Azioni privilegiate e azioni ordinarie:comprendere le differenze chiave

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Molte persone in America hanno una conoscenza di base del mercato azionario. Per lo meno, sentono notizie sui prezzi delle azioni relative ad alcune delle più grandi entità del mondo.

Allo stesso tempo, molte persone hanno una conoscenza molto scarsa della disponibilità delle varie classi di azioni e delle differenze tra loro.

Per semplificare le cose, le seguenti informazioni si concentrano su due tipi di azioni societarie, ordinarie e privilegiate.

Definiremo entrambi i tipi di stock ed evidenzieremo le differenze.

Azioni ordinarie

Le azioni ordinarie sono di gran lunga il tipo di azioni più “comune”.

È il tipo di azioni che la maggior parte degli investitori individuali acquista e vende sul mercato azionario attraverso i propri conti di investimento.

Una quota di azioni ordinarie rappresenta una quota di proprietà della società sottostante.

Insieme a tale quota di proprietà, l'azionista comune ha un diritto proporzionale sui profitti della società.

Questi profitti potrebbero, a loro volta, essere pagati sotto forma di dividendi dichiarati, come determinato dal Consiglio di amministrazione della società.

Nota:il Consiglio di amministrazione di una società non ha l'obbligo di “dichiarare” un dividendo per gli azionisti comuni. In genere lo fanno come mezzo per condividere profitti "extra", il che di solito si traduce in un aumento del prezzo delle azioni della società.

Un Consiglio di amministrazione può dichiarare un dividendo in contanti o, sotto forma di azioni aggiuntive, un dividendo in azioni.

Gli azionisti ordinari hanno diritti di voto proporzionati sulle questioni societarie. Sarebbe un voto per ogni azione posseduta.

Se un azionista possiede 100 azioni ordinarie di una società sottostante, ha 100 voti da esprimere sulle questioni societarie portate davanti agli azionisti.

La votazione viene generalmente effettuata:

• tramite posta
• in linea
• per delega (assegnazione del diritto di voto a un altro soggetto)
• o durante le riunioni del Consiglio di Amministrazione in presenza aperte agli azionisti e al pubblico

Sebbene sia le azioni ordinarie che quelle privilegiate possano essere negoziate sul mercato azionario aperto, le azioni ordinarie sono probabilmente più volatili.

Ciò è essenzialmente una funzione del vantaggio del "reddito fisso" associato alle azioni privilegiate sotto forma di dividendi garantiti.

Senza la componente a reddito fisso, le azioni ordinarie sono più direttamente vulnerabili alle forze di domanda/offerta dell'economia.

Mentre gli azionisti comuni hanno pretese nei confronti dei profitti della società sottostante, è vero il contrario se la società sottostante è a rischio di insolvenza e deve liquidare le attività.

In questi casi, i fondi di liquidazione vengono pagati prima ai creditori, agli obbligazionisti e poi agli azionisti privilegiati.

Dopo aver adempiuto agli obblighi verso tali gruppi, eventuali fondi rimanenti possono essere distribuiti proporzionalmente agli azionisti di azioni ordinarie.

Azione preferita

Una quota di azioni privilegiate rappresenta anche una quota di proprietà della società sottostante. Ma a differenza delle azioni ordinarie, non prevede alcun diritto contro i profitti della società.

Viene invece concesso un trattamento preferenziale agli azionisti privilegiati attraverso un dividendo garantito.

Le aziende emettono azioni privilegiate anziché azioni ordinarie per ottenere finanziamenti azionari senza rinunciare ai diritti di voto.

Nella maggior parte dei casi, le azioni privilegiate agiscono più o meno allo stesso modo delle obbligazioni societarie.

La differenza è che il pagamento all'azionista azionario privilegiato è chiamato dividendo, mentre agli obbligazionisti vengono pagati gli interessi.

Il dividendo viene fissato dal Consiglio di amministrazione della società quando approva l'emissione di azioni privilegiate a un dividendo dichiarato.

I dividendi vengono generalmente pagati trimestralmente agli azionisti registrati in una data predeterminata.

Nota:i dividendi associati alle azioni privilegiate saranno pagati in perpetuo all'azionista registrato per tutto il tempo in cui l'azione rimane in circolazione.

Poiché i pagamenti dei dividendi azionari privilegiati sono spesso visti come "pagamenti di interessi", il rendimento dei dividendi è sempre di primario interesse per gli investitori.

Il rendimento del dividendo può essere calcolato semplicemente dividendo il valore in dollari del dividendo per il prezzo corrente delle azioni, moltiplicato per 100 per la percentuale.

Il valore di un'azione privilegiata, emessa con un valore nominale, non è determinato dalle forze di mercato. È invece guidato dai tassi di interesse.

