Sondaggio:i professionisti degli investimenti si aspettano guadagni a breve termine in azioni,

L'anno a venire sarà probabilmente ancora un anno forte per le azioni nonostante la recente volatilità, ma non aspettarti che la festa duri per sempre, suggerisce un nuovo sondaggio di Bankrate.

La maggior parte degli esperti di investimenti (57%) ritiene che i rendimenti delle azioni nei prossimi cinque anni saranno probabilmente inferiori al normale, secondo l'ultimo sondaggio trimestrale Market Mavens di Bankrate. Quasi 3 su 10 (o il 29%) degli intervistati si aspettano che i rendimenti siano all'incirca uguali alla loro media storica, mentre solo il 7% ha detto che sarebbe stato più alto.

“Stiamo costruendo una bolla azionaria, "dice Jim Osman, fondatore e CEO di The Edge Consulting Group. “Cavalca finché puoi, e scendi prima che la musica si fermi."

Il colpevole di questa apprensione? Gli investitori dovranno affrontare un'ampia varietà di incertezze, se è la guerra commerciale in corso tra Stati Uniti e Cina, le imminenti elezioni presidenziali statunitensi o il futuro dell'attuale espansione economica, che è diventato il più lungo mai registrato a luglio.

Queste previsioni arrivano anche sulla scia di alcune oscillazioni selvagge nei mercati, dopo i 10 anni, La curva dei rendimenti dei titoli del Tesoro a 2 anni si è invertita il 14 agosto per la prima volta da prima della crisi finanziaria a causa dei timori di una crescita più lenta e di una bassa inflazione. L'indice S&P 500 è sceso quel giorno di circa il 3%. Il presidente Donald Trump ha anche frustato gli investitori il 1 agosto, annunciando che avrebbe imposto dazi su praticamente tutte le importazioni dalla Cina. Le azioni sono diminuite del 2% al momento della notizia.

"Aspettatevi di vedere una recessione e il relativo mercato ribassista entro i prossimi cinque anni, "dice Ken Moraif, senior pension planner presso Retirement Planners of America. “Il mercato dovrebbe salire da qui nel prossimo anno, ma poi cadi e guarisci.”

Il sondaggio Market Mavens del terzo trimestre 2019 è stato condotto dal 5 al 12 agosto tramite un sondaggio online. Tredici esperti di imprese di investimento e organizzazioni di ricerca hanno fornito risposte.

Il quadro a lungo termine è nuvoloso, ma a breve termine sembra forte per le azioni

Anche in mezzo all'apprensione, gli investitori si aspettano che l'S&P 500 aumenti nel breve termine. Il principale indice azionario ha chiuso il 12 agosto (quando si è concluso il sondaggio del terzo trimestre) a 2, 883. Professionisti del mercato, però, aspettati che aumenti del 5,5 percento a 3, 043 nel prossimo anno. Ciò si confronta con le previsioni di appena il 5% di guadagno durante il periodo di indagine precedente.

A partire dal 22 agosto, l'indice di riferimento è già salito di oltre il 16% quest'anno, in ripresa dalla volatilità di dicembre 2018. Il 26 luglio l'S&P 500 ha chiuso sopra 3, 000 per la prima volta nella sua storia, guidato dai segnali del presidente della Federal Reserve Jerome Powell che i funzionari della Fed erano disposti a tagliare i tassi di interesse per attutire l'economia degli Stati Uniti da eventuali venti contrari.

“Gli Stati Uniti potrebbero rallentare, "dice Patrick O'Hare, capo analista di mercato presso Briefing.com, “ma in un mondo di tassi di interesse estremamente bassi e di elevata volatilità, Le azioni statunitensi dovrebbero mantenere un vantaggio relativo di forza a causa della maggiore liquidità del mercato statunitense e della relativa sicurezza dei dividendi pagati dalle società statunitensi, che sarà richiesto dagli investitori in cerca di reddito qui e all'estero che fissano rendimenti obbligazionari bassi (e negativi).

