Prezzo dell'esercizio

Che cos'è un prezzo di esercizio?

Il prezzo di esercizio è il prezzo al quale un titolo sottostante può essere acquistato o venduto quando si negozia un'opzione call o put, rispettivamente. Viene anche chiamato prezzo di esercizio ed è noto quando un investitore avvia l'operazione.

Un'opzione ottiene il suo valore dalla differenza tra il prezzo di esercizio fisso e il prezzo di mercato del titolo sottostante.

Punti chiave

• Il prezzo di esercizio di un'opzione è il prezzo a cui il titolo sottostante può essere acquistato o venduto.
• Sia le opzioni call che put hanno un prezzo di esercizio.
• Gli investitori si riferiscono anche al prezzo di esercizio come prezzo di esercizio.
• La differenza tra il prezzo di esercizio e il prezzo del titolo sottostante determina se un'opzione è "in the money" o "out of the money".

Comprensione dei prezzi di esercizio

"Prezzo di esercizio" è un termine utilizzato nella negoziazione di derivati. Un derivato è uno strumento finanziario basato su un'attività sottostante. Le opzioni sono derivati, mentre il brodo, Per esempio, si riferisce al titolo sottostante.

Nel trading di opzioni, ci sono call e put e il prezzo di esercizio può essere in the money (ITM) o out of the money (OTM). Un'opzione call sarebbe ITM se il prezzo di esercizio è inferiore al prezzo del titolo sottostante e OTM se il prezzo di esercizio è superiore al prezzo del titolo sottostante. Il contrario varrebbe per un'opzione put.

Call vs Put

Una put dà agli investitori il diritto, ma non l'obbligo, vendere un titolo in futuro. Gli investitori acquistano put se pensano che il titolo stia scendendo o se possiedono il titolo e vogliono proteggersi da un possibile calo dei prezzi. Comprano put perché consente loro di vendere le azioni al prezzo di esercizio dell'opzione, anche se il titolo scende drasticamente.

Una chiamata, nel frattempo, dà agli investitori il diritto, ma non l'obbligo, acquistare un titolo in futuro. Gli investitori acquistano call se pensano che il titolo aumenterà in futuro o se lo hanno venduto allo scoperto e vogliono proteggersi da un possibile aumento del prezzo. Le call danno loro il diritto di acquistare al prezzo di esercizio anche se il prezzo delle azioni sale in modo aggressivo.

Tipicamente, Gli investitori in opzioni put esercitano il diritto di vendere le proprie azioni al prezzo di esercizio solo se il prezzo del sottostante è inferiore al prezzo di esercizio. Allo stesso modo, le opzioni call vengono solitamente esercitate solo se il prezzo del sottostante è negoziato al di sopra del prezzo di esercizio.

Esempio di prezzo di esercizio

Supponiamo che Sam possieda opzioni call per Wells Fargo &Company con un prezzo di esercizio di $ 45, e il titolo sottostante viene scambiato a $ 50. Ciò significa che le opzioni call stanno scambiando ITM (il prezzo di esercizio è inferiore al prezzo a cui il titolo è attualmente scambiato) di $ 5.

Le opzioni call danno a Sam il diritto di acquistare il titolo a $ 45 anche se viene scambiato a $ 50, permettendogli di guadagnare $ 5 per azione esercitando l'opzione. Il profitto di Sam sarebbe di $ 5 meno il premio o il costo che ha pagato per l'opzione.

Se, d'altra parte, Wells Fargo è scambiato a $ 50, e il prezzo di esercizio dell'opzione call di Sam è $55, quell'opzione è OTM. Non sarebbe vantaggioso per Sam esercitare tale opzione perché non è necessario pagare $ 55 (usando l'opzione) quando può attualmente acquistare le azioni per $ 50.

Esempio del prezzo di esercizio / prezzo di esercizio nella tabella delle opzioni di Wells Fargo

L'ulteriore OTM un'opzione si muove, meno prezioso diventa. Ha solo valore estrinseco, o valore in base alla possibilità che il prezzo del sottostante Potevo passare attraverso il prezzo di esercizio. Nel frattempo, l'ulteriore ITM un'opzione è, più valore ha, dando a Sam un prezzo migliore di quello disponibile nel mercato azionario o in un altro mercato sottostante.