5 motivi per cui le azioni con dividendi possono essere migliori delle obbligazioni

L'investimento sui dividendi è una delle strategie di investimento più collaudate. I pagamenti regolari dei dividendi possono essere utilizzati per coprire le spese di soggiorno o possono essere reinvestiti. L'investimento in dividendi può essere un modo eccellente per generare reddito fisso nel proprio portafoglio di investimenti.

La maggior parte delle persone pensa automaticamente alle obbligazioni e agli equivalenti di liquidità quando pensa alla parte a reddito fisso del proprio portafoglio di investimenti. Tuttavia, molte persone sono scontente del fatto che anche le obbligazioni a lunghissimo termine paghino tassi di interesse a una sola cifra. Ci sono almeno cinque ragioni per cui le azioni con dividendi possono essere migliori delle obbligazioni se il reddito è quello che stai cercando.

1. Quando i tassi di interesse aumentano, I prezzi delle obbligazioni scendono

Sebbene vi sia una percezione generale di sicurezza quando si tratta di investire in obbligazioni, che si applica principalmente ai titoli a più breve termine (sotto i cinque anni). Obbligazioni, in particolare obbligazioni a lungo termine (con scadenza a 10 anni o più), sono sensibile al tasso di interesse, e si muovono in direzioni inverse alle variazioni dei tassi di interesse.

Se detieni un'obbligazione a 20 anni con una cedola del 3%, e i tassi di interesse salgono al 4%, il valore delle tue obbligazioni diminuirà notevolmente. Ciò accade perché i prezzi delle obbligazioni si adeguano per corrispondere approssimativamente al rendimento dei titoli attualmente emessi.

È probabile che anche i titoli con dividendi risentiranno dell'aumento dei tassi di interesse. Tuttavia, l'effetto sarà generalmente inferiore per le azioni con dividendi che per le obbligazioni. Questo perché le azioni da dividendo sono prima di tutto azioni – non obbligazioni – e anche perché la società emittente ha sempre la possibilità di aumentare il pagamento del dividendo per sostenere il prezzo delle azioni.

Per pensare alla relazione nei termini più semplici, in un contesto di tassi in aumento, prezzi delle azioni con dividendi Maggio cade, ma i prezzi delle obbligazioni volere cade.

2. Le obbligazioni a lungo termine si comportano più come azioni che come investimenti a reddito fisso

Obbligazioni con scadenza superiore a 10 anni, e soprattutto da più di 20 anni, possono comportarsi molto più come azioni che come obbligazioni. Il motivo è dovuto alle variazioni dei tassi di interesse, come discusso sopra.

Questo potrebbe non essere un problema se comprendi appieno questo potenziale, e aspettarsi pienamente che i tassi di interesse diminuiscano nel prossimo futuro (causando un aumento dei prezzi delle obbligazioni). Questo può essere un perfetto connubio tra apprezzamento dei prezzi e un flusso costante di reddito da interessi.

Il problema, tuttavia, è che molti investitori non apprezzano completamente o addirittura non si aspettano questo potenziale. Credono che stiano semplicemente bloccando un flusso di interessi a lungo termine su una particolare emissione di obbligazioni. Ma una volta che si sono comprati, e osserva il prezzo dell'obbligazione oscillare selvaggiamente in entrambe le direzioni, potrebbero iniziare a rendersi conto che i titoli che detengono sono tutt'altro che sicuri.

Va bene acquistare obbligazioni che si comportano come azioni se è quello che ti aspetti pienamente. Ma per la maggior parte, se hai intenzione di investire in qualcosa che si comporta come azioni, è molto meglio investire in azioni stesse.

3. Rendimento e qualità dell'investimento si muovono in direzioni opposte con le obbligazioni

Ancora un'altra complicazione con le obbligazioni è il fatto che il rendimento e la qualità dell'investimento si muovono in direzioni opposte. Alla ricerca di rendimenti più elevati, potresti naturalmente gravitare verso quelle obbligazioni che pagano il più alto tasso di rendimento. Ma il problema di questa strategia è che le obbligazioni che pagano i rendimenti più alti sono anche quelle di qualità più scadente.

All'estremo, potresti investire in obbligazioni spazzatura (anche se a nessuno piace più chiamarle così), che hanno un alto potenziale di default.

Non importa quanto guadagni in interessi su una determinata obbligazione, puoi perdere tutto ciò che hai in caso di default dell'emittente.

D'altro canto, le obbligazioni di altissima qualità, come i buoni del tesoro statunitensi o i TIPS, progettati per tenere il passo con l'inflazione, in genere offrono tassi di rendimento fissi piuttosto bassi.

Questo non è vero con le azioni con dividendi. Di fatto, può essere esattamente il contrario:le società di qualità più elevata potrebbero benissimo pagare i rendimenti da dividendi più elevati. Questo può accadere semplicemente perché le aziende di altissima qualità sono nella posizione migliore per farlo. Sono le aziende più redditizie, e in generale, hanno una lunga esperienza nel restituire una parte sostanziale di tali profitti ai propri azionisti.

4. Le azioni con dividendi offrono un potenziale apprezzamento del prezzo

Sebbene le obbligazioni possano offrire un potenziale apprezzamento del prezzo in un mercato dei tassi di interesse in calo, non è la loro funzione primaria. Tuttavia, i titoli con dividendi hanno sempre avuto il vantaggio di offrire sia un rendimento elevato che un potenziale apprezzamento del prezzo. Sono, Dopotutto, azioni e l'apprezzamento del prezzo è la ragione principale per cui le persone acquistano azioni.

Con obbligazioni, l'apprezzamento del prezzo è una specie di regalo inaspettato. Quando si tratta di azioni con dividendi, l'apprezzamento del prezzo fa parte del pacchetto regolare e previsto.

5. I dividendi possono essere aumentati sulle azioni con dividendi – I tassi obbligazionari non aumentano

Quando compri un'obbligazione, stai effettivamente acquistando una parte di un contratto legale. Quel contratto enuncia tutti i termini del legame. L'obbligazione è in realtà uno strumento di debito, che porta una data di emissione specifica, valore nominale, tasso d'interesse, e data di riscatto. Il tasso di interesse sull'obbligazione non cambierà mai.

Questo può essere un conforto in un contesto di tassi di interesse in calo perché continuerai a ottenere lo stesso tasso di rendimento anche se i tassi scendono. Ma se i tassi dovessero aumentare nel mercato generale, il tasso di interesse sulle tue obbligazioni non sarà aggiustato al rialzo per riflettere questo cambiamento.

Le azioni con dividendi hanno sempre il potenziale per aumentare il loro pagamento dei dividendi. Di fatto, le aziende di successo tendono naturalmente ad aumentare la distribuzione dei dividendi nel lungo periodo. Il titolo che acquisti oggi con un dividend yield del 3%, potrebbe produrre un ritorno del 6% sull'investimento originale in cinque anni, semplicemente come risultato dell'aumento costante del dividendo da parte della società.

Hai preso in considerazione l'utilizzo di azioni con dividendi per costituire almeno una parte della tua allocazione di portafoglio a tasso fisso?