L'euro guadagna terreno:gli investitori rivalutano lo status di valuta di riserva del dollaro

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Il dollaro USA è la valuta di riserva mondiale, con l’euro al secondo posto nelle riserve globali delle banche centrali.

Sebbene il dollaro USA continui a dominare il commercio internazionale, il recente declino costringe gli investitori a riconsiderare l’euro come riserva per il commercio e le riserve.

Il graduale spostamento dal dollaro è oggi una delle tendenze di mercato più importanti.

Perché il dollaro sta diminuendo

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Il dollaro statunitense ha continuato a scendere, con l’indice del dollaro in calo del 10% nel 2025 a partire dal 23 aprile.

Le tariffe commerciali del presidente Trump hanno spazzato via i guadagni ottenuti dal dollaro in seguito alla sua elezione, ampiamente attesa, nel novembre 2025, e da allora i mercati valutari e azionari sono stati turbolenti.

Gli analisti e i dati sul trading online suggeriscono che il declino continuerà prima che i mercati si stabilizzino.

Ecco i fattori chiave dietro il declino del dollaro.

Fattori economici e politici

Gli Stati Uniti intrattengono relazioni commerciali con oltre 200 paesi, tra cui Cina, Messico, Germania, Regno Unito, Canada, Giappone e altri.

Il commercio internazionale del paese ha raggiunto i 5,4 trilioni di dollari nel 2024, con le importazioni che rappresentano il 61,1% del volume.

Nel 2025, i dazi avranno un impatto sulle relazioni commerciali e spingeranno la domanda di beni, servizi e il dollaro a nuovi minimi.

Le tariffe commerciali e la politica statunitense su beni e servizi creano incertezze sui mercati globali e indeboliranno il dollaro con l’aumento del costo delle importazioni.

Anche le tariffe di ritorsione da parte di altri paesi contribuiscono alla caduta del dollaro, poiché il costo delle esportazioni rende difficile per le imprese competere.

I dazi rappresentano un rischio significativo per la stabilità economica globale e influenzano le previsioni di crescita, l'inflazione, i tassi di interesse e altri indicatori economici.

Le previsioni di crescita del FMI per il 2025 indicano un minore ottimismo sulla base dell’impatto dei dazi statunitensi e delle sfide economiche globali.

Il rallentamento della crescita economica riduce la domanda del dollaro come valuta di riserva e fa sì che il dollaro perda valore durante i periodi di recessione economica globale.

L'elevata inflazione e il debito nazionale peggiorano il declino del dollaro

Gli Stati Uniti lottano anche con tassi di inflazione elevati e un debito nazionale imponente.

L'indice dei prezzi al consumo (CPI) è sceso dal 3% al 2,8% a marzo per la prima volta in cinque mesi, ma l'inflazione è leggermente migliorata.

I timori di un peggioramento dell’inflazione sono una delle ragioni principali per cui la Fed mantiene gli attuali tassi di interesse. Gli osservatori del mercato si aspettano tre tagli dei tassi nel 2025, a seconda dell'andamento dell'economia.

Il debito nazionale ha superato i 36.200 miliardi di dollari a gennaio e si prevede che aumenterà con l’indebolimento del dollaro e l’aumento dei tassi di interesse.

Un debito nazionale più elevato aumenterà la pressione sul dollaro e potrebbe stimolare la decisione degli investitori di abbandonare la valuta per un euro più stabile.

Anche la dedollarizzazione e le sfumature geopolitiche contribuiscono al notevole allontanamento dal dollaro.

Cina, Russia e molti altri paesi stanno guidando gli sforzi per spostare il commercio globale dal dollaro.

L’Euro, il Rublo e lo Yuan stanno emergendo come alternative per il commercio internazionale e potrebbero superare in volume il dollaro. 

L'Eurozona è un'opzione migliore?

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Il sentiment degli investimenti globali potrebbe spostarsi verso l’Euro, ma ci sono diverse considerazioni, in particolare la competitività dell’economia dell’Eurozona.

