Fondi con data obiettivo:una guida completa agli investimenti pensionistici

Potresti aver sentito parlare di fondi con data obiettivo. Nel 2006 sono state accettate come opzioni di investimento predefinite per i conti 401k, quindi se non avessi detto nulla su dove volevi che andassero i tuoi soldi 401k, potresti persino ritrovarti l'orgoglioso proprietario di uno.

Un fondo a scadenza è un fondo comune composto da altri fondi comuni di investimento. È una sorta di soluzione all-in-one che contiene una varietà di tipi di fondi nel tentativo di creare un portafoglio diversificato che possa servire a soddisfare tutti gli investimenti di cui una persona ha bisogno. A ciascun fondo target è associato un anno nel futuro, inteso come un’approssimazione della data di pensionamento pianificata dell’investitore. Pertanto, un fondo target con data 2015 sarebbe investito in modo più conservativo rispetto a uno con data 2040.

Sono una buona idea per te? Ebbene, i fondi alla scadenza non sono terribili . Fanno opzioni predefinite ragionevoli, ma probabilmente puoi fare molto meglio. Per capire cosa potrebbe renderli tutt'altro che ideali, considera quanto segue.

Il problema con i fondi alla data prevista

Immagina che il tuo supermercato locale, per ridurre lo stress e la confusione della spesa, abbia avviato un nuovo servizio:Target Shopping. Invece di dover spingere un carrello attraverso i corridoi e prendere decisioni di acquisto da solo, ora tutto ciò che devi fare è consegnare i tuoi soldi a uno specialista esperto di Target Shopping. Questo esperto selezionerà, basandosi solo sull'età dei membri della tua famiglia, il mix ideale di generi alimentari per te e li farà mettere nel bagagliaio della tua auto. Come consumatore, ritieni che sia una buona idea? Supponiamo ora che tu fossi il direttore del negozio. Sarebbe un buon affare?

Non penso che nessuno vorrebbe che qualcun altro facesse la spesa in base alle informazioni demografiche della propria famiglia. Ma scommetto che il direttore del negozio penserebbe che questa idea fosse semplicemente fantastica. Anche se per questo “servizio” non facesse pagare nulla oltre il normale prezzo dei generi alimentari coinvolti, poter decidere cosa acquistare i clienti sarebbe estremamente conveniente. Poteva assicurarsi che acquistassero gli articoli ad alto profitto e restassero lontani dai leader in perdita. Se in una settimana c'era troppo articolo, gli acquirenti target potevano toglierlo dalle mani del negozio. E, naturalmente, non avrebbero mai ricevuto nulla di ciò che era in vendita.

Ci sono due problemi qui:

• È improbabile che la persona che seleziona i prodotti faccia la cosa giusta, anche se è perfettamente onesta, perché sa così poco del cliente.
• Hanno molti incentivi a non essere perfettamente onesti.

Dal punto di vista del consumatore/investitore, i fondi target-date presentano sostanzialmente gli stessi problemi. Stai chiedendo a un'azienda di prendere una decisione sul rischio che sei disposto a correre basandoti solo su una piccola informazione su di te:l'anno in cui speri di andare in pensione. Inoltre, quella società ha un significativo conflitto di interessi, perché quando scelgono i tuoi investimenti, decidono anche quanto profitto realizzeranno .

Anche all’interno dell’offerta di fondi comuni di investimento di una singola società, le commissioni addebitate dai fondi – e i profitti che realizzano per la società – possono variare notevolmente. Come regola generale, quanto più rischioso è il fondo tanto più alta sarà la commissione, quindi i fondi azionari hanno commissioni più elevate rispetto ai fondi obbligazionari, i fondi azionari growth che investono in piccole imprese hanno commissioni più elevate rispetto ai fondi value che investono in grandi aziende noiose e così via. Di conseguenza, maggiore è il rischio che il gestore del fondo target decide che dovresti correre, più soldi guadagneranno. Ti senti a tuo agio?

E c’è conflitto di interessi anche senza considerare i compensi. Come ogni azienda, le società di fondi comuni di investimento hanno alcuni prodotti che si vendono bene e altri che si vendono male. Ci sarà sempre la tentazione di caricare il fondo target con cose che nessun altro vuole.

