornire un certo livello di beneficio finanziario. Per esempio:

• Un'opzione call in-the-money è quando il prezzo di mercato è superiore al prezzo di esercizio. Così, il portatore può acquistare il titolo al prezzo di esercizio più basso e contabilizzare il profitto tra esso e il prezzo di mercato.

Per esempio, un'opzione call con un prezzo di esercizio di $50 sarebbe in-the-money se il prezzo di mercato è di $55. L'investitore che sta esercitando l'opzione call avrebbe l'opportunità di acquistare il titolo a $ 50 e quindi guadagnare $ 5.

• Un'opzione put in-the-money è quando il prezzo di esercizio è superiore al prezzo di mercato. Così, il titolare ha diritto a vendere il titolo a un prezzo superiore a quello offerto. Per esempio, un'opzione put con un prezzo di esercizio di $60 sarebbe in the money se il prezzo di mercato fosse di $45. Il titolare dell'opzione può quindi vendere il titolo per $ 60 e quindi guadagnare $ 15.

Fuori dai soldi

Un'opzione out-of-the-money è quando il derivato produce un valore intrinseco pari a zeroValore intrinseco Il valore intrinseco di un'attività (o di qualsiasi titolo di investimento) è il valore attuale di tutti i flussi di cassa futuri attesi, scontato al tasso di sconto appropriato. A differenza delle forme relative di valutazione che guardano a società comparabili, la valutazione intrinseca guarda solo al valore intrinseco di un'azienda di per sé. Ad esempio:

• Un'opzione call out of the money si ha quando il prezzo di mercato è inferiore al prezzo di esercizio. Perciò, il contratto di opzione del titolare non ha valore, in quanto non acquisterebbero le azioni a un prezzo superiore a quello offerto sul mercato.

Per esempio, se il prezzo di esercizio di un'opzione call è $65, ma il prezzo di mercato del titolo è di $ 50, il titolare del contratto, Certo, piuttosto acquista le azioni a un prezzo più conveniente ($ 50), il che significa che l'opzione call verrebbe vista come valore zero.

• Un'opzione put out of the money si ha quando il prezzo di mercato è superiore al prezzo di esercizio. Qui, il titolare del contratto non eserciterebbe l'opzione perché non venderebbe il titolo a un prezzo inferiore a quello offerto al mercato.

Per esempio, se il prezzo di mercato dell'attività sottostante è di $ 70, ma il prezzo di esercizio dell'opzione put è $40, la decisione più saggia sarebbe che il detentore del put venda l'asset per $ 70, che quindi rinuncia in primo luogo al contratto di opzione put.

Essenzialmente, l'ulteriore out-of-the-money un'opzione è, meno prezioso diventa. L'opzione perderebbe valore intrinseco e invece produrrebbe solo valore estrinsecoValore estrinseco Il valore estrinseco di un'opzione viene calcolato prendendo la differenza tra il prezzo di mercato di un'opzione e il suo prezzo intrinseco. sulla base della possibilità che il prezzo dell'attività sottostante possa potenzialmente entrare nella zona in-the-money. Vice versa, l'ulteriore in-the-money l'opzione è, maggiore è il valore intrinseco del contratto, in quanto ha una maggiore probabilità di essere esercitato.

Altre risorse

CFI offre la pagina del programma Capital Markets &Securities Analyst (CMSA)™ - CMSA Iscriviti al programma CMSA® di CFI e diventa un analista certificato di Capital Markets &Securities. Fai avanzare la tua carriera con i nostri programmi e corsi di certificazione. programma di certificazione per coloro che desiderano portare la propria carriera a un livello superiore. Per continuare a imparare e ad avanzare nella tua carriera, saranno utili le seguenti risorse:

• Opzioni:Call e PutOpzioni:Call e PutUn'opzione è un contratto derivato che conferisce al titolare il diritto, ma non l'obbligo, acquistare o vendere un bene entro una certa data a un prezzo specificato.
• Spread orizzontale Spread orizzontale Uno spread orizzontale è un tipo di spread di opzioni che comporta l'acquisto delle stesse azioni sottostanti allo stesso prezzo, ma con diverso
• Near-The-MoneyNear-The-MoneyNear-the-money significa che il prezzo delle azioni di un contratto di opzione è vicino al suo prezzo di esercizio. È usato per descrivere il valore intrinseco di un'opzione.
• Modello di valore intrinseco Modello di valore intrinsecoQuesto modello di valore intrinseco dimostrerà il calcolo del valore intrinseco utilizzando il metodo del tasso di sconto e il metodo del fattore di certezza. Rischio di aggiustamento del valore intrinseco Il compito di aggiustare il rischio dei flussi di cassa è molto soggettivo e una combinazione di arte e scienza. Ci sono due metodi principali:Sconto ra