Qual è la strategia di Halloween?

La strategia di Halloween si riferisce a una strategia di market-timing che si basa sulla tesi che i titoli azionari abbiano un rendimento migliore tra il 31 ottobre ^ns e 1 maggio ^ns .

Gli investitori che investono utilizzando la strategia di Halloween acquisteranno azioni a novembre e alla fine venderanno le azioni ad aprile. Durante il resto dell'anno, gli investitori che utilizzano tale strategia dovrebbero investire in altre classi di attivitàAsset ClassUna classe di attività è un gruppo di veicoli di investimento simili. In genere sono negoziati negli stessi mercati finanziari e soggetti alle stesse regole e regolamenti. Tuttavia, alcuni investitori ritengono che non dovrebbero investire affatto durante i mesi estivi.

Origine della strategia di Halloween

La strategia di Halloween è nata nel 16 ^ns secolo a Londra, Inghilterra. I giornali del Regno Unito usavano spesso la frase "vendere a maggio e andare via, ” e la massima è diventata popolare tra gli investitori al dettaglio negli anni '80, quando il Wall Street Journal ha scritto un articolo sul mercato azionario britannico.

L'espressione alludeva a come il mese di maggio segnali l'inizio di un mercato ribassista Bull vs Bear Il termine bull vs bear indica le tendenze che ne conseguono nei mercati azionari - se stanno apprezzando o deprezzando di valore - e qual è il e che gli investitori dovrebbero chiudere il loro posizioni e detengono invece liquidità.

Nel 1990, È uscito “Beating the Dow” di Michael O’Higgins e John Downes. Il libro di strategia di investimento basato sull'adagio britannico "vendi a maggio e vai via" e ha reso popolare l'indicatore di Halloween.

Nel loro libro, O'Higgins e Downes hanno suggerito agli investitori di entrare in borsa il 31 ottobre ^ns ed esci dal mercato il 30 aprile ^ns .

La strategia di Halloween funziona?

Secondo l'American Economic Review, rendimenti azionari mensili per le principali borse valori Borsa Una borsa valori è un mercato in cui titoli, come azioni e obbligazioni, vengono comprati e venduti. Le borse consentono alle aziende di raccogliere capitali e agli investitori di prendere decisioni informate utilizzando informazioni sui prezzi in tempo reale. Gli scambi possono essere un luogo fisico o una piattaforma di trading elettronica. ha prodotto rendimenti maggiori durante il periodo da novembre ad aprile.

Nello studio, 36 dei 37 mercati esaminati hanno registrato titoli azionari che hanno generato rendimenti maggiori da novembre ad aprile. I risultati dello studio mettono in dubbio la validità dell'ipotesi dei mercati efficienti.

La teoria dei mercati efficienti afferma che non dovrebbero esistere regole di trading meccanico redditizio. Se la strategia di Halloween fosse un metodo infallibile per massimizzare i rendimenti e ridurre al minimo l'esposizione al rischio, tutti gli investitori sfrutterebbero la strategia attraverso l'arbitraggio.

Così, l'ipotesi dei mercati efficienti confuta direttamente l'esistenza della strategia di Halloween.

I rendimenti più elevati durante il periodo da novembre ad aprile possono essere potenzialmente spiegati da un rischio più elevato nel periodo, il risultato di un'anomalia temporale del calendario, variazioni dei tassi di interesse, variazioni del volume degli scambi, e i rendimenti azionari possono essere inferiori nel periodo da maggio a ottobre a causa di un fattore stagionale nelle notizie.

Che cos'è un'anomalia dell'ora del calendario?

Un esempio di anomalia dell'ora del calendario è l'effetto gennaio. È una tendenza stagionale che le azioni tendano a salire nel mese di gennaio a causa di un aumento dell'acquisto di azioni dovuto al calo dei prezzi che di solito si verifica a dicembre.

La perdita di rivalutazione del capitale a dicembre può essere attribuita agli investitori impegnati nella raccolta di perdite fiscali per compensare le plusvalenze realizzate durante l'anno.

Altre anomalie dell'ora del calendario

• Indicatore di Halloween :I titoli azionari registrano rendimenti più elevati tra il 31 ottobre e il 1 maggio ^ns .
• barometro di gennaio :L'andamento del mercato azionario a gennaio prevede l'andamento per il resto dell'anno
• Effetto Mark Twain :I rendimenti delle azioni in ottobre sono inferiori rispetto agli altri mesi. Questo è nato dal libro di Mark Twain Pudd'nhead Wilson.
• Effetto luglio :Detto anche fenomeno di luglio, è l'aumento percepito del rischio di complicanze chirurgiche e del rischio di errori medici.
• Raduno di Babbo Natale :Descrive un aumento sostenuto del mercato azionario che si verifica durante i primi due giorni di negoziazione di gennaio. Si dice che questo sia principalmente guidato dall'ottimismo nei mercati, bonus vacanze, e considerazioni fiscali.
• Indicatore Super Bowl :La teoria propone che una vittoria del Super Bowl per una squadra dell'American Football Conference della National Football League preveda un mercato ribassista per l'anno successivo. Se una squadra della National Football Conference avversaria vince il Super Bowl, un mercato rialzista è previsto per l'anno successivo.
• Il ciclo delle elezioni presidenziali negli Stati Uniti :La teoria suggerisce che i mercati azionari americani abbiano registrato i peggiori risultati negli anni successivi all'elezione di un nuovo presidente.

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• Mercato azionarioMercato azionarioIl mercato azionario si riferisce ai mercati pubblici che esistono per l'emissione, acquisto e vendita di azioni negoziate in borsa o over-the-counter. Azioni, noto anche come azioni, rappresentano la proprietà frazionata in una società
• Ipotesi dei mercati efficienti Ipotesi dei mercati efficienti L'ipotesi dei mercati efficienti è una teoria di investimento derivata principalmente da concetti attribuiti al lavoro di ricerca di Eugene Fama.