A titolo illustrativo, diamo una rapida occhiata sotto il cofano di una delle più grandi famiglie di fondi con data obiettivo, Fidelity. (Gli altri due grandi attori sono T. Rowe Price e Vanguard. Insieme, i tre rappresentano l’80% del business.) Spero di andare in pensione intorno al 2035, quindi inizieremo da lì. Il fondo Freedom 2035 di Fidelity è costituito per circa l’80% da azioni e per il restante 20% da obbligazioni. È un po’ più emozionante di quanto vorrei. (Ma si scopre che sia T. Rowe Price che Vanguard sono ancora più rischiosi, con circa il 90% di azioni.)

Ci sono un totale di 25 fondi nel portafoglio Freedom 2035. Il fondo più grande (più popolare) di Fidelity, Contrafund, non è nell’elenco. Né lo è lo Spartan 500 Index Fund, noto per la sua piccola commissione annua di solo lo 0,07%. Nel complesso, Fidelity addebita lo 0,77% per il fondo target. In realtà non è male; la media per i fondi target per il 2035 è dell'1,30%.

Come creare il tuo fondo con data obiettivo

Per le persone che non sanno molto di investimenti, i fondi con scadenza target hanno molto fascino. Affidi i tuoi soldi a un esperto e poi non devi preoccupartene fino alla pensione. Ma puoi fare di meglio. Ecco un metodo semplice per creare il tuo fondo con scadenza prevista ci vorrà solo un'ora o due del tuo tempo.

1. Trova la data target modificata

Inizia da quando prevedi effettivamente di andare in pensione. Quindi, per contrastare la naturale tendenza delle società di fondi a orientare le cose verso il rischio, detrarre 15 anni da quel numero. Se sei una persona avversa al rischio, elimina altri cinque anni. Se sei un tipo coraggioso, aggiungi cinque anni. (E se non sei sicuro di sentirti più o meno a tuo agio con il rischio rispetto alla persona media, prova a rispondere a questo quiz.)

2. Bootleg le percentuali di allocazione

Vai ai siti web di due o tre fornitori di fondi target (ad esempio Fidelity, T. Rowe Price e/o Vanguard) e, utilizzando la data target modificata, scopri quali percentuali i fondi target di quelle società utilizzano per azioni, obbligazioni e contanti. (Se si volesse essere più fantasiosi, si potrebbe andare oltre e suddividere il tutto in azioni statunitensi, azioni internazionali, titoli di stato, obbligazioni societarie, ecc., ma non credo che ciò sia realmente necessario.) Una cosa bella dei fondi target è che sono tenuti a rivelare pubblicamente come vengono investiti. Media le percentuali che trovi per creare il tuo set.

3. Lancia il tuo

Prendi la percentuale azionaria dei tuoi risparmi di investimento e mettila in un fondo indicizzato a basso costo, come Spartan 500 di Fidelity. Metti la parte obbligazionaria in un fondo obbligazionario a basso costo, come il Total Bond Market Index Fund di Vanguard. Metti contanti in un fondo del mercato monetario. Le tue commissioni medie dovrebbero essere inferiori allo 0,20%.

4. Una volta all'anno, riequilibra

Man mano che i prezzi dei fondi cambiano, le percentuali del tuo portafoglio che rappresentano si allontaneranno dagli obiettivi fissati. Una volta all'anno, vendi un po' di quello che è troppo grande e acquista un po' di quello che è troppo piccolo per riportarli al livello in cui dovrebbero essere in percentuale.

5. Una volta ogni cinque anni, ripetere i passaggi 2 e 3

Man mano che ti avvicini alla pensione, potresti voler diventare più conservatore nei tuoi investimenti. Ma potresti non volerti preoccupare affatto di questo passaggio se hai meno di quarant'anni, poiché le percentuali probabilmente non cambieranno molto.

Questo non lo è un sistema perfetto (niente lo è) e posso pensare a diversi modi per renderlo molto più complicato e un po' più efficace. Ma così com'è, darà risultati migliori rispetto all'investimento in un fondo target, con un dispendio di sforzi molto ridotto.

Un possibile ostacolo è se i tuoi investimenti rientrano in un piano 401k, che limita le scelte dei fondi. Se il tuo piano non include fondi obbligazionari e azionari adeguati da utilizzare per le tue allocazioni, ma prevede fondi target, potresti prendere in considerazione l'investimento in un fondo target utilizzando la data di pensionamento modificata anziché quella reale.