La Banca Centrale Europea (BCE) ha recentemente tagliato i tassi di interesse di 25 punti base ed è aperta a ulteriori tagli.

La presidente della BCE Christine Lagarde afferma che l'Unione è "in presenza di uno shock negativo della domanda" e che "l'impatto netto dei dazi sull'inflazione è tutt'altro che chiaro in questo momento".

Mentre il dollaro fatica contro altre valute importanti, gli investitori che guardano all’euro potrebbero considerare la stabilità prima dei rendimenti.

La domanda di valute rifugio è più elevata, con valute tradizionali come il franco svizzero e lo yen giapponese che guadagnano rispetto al biglietto verde.

Potenziali impatti sull'economia e sui mercati

Man mano che sempre più investitori abbandonano il dollaro per l'euro, si presenteranno opportunità e insidie ​​per gli investitori, le aziende, le imprese e l'economia in generale, non solo negli Stati Uniti e nell'Eurozona ma a livello globale.

Svalutazione della valuta

Il declino del dollaro porta buone e cattive notizie ad altri paesi; mentre alcuni ne trarranno beneficio, altri potrebbero giustamente diffidare delle recessioni economiche se il dollaro continua a scendere.

Ciò potrebbe costringere le banche centrali a svalutare le valute, soprattutto nelle economie emergenti che dipendono fortemente dal dollaro per il commercio internazionale.

Peggioramento della fuga di capitali

La fuga di capitali dagli Stati Uniti potrebbe peggiorare poiché gli investitori prelevano più fondi dalle attività in dollari.

Sebbene i titoli azionari statunitensi abbiano registrato una maggiore volatilità in entrambe le direzioni, un'economia più instabile potrebbe spingere gli investitori verso l'euro.

Opportunità per investitori/commercianti

L’aumento della volatilità e del volume del mercato offrirà opportunità ai trader che desiderano andare short o long sulla coppia EUR/USD e su altre coppie USD.

Man mano che sempre più investitori si spostano verso l’Euro, i trader possono aspettarsi una maggiore pressione di acquisto per l’EUR e gli asset dominati dall’Euro, mentre il dollaro deve affrontare pressioni di vendita.

I livelli chiave di mercato per entrambi gli asset forniranno punti di rally per il prezzo.

Opportunità per società straniere con sede negli Stati Uniti

Grazie all’indebolimento dello stato degli Stati Uniti, le aziende impegnate nel commercio internazionale potrebbero trovare maggiori opportunità per guadagnare più dollari.

Tuttavia, la guerra tariffaria potrebbe avere un impatto significativo sulla generazione di ricavi e sulla redditività di tali società.

Il dollaro può riprendersi?

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Anche se gli osservatori del mercato si aspettano che l’indice del dollaro statunitense (DXY) continui a scendere rispetto alle altre principali valute nel 2025, il presidente Trump potrebbe semplicemente attuare il suo piano per creare e proteggere posti di lavoro negli Stati Uniti, rendere i prodotti americani più competitivi e aumentare le entrate per finanziare gli investimenti riducendo al contempo l’onere sul dollaro.

Il dollaro può recuperare le perdite e riprendersi.

Tuttavia, i prossimi mesi saranno cruciali per formare il sentiment degli investitori.

Prima di partire…

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Jon Dulin è uno scrittore di finanza personale e fondatore di Money Smart Guides. Jon aiuta le persone a migliorare le proprie finanze da oltre 20 anni attraverso il coaching personale e mentre lavora per una società di pianificazione finanziaria. Jon è consapevole che la situazione di ogni individuo è unica e che non esiste una soluzione di finanza personale valida per tutti. Aiuta le persone con una guida personalizzata per aiutarle a uscire dai debiti, iniziare a investire e realizzare i propri sogni. Gli scritti di Jon appaiono su MSN, Media Decision, BBC, Wall Street Journal e altro ancora. Jon ha anche una firma su AP News Wire.

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