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Gli esperti vedono le azioni statunitensi sovraperformare le azioni globali

Per queste ragioni, la maggioranza (64%) dei professionisti scommette che le azioni statunitensi supereranno le azioni globali. È leggermente in aumento rispetto al periodo di indagine precedente, quando 6 professionisti su 10 hanno preferito le azioni statunitensi.

La decisione della Fed di tagliare i tassi di interesse per la prima volta dalla crisi finanziaria potrebbe aver contribuito a far andare avanti il ​​partito più a lungo, secondo alcuni esperti. La banca centrale degli Stati Uniti il ​​31 luglio ha abbassato i costi di prestito di un quarto di punto percentuale come forma di assicurazione contro eventuali effetti negativi della guerra commerciale tra Stati Uniti e Cina o il rallentamento della crescita globale.

“Le aziende nazionali avranno il sopravvento, "dice Wayne Wicker, Chief Investment Officer presso Vantagepoint Investment Advisers. “Gli Stati Uniti stanno tentando di stimolare la crescita attraverso una combinazione di strategie di stimolo fiscale e monetario, che è probabilmente più efficace del puro allentamento monetario visto in altri mercati in tutto il mondo”.

Titoli in crescita Azioni basate sul valore più alto

Ma i professionisti del settore erano divisi sul fatto che le azioni di crescita (o le azioni di società che dovrebbero aumentare di valore piuttosto che pagare dividendi più elevati) avrebbero fornito rendimenti maggiori rispetto alle azioni di valore (o azioni di una società che hanno un prezzo inferiore a quelle dei suoi colleghi sulla base di un'analisi di suoi fondamenti).

Il 43% ha citato titoli in crescita, mentre il 43% ha preferito azioni a valore. Il quattordici per cento, però, ha detto che i rendimenti sarebbero più o meno gli stessi.

Gli esperti che hanno preferito le azioni value hanno citato un quadro economico globale e interno in rallentamento, il che significa che gli investitori dovranno percorrere una strada diversa per ottenere i migliori rendimenti.

"Con il rallentamento dell'economia statunitense, gli investitori cercheranno più sicuri, tipologie di investimento più sicure, ma non credo che fuggiranno verso posizioni di sicurezza come i mercati monetari, credit default swap o Treasury ancora, ” dice don Catrambone, CEO di Volshares. "Uno sguardo al valore può essere ciò che piace all'occhio dell'investitore mentre rimangono investiti nei mercati per il prossimo anno".

Chi ha scelto titoli growth, però, ha ritenuto che l'attuale mercato rialzista non sia una forza con cui vale la pena scherzare.

“Una tendenza in movimento è la tendenza più potente, "dice Marilyn Cohen, CEO di Envision Capital, che ha affermato che i rendimenti più elevati nel prossimo anno proverranno dai titoli in crescita.

Rendimento del Tesoro a 10 anni

Ma l'attenzione della maggior parte degli investitori ultimamente non è stata sul mercato azionario, ma sul mercato obbligazionario, in particolare dopo i 10 anni, La curva dei rendimenti dei Treasury a 2 anni, un indicatore di recessione ampiamente osservato, si è invertita per la prima volta dal 2007.

Ma anche se il rendimento dei titoli del Tesoro a 10 anni estende il suo declino, la maggior parte dei professionisti degli investimenti crede che aumenterà dal suo livello attuale.

Quando il sondaggio si è chiuso, il Tesoro a 10 anni ha avuto un rendimento dell'1,64 per cento. La maggior parte dei professionisti degli investimenti, però, diciamo che raggiungerà l'1,88% nel prossimo anno. L'intervallo di stime era compreso tra l'1,5 percento e il 2,3 percento.

Ma le stime sono calate rispetto al sondaggio precedente. Durante il secondo trimestre, gli investitori hanno cercato un rendimento a 10 anni del 2,77 percento nel prossimo anno. Anche durante il primo trimestre, l'aspettativa era del 3,04 per cento.

