Cosa significa illiquido?

Illiquido è un termine comunemente usato per descrivere attività o investimenti che non possono essere rapidamente e facilmente convertiti in contanti al prezzo di mercato equo corrente. Un individuo, un'azienda, o altra entità può anche essere descritta come illiquida se è povera di liquidità e detiene principalmente solo attività illiquide.

Si noti che ci sono due aspetti della liquidità. Il primo è il facilità o velocità al quale un investimento o altro bene può essere convertito in denaro. Il secondo aspetto è prezzo – l'attività può essere venduta in tempi relativamente brevi senza doverla offrire a un sostanziale sconto rispetto al prezzo corrente di mercato o venderla in perdita (per un prezzo inferiore al prezzo a cui è stata acquistata). Entrambi gli aspetti possono essere riassunti nella domanda, "Il venditore ha accesso immediato ad acquirenti pronti e disponibili?"

Oltre ai contanti, le attività più liquide sono tipicamente titoli finanziari con volumi di scambio costantemente elevati, come le azioni blue chip, titoli di stato Buoni del Tesoro (T-Bills) I Buoni del Tesoro (o T-Bills in breve) sono uno strumento finanziario a breve termine emesso dal Tesoro degli Stati Uniti con periodi di scadenza da pochi giorni fino a 52 settimane., e dei principali futures su materie prime.

Per i privati, le attività liquide sono generalmente costituite da contanti, soldi in un controllo regolare, risparmio, o conto del mercato monetario, e investimenti liquidi come azioni, obbligazioni, o azioni in un fondo comune di investimento o Exchange Traded Fund (ETF)Exchange Traded Fund (ETF)Un Exchange Traded Fund (ETF) è un popolare veicolo di investimento in cui i portafogli possono essere più flessibili e diversificati in un'ampia gamma di tutte le classi di attività disponibili . Scopri i vari tipi di ETF leggendo questa guida. Le attività personali più illiquide possono includere beni immobili, gioielleria, e arte, o altri oggetti da collezione.

Struttura del mercato e profondità del mercato

L'accesso di un venditore ad acquirenti pronti e disponibili può essere determinato dalla struttura, o natura, del mercato in cui un bene viene acquistato e venduto, oppure può essere determinato dalla profondità del mercato (DOM) La profondità del mercato (DOM) La profondità del mercato (DOM) è una finestra che mostra l'attività di mercato in tempo reale a diversi livelli di prezzo in un mercato di titoli o valute. È noto anche il DOM, ovvero da quanti potenziali acquirenti disponibili esistono nel mercato per l'attività.

Il settore immobiliare è un bene considerato illiquido principalmente a causa del modo in cui opera o è strutturato il mercato immobiliare. Prima che un immobile venga acquistato o venduto, sono necessarie procedure che richiedono tempo, come perizie e perizie.

Inoltre, gli acquisti immobiliari sono comunemente finanziati, e il finanziamento di solito richiede del tempo per essere garantito dall'acquirente. Così, anche se un acquirente è disposto a pagare il prezzo iniziale richiesto dal venditore quando il venditore offre un bene immobile in vendita, di solito ci vuole ancora molto tempo per finalizzare la vendita e perché il venditore riceva i proventi della vendita.

La profondità del mercato è un problema che viene considerato principalmente nell'acquisto e nella vendita di titoli finanziari attraverso uno scambio o in un mercato over-the-counter (OTC). La profondità di un mercato si riferisce al numero di acquirenti o venditori prontamente disponibili.

Il mercato di un popolare, azioni ampiamente negoziate come Amazon (NASDAQ:AMZN) sono in genere molto profonde. In contrasto, il mercato per un poco conosciuto, le azioni poco negoziate possono essere molto superficiali o sottili. Se c'è solo una piccola quantità di open interest in un titolo, o c'è un volume di scambi molto basso, di solito è più difficile per un venditore ottenere il prezzo di vendita desiderato.

Un basso interesse aperto o un volume di scambi di solito si traduce in spread bid e ask più ampi che fanno sì che sia gli acquirenti che i venditori si accontentino di prezzi inferiori a quelli ideali o desiderati. Con alcune azioni o altri titoli che vengono acquistati e venduti solo nei mercati over-the-counter e con una profondità di mercato molto ridotta, i venditori che devono liquidare immediatamente un investimento potrebbero dover accettare un prezzo di vendita molto al di sotto del prezzo equo di mercato o del valore reale dell'investimento.

Illiquidità negli affari

Nella contabilità aziendale, le società suddividono il proprio patrimonio in disponibilità liquide, detti anche beni a breve termine, e fisso, o capitale, risorse, che sono considerati illiquidi.

Esempi di attività commerciali liquide includono disponibilità liquide, conti da pagareConti da pagareConti da pagare è una passività sostenuta quando un'organizzazione riceve beni o servizi dai suoi fornitori a credito. I debiti sono, e investimenti in titoli a breve termine (in questo contesto si definiscono “breve termine” gli investimenti che una società prevede di vendere entro un anno). Altre attività meno liquide ma considerate parte dell'attivo circolante sono le rimanenze ei risconti attivi.

È fondamentale per un'impresa mantenere adeguati livelli di liquidità per garantire il continuo, buon funzionamento dell'impresa. Una società che diventa illiquida potrebbe non essere in grado di pagare tempestivamente i propri creditori o fornitori.

A meno che la condizione illiquida dell'impresa non venga sanata in tempi abbastanza brevi, i suoi problemi finanziari possono portare alla bancarotta o alla necessità di una costosa riorganizzazione finanziaria. Anche un'azienda con milioni di dollari di asset, se tali attività sono principalmente attività relativamente illiquide fisse, potrebbe subire interruzioni delle sue operazioni commerciali quotidiane, o anche insolvenza e fallimento, se non è in grado di trovare una soluzione ai suoi problemi di liquidità.

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