Investimenti buy and hold:un approfondimento sulla strategia di Warren Buffett

Se stai cercando di decidere quale strategia di investimento utilizzare dopo aver imparato un sacco di nuovi gerghi finanziari, potresti essere entusiasta di imbatterti nella strategia buy-and-hold. Ciò che vedi è ciò che ottieni! La strategia di investimento buy-and-hold è semplice:

Acquisti azioni e le mantieni per un lungo periodo, anche decenni, fino alla pensione o anche più a lungo.

Uff. È stato facile! Allora, è una buona idea?

Warren Buffett lo fa. Allora come potrebbe essere sbagliato?

Credo in Warren Buffett. Sono il tipo di fan che ha letto tutti i libri e sta in fila per ore per ascoltarlo dal vivo (è una bella storia per un'altra volta). È davvero difficile discutere con il terzo uomo più ricco del mondo, secondo la lista dei miliardari mondiali stilata da Forbes nel 2012. E anche Warren Buffett è un fan del cosiddetto “value investing”; il concetto sposato dal grande investitore Benjamin Graham.

L'investimento di valore è quasi come il buy-and-hold, ma si concentra maggiormente sulle azioni i cui prezzi di mercato (ovvero il valore delle azioni moltiplicato per il numero di azioni totali) sono inferiori al loro effettivo  valore e trattenerli per anni e anni o finché il prezzo di mercato non raggiunge finalmente il loro valore reale.

Ciò richiede molte analisi, ovviamente, ed è presumibilmente ciò che rende Warren Buffett così ricco. Ma sono tentato di credere che non sia stato tanto l’attento monitoraggio del valore delle società, quanto piuttosto la partecipazione a lungo termine, paziente e incrollabile ad averlo reso ricco. Certo, devi sceglierne di buoni per cominciare. Ma quando acquisti azioni con l'obiettivo di mantenerle per decenni, è molto più facile scartare aziende alla moda o attività speculative e ad alto rischio.

Il "Buy and Hold" ha senso per tutti. Tranne…

Credo davvero nella strategia buy-and-hold, anche se ci sono certamente casi in cui si potrebbe volersi sbarazzare di un titolo. Ad esempio, se è fallita o se il CFO è stato incriminato per irregolarità contabili risalenti ad anni fa (questi sono due esempi di casi in cui ho venduto un titolo; anche se, a dire il vero, nel secondo caso era troppo tardi per vendere; il titolo è crollato immediatamente a 0 dollari). Oppure, se un'azienda ha fatto qualcosa che ritieni personalmente sia veramente stupido.

Molte persone hanno venduto azioni di tabacco quando si sono presentate al Congresso insistendo sul fatto che il loro prodotto non creava dipendenza. Ma è difficile trovare eccezioni alla regola. Ecco alcuni casi in cui "acquista e mantieni" non è una buona strategia.

Sei un investitore professionista

Se sei un investitore professionale con ottimo accesso alle informazioni e molta conoscenza ed esperienza tecnica. Questo sembrerebbe essere un ottimo momento per abbandonare la strategia buy-and-hold, fatta eccezione per i dati secondo cui i gestori finanziari professionisti non possono nemmeno battere i fondi indicizzati del mercato azionario nel tempo.

Vuoi una maggiore diversificazione

Se non hai molti soldi  e desideri possedere un gruppo eterogeneo di azioni. Bene, in questo caso un fondo indicizzato del mercato azionario potrebbe essere una buona scelta per te. Ma avrebbe comunque molto senso acquistare il fondo indicizzato e mantenerlo per un lungo periodo; sapere quando vendere il fondo (quando il mercato stava crollando, in teoria) e riacquistarlo (prima che rimbalzasse ma SOLO prima) significherebbe battere il mercato; e abbiamo appena detto che era quasi impossibile!

La tua tolleranza al rischio è estremamente alta

Forse hai un'elevata tolleranza al rischio e sei nato per essere un trader giornaliero. OK, certo, impazzisci se pensi di non poter vivere in nessun altro modo. Avevo un amico (uno!) alla business school che ha trascorso l'intera giornata delle lezioni della business school durante il nostro secondo semestre. Ha continuato a essere un trader di Wall Street (ovviamente). Ma anche lui  mi ha detto che non pensava che fosse qualcosa che potesse replicare. È stato proprio lui ad approfittare di quella esuberanza notoriamente irrazionale sfociata in un successo irripetibile.

Non riesco davvero a pensare ad alcun motivo legittimo non  utilizzare la strategia di investimento buy-and-hold. Considerato questo, e visti gli esempi di successo di questa strategia, penso che, per un investitore principiante, sia un ottimo modo per immergersi nel mercato azionario.

Sarah Gilbert

Sarah è una blogger di professione e una fanatica della finanza nel cuore. Si è fatta le ossa con il suo primo foglio di calcolo Excel pieno di dati finanziari alla tenera età di 21 anni, quando ha iniziato la sua carriera nell'investment banking nel gruppo Loan Syndications di First Union. Ha poi conseguito un MBA alla Wharton, ha lavorato presso Merrill Lynch e si è innamorata dell'analisi della strategia aziendale e delle infinite file di numeri.

È una scrittrice finanziaria e letteraria freelance (premiata!), che lavora tra la cottura del pane e la ricerca di calzini per i suoi tre ragazzini nella sua amata casa del 1912 a Portland, Oregon. I blog ancora più personali di Sarah su genitorialità, cibo, ciclismo e vita possono essere trovati su Cafe Mama.

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