“I maggiori fattori trainanti per azioni e obbligazioni saranno, Certo, politica monetaria, sia statunitensi che esteri, che è attualmente al posto di guida, “dice Roberto Brusca, capo economista presso Fact and Opinion Economics. “L'evoluzione della guerra commerciale sarà importante anche per i mercati. Entro il prossimo agosto, dovremmo anche essere nel bel mezzo di una chiara battaglia presidenziale dalla quale i mercati saranno trafitti”.

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I principali fattori a cui gli investitori dovrebbero prestare attenzione

Questi sono i principali eventi da tenere d'occhio nel prossimo anno, secondo i professionisti del mercato. La guerra commerciale tra Stati Uniti e Cina ha creato incertezze per le imprese, con alcuni investimenti e assunzioni secondo quanto riferito. Anche la Fed sarà sotto i riflettori nel prossimo anno, con gli investitori che si concentrano esclusivamente sul fatto che i funzionari voteranno per un altro taglio.

“I due maggiori fattori a cui gli investitori devono prestare attenzione sono la guerra commerciale in corso con la Cina e la politica monetaria, "dice Carter Henderson, specialista di portafoglio presso Fort Pitt Capital Group. "Gli impatti del commercio stanno spingendo la Fed a reagire tagliando i tassi di interesse per sostenere l'attività economica".

Nel frattempo, si avvicinano le elezioni americane, che sarà un evento di spicco per i mercati.

“Le prossime elezioni dovrebbero essere estremamente importanti, “dice Brusca. “Certo quanto (tanto) dipende da chi correrà. Trump contro uno dei "nuovi progressisti" sarebbe uno spettacolo incredibile".

Linea di fondo

Ma anche se queste incertezze stanno offuscando le prospettive, gli investitori sono ancora ampiamente ottimisti riguardo al contesto dei mercati finanziari per il prossimo anno, dice Mark Hamrick, Analista economico senior di Bankrate.

“I professionisti degli investimenti che hanno risposto al nostro sondaggio rimangono ampiamente ottimisti sulle prospettive per il prossimo anno, anche tra le preoccupazioni per le prospettive economiche, " lui dice.

Ma non lasciare che la prospettiva di una recessione entro i prossimi cinque anni ti allontani dalle azioni. Se stai investendo per la pensione, è importante tenere conto delle azioni, che ti fornirà il massimo tasso di rendimento che è anche protetto contro l'inflazione. Non lasciare che la prospettiva di una recessione ti spaventi dall'investire con un focus a lungo termine.

“Non c'è modo di sfuggire alla realtà che viviamo in tempi instabili. Ma una costante è la necessità per gli americani di risparmiare sia per i bisogni a breve che a lungo termine, anche per la pensione, "dice Hamrick. “Solo investendo in una certa misura in azioni, compresi fondi comuni di investimento e fondi negoziati in borsa, gli individui possono ottenere il rendimento superiore a lungo termine necessario per la pensione”.

Metodologia

Il sondaggio del terzo trimestre 2019 di Bankrate sui professionisti del mercato azionario è stato condotto dal 5 al 12 agosto tramite un sondaggio online. Le richieste di sondaggio sono state inviate via email ai potenziali intervistati a livello nazionale, e le risposte sono state inviate volontariamente tramite un sito web. Hanno risposto:Roberto Brusca, capo economista presso Fact and Opinion Economics; Chuck Carlson, CFA, CEO di Horizon Investment Services; Dom Catrambone CEO di Volshares; Marilyn Cohen CEO di Envision Capital Management Inc.; Carter Henderson, specialista di portafoglio presso Fort Pitt Capital Group; David Lafferty, capo stratega di mercato presso Natixis Investment Managers; Ken Moraif, pianificatore pensionistico senior presso Retirement Planners of America; Brian Nick, capo stratega degli investimenti presso Nuveen; Jim Osman, fondatore e CEO di The Edge Consulting Group; Bob Phillips, dirigente principale presso lo Spectrum Management Group; Sam Stovall, capo stratega degli investimenti presso CFRA Research; Wayne Wicker, Chief Investment Officer presso Vantagepoint Investment Advisers; e Mark Willoughby, vicepresidente senior di Janney Montgomery Scott.