Se i tassi di interesse aumentano, il valore nominale delle azioni privilegiate diminuirà o verrà scontato. Se i tassi di interesse scendono, il valore nominale delle azioni privilegiate aumenterà come premio.

In termini di diritti nei confronti del patrimonio di una società, gli azionisti privilegiati hanno la priorità rispetto ai beni distribuiti come dividendi o durante una liquidazione.

Infatti, una società non può pagare dividendi agli azionisti di azioni ordinarie finché tutte le richieste degli azionisti di azioni privilegiate non sono state soddisfatte.

Un elenco puntato delle azioni ordinarie rispetto alle azioni privilegiate

Durante la definizione degli attributi legati alle azioni ordinarie e privilegiate, la differenza tra queste opzioni di investimento è diventata evidente. Tuttavia, sembra prudente offrire un elenco delle differenze in un formato elenco puntato:

• Il valore delle azioni ordinarie aumenta/diminuisce in base alle forze di mercato (domanda/offerta). In alternativa, il valore (valore nominale) delle azioni privilegiate viene aumentato o diminuito in base ai tassi di interesse.

• Il reddito da dividendi delle azioni ordinarie non è garantito e viene pagato solo quando dichiarato dal Consiglio di amministrazione della società sottostante. Il pagamento del dividendo delle azioni privilegiate viene stabilito al momento dell'emissione delle azioni. È garantito e pagato trimestralmente al proprietario del record in date predeterminate.

• Gli azionisti di azioni ordinarie hanno diritti di voto proporzionati in questioni societarie in base alla percentuale di proprietà dell'azionista o al numero di azioni possedute. Gli azionisti privilegiati non hanno diritto di voto.

• Gli azionisti privilegiati hanno la preferenza rispetto agli azionisti di azioni ordinarie durante la distribuzione degli utili o la liquidazione aziendale dei fondi.

• Mentre un'azione ordinaria non può essere convertita in azioni privilegiate, le azioni privilegiate possono essere convertite in un numero fisso di azioni ordinarie.

• Le azioni privilegiate hanno una funzionalità chiamata "richiamabilità". La callability si riferisce al diritto di riscattare le azioni privilegiate pagando un grosso premio.

Come acquistare

Puoi acquistare facilmente sia azioni ordinarie che privilegiate tramite un broker tradizionale o online.

Quando un'azienda offre entrambi i tipi di azioni, puoi distinguerli dai simboli del ticker.

Acquisto di azioni privilegiate

Prima di acquistare un'azione privilegiata, assicurati di controllarne il rating creditizio. Quelli con un rating di credito più elevato (ad esempio, AAA rispetto a BB) comportano meno rischi. Come le obbligazioni, le azioni privilegiate ricevono un rating da Standard &Poor's, Moody's e Fitch.

Ti consigliamo inoltre di esaminare il prezzo delle azioni, il rendimento e la callability delle azioni privilegiate e se sono convertibili in azioni ordinarie.

Gli emittenti di azioni privilegiate tendono ad essere istituti finanziari come banche e società di mutui, fondi immobiliari (REIT), compagnie assicurative e società di servizi pubblici.

Puoi acquistare singole azioni di azioni privilegiate oppure un modo semplice per investire in una varietà di azioni privilegiate è investire in un fondo quotato in borsa (ETF).

Considerazioni finali

Come investitore, la decisione di acquistare azioni ordinarie o privilegiate dovrebbe essere presa in base al tuo obiettivo di investimento.

Se il tuo obiettivo è l’apprezzamento delle azioni e la crescita a lungo termine dei tuoi investimenti, l’acquisto di azioni ordinarie sarebbe la scelta giusta. Se il tuo obiettivo è stabilire un flusso di cassa trimestrale, potresti voler optare per azioni privilegiate.

Indipendentemente dalla classe di azioni che acquisti, è essenziale capire in cosa stai investendo e i rischi associati all'investimento.

Ricorda di mantenere diversificato il tuo portafoglio di investimenti totale per mitigare i rischi.

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Amy e Vicki sono coautori di Estate Planning 101, From Avoiding Probate and Assessing Assets to Establishing Direttivas and Understanding Taxes, Your Essential Primer to Estate Planning, di Adams Media.

Donne che soldi

Amy Blacklock e Vicki Cook hanno co-fondato Women Who Money nel marzo 2018 per fornire informazioni utili su finanza personale, carriera e argomenti imprenditoriali in modo da poter gestire con sicurezza i propri soldi, aumentare il proprio patrimonio netto, migliorare la propria salute finanziaria generale e infine raggiungere l'indipendenza finanziaria.