Spiegazione dei fondi per l'ammortamento:come funzionano e vantaggi

Quando acquisti un'obbligazione, potresti scoprire che è presente una clausola sul fondo di ammortamento. Allora, cos’è un fondo di ammortamento? Si tratta di una misura interessante che consente a un'entità di istituire un fondo allo scopo di garantire che ci sia un modo per rimborsare il capitale quando diventa dovuto.

L'idea alla base di un fondo di ammortamento è quella di aiutare l'emittente delle obbligazioni a poter rimborsare il proprio debito in modo più conveniente.

Come funziona un fondo di ammortamento

Normalmente, il fondo di ammortamento viene istituito come un modo per accumulare un certo grado di capitale in modo che il debito sia più facile da ripagare. L’entità che emette l’obbligazione costituisce il fondo e quindi utilizza il denaro per acquistare le obbligazioni in circolazione sul mercato aperto. Quindi, invece di aspettare di ripagare il capitale quando l’obbligazione raggiunge la scadenza, l’emittente riacquista l’obbligazione sul mercato. Ora l'emittente originale è il detentore dell'obbligazione, quindi il debito viene effettivamente estinto.

Un altro modo per utilizzare un fondo di ammortamento per riacquistare il debito è utilizzare obbligazioni richiamabili. Si tratta di obbligazioni che prevedono disposizioni che indicano che l'emittente può richiamare l'obbligazione in un determinato momento e a un determinato prezzo. Prima di investire in un'obbligazione, assicurati di ricontrollare i termini dell'obbligazione per informazioni sulla sua richiamabilità o meno in relazione al fondo di ammortamento. Se lo è, significa che ti potrebbe essere richiesto di rivenderlo con uno sconto, il che significa che non riceverai altrettanto interesse.

Pro e contro di un fondo in ammortamento

Per l’emittente obbligazionario (spesso una società), il fondo di ammortamento può contribuire a ridurre i costi e contribuire a ridurre il debito. L’emissione di obbligazioni è progettata per contribuire a raccogliere capitali, ma è possibile che gli afflussi migliorino e l’emittente sia in grado di ripagare il debito prima. Il fondo di ammortamento può rendere tutto ciò possibile. Il denaro in un fondo di ammortamento viene utilizzato per acquistare obbligazioni sul mercato aperto, riacquistandole come parte delle normali attività del mercato obbligazionario.

È anche possibile per gli emittenti che pensano di essere in grado di ripagare il debito prima di costituire il fondo ed emettere obbligazioni richiamabili o obbligazioni con disposizioni sul fondo di ammortamento. In questo modo, hanno il diritto di riacquistare obbligazioni con uno sconto e di estinguere il proprio debito prima.

Ci sono anche alcuni vantaggi per gli investitori. Un investitore può scegliere di acquistare obbligazioni con fondi ad ammortamento per limitare il rischio. Un emittente obbligazionario con un fondo di ammortamento ha maggiori probabilità di ripagare tutto il suo capitale. Se sei preoccupato per il default, l'acquisto di obbligazioni con opzioni sul fondo di ammortamento può aiutarti a evitare questi problemi.

Lo svantaggio principale dell’acquisto di un’obbligazione con una clausola del fondo di ammortamento è che potresti perdere parte dei rendimenti attesi. Riduci il rischio di perdere il capitale, ma potresti dover sopportare perdite sui tassi di interesse poiché l'emittente delle obbligazioni può riacquistare le obbligazioni con uno sconto.

Considera attentamente le tue opzioni prima di prendere una decisione se acquistare o meno un'obbligazione con un'opzione sul fondo di ammortamento. Devi assicurarti di comprendere i rischi così come i vantaggi.

Tom Drake

Tom Drake è il fondatore di MapleMoney e si occupa di Fintech e attività secondarie in Get Rich Slowly. Questo interesse per la tecnologia e per il guadagno è ciò che ha portato Tom a lavorare dietro le quinte presso GRS. Tom ha scritto per U.S. News &World Report ed è apparso su Forbes e Entrepreneur.

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