Come sapere se la tua azienda è pronta a perseguire il finanziamento del capitale di rischio

Questo articolo fa parte di una guida Grow Wire su come ottenere finanziamenti VC. Scarica la guida completa come e-book.

Il capitale di rischio è un metodo di finanziamento utile e potente, ma non è adatto a tutte le attività. VC è rivolto ad aziende progettate per crescere rapidamente e con costi di avvio elevati. Per le migliori possibilità di ottenere finanziamenti in capitale di rischio, hai bisogno di un'idea dirompente, idealmente in un settore in cui i VC tendono a investire pesantemente, e un team di gestione impressionante.

Questo articolo ti aiuterà a definire se la tua azienda ha gli elementi giusti da considerare per il finanziamento di VC. Valutando la tua attività e il settore in cui operi, puoi determinare se VC è la migliore opzione di finanziamento per te.

Che tipo di aziende ottengono finanziamenti in capitale di rischio?

Crescita elevata, aziende che sconvolgono il settore
Il finanziamento del capitale di rischio si concentra su aziende che hanno il potenziale per crescere rapidamente e perturbare un particolare mercato attraverso l'innovazione di prodotto, con l'obiettivo finale di un'IPO o di un'acquisizione di successo.

"Innovazione dirompente" è una parola d'ordine importante. È “il processo attraverso il quale un'azienda più piccola con risorse limitate è in grado di lanciare un prodotto o un servizio che sostituisce i concorrenti consolidati, I ricercatori della Columbia Business School Dana Kanze e Sheena S. Iyengar hanno scritto sulla Harvard Business Review.

Esempi di aziende che sconvolgono il settore includono Airbnb nel settore alberghiero e Uber nel settore dei trasporti.

Fatto divertente:l'uso della parola "disturbo" in relazione a un'idea imprenditoriale sembra influenzare gli investitori. Kanze e Iyengar hanno condotto uno studio informale che ha scoperto che le startup che cercano di "sconvolgere" hanno ricevuto 1,7 volte più finanziamenti, in media, rispetto alle startup che stavano cercando di "costruire".

Consulta l'elenco della CNBC dei 50 principali disgregatori per il 2018 per ulteriori esempi del tipo di crescita elevata, modelli di business mutevoli del settore che attraggono i VC.

Aziende con alti costi di avvio
VC è adatto per le aziende in fase iniziale con notevoli costi di avvio che necessitano di fondi per far crescere le operazioni e scalare il business. Molte piccole imprese, quelle a conduzione familiare, o quelli che escono dal proverbiale garage con l'intenzione di rimanere piccoli, spesso possono iniziare con poche migliaia di dollari. Capitale di rischio, tuttavia, è destinato alle aziende che hanno bisogno di centinaia di migliaia o milioni di dollari per decollare.

Per riferimento, la dimensione media delle operazioni seed-round è stata di $ 1,7 milioni nel terzo trimestre del 2018, secondo il rapporto MoneyTree di PwC/CB Insights. Vedi la ripartizione completa per dimensione e fase dell'offerta di seguito.

Il capitale di rischio è spesso la fonte di finanziamento ideale per le aziende ad alta intensità di capitale, o avere grandi costi operativi iniziali ma non la garanzia per garantire finanziamenti da fonti tradizionali come le banche. VC riempie un vuoto nel mercato degli investimenti offrendo fondi per molti settori ad alta intensità di capitale come software, telecomunicazioni, settore automobilistico, media o prodotti di consumo.

Quali industrie ricevono la maggior parte dei finanziamenti in capitale di rischio?

Nel capitale di rischio, non tutti i settori sono uguali.

“Il mito è che VC investe in brave persone e buone idee, "L'esperto di finanziamenti Bob Zider ha scritto in un articolo del 1998 per la Harvard Business Review. "La realtà è che investono in buone industrie".

Le statistiche sul valore degli investimenti VC negli Stati Uniti nel terzo trimestre del 2018 mostrano che il business di Internet è ancora il leader indiscusso, seguita dalla sanità, poi mobile e telecomunicazioni.

L'intera ripartizione dei fondi di venture capital investiti nel terzo trimestre del 2018 per settore è illustrata di seguito.

Una gran parte dei finanziamenti VC è diretta a settori specifici, ma ciò non significa che dovresti abbandonare la nave se la tua azienda non appartiene a una di esse. Puoi ancora ottenere finanziamenti in capitale di rischio. Tuttavia, è importante sapere a cosa stai andando incontro.

Quanto deve essere cotta la mia idea o la mia attività?

È molto raro che un VC entusiasmi da solo su un pitch deck. Nella maggior parte dei casi, il VC vuole vedere i primi progressi, come un team fondatore e un MVP. E più avanti, meglio è.

Quando possibile, vieni a tavola con pochi grandi clienti, testimonianze e un prototipo funzionante. Un progresso tangibile farà molto per stabilire fiducia e interesse da parte della comunità VC.

Dovresti anche valutare la tua idea di business, modello e team con domande che includono:

• Il tuo prodotto è diverso da qualsiasi altro sul mercato?
• Serve un bisogno unico all'interno di un grande, segmento di clientela non sfruttato?
• Può il tuo modello di business scalare, crescendo più grande per supportare un aumento di carico, siano clienti, transazioni o entrate?
• Il tuo team di gestione è posizionato in modo univoco per comprendere il punto critico del cliente ed è in grado di stimolare la crescita dell'azienda?

Se hai risposto "sì" a ciascuna delle domande precedenti, allora è probabile che la tua azienda sia attraente per i VC.

La compagnia di Mike Whitmire FloQast, Per esempio, adattarsi al disegno di legge sopra descritto quando si è assicurato il finanziamento di VC.

FloQast vende software che aiuta contabili e revisori dei conti a chiudere i loro libri contabili più velocemente. I VC lo consideravano un prodotto unico e scalabile all'interno di un mercato potenzialmente ampio. Più, Whitmire ha avuto precedenti esperienze come auditor presso Cornerstone OnDemand, una società in cui è entrato prima dell'IPO, che offriva vantaggi come approfondimenti sui prodotti e formazione pratica per la gestione di team di grandi dimensioni. Whitmire aveva anche familiarità con il ridimensionamento di un'azienda e aveva sperimentato il processo di quotazione di un'azienda. Ai VC che alla fine hanno finanziato FloQast, Whitmire e la sua compagnia hanno ispirato abbastanza entusiasmo e fiducia per concludere l'affare.

Quanto sono importanti i fondatori della mia azienda?

Molto. I VC esaminano da vicino la gestione dell'azienda per quanto riguarda il loro set di competenze, esperienze passate e anche dove sono andati a scuola.

Il team di gestione
Nello studio di ricerca "Come prendono le decisioni i venture capitalist?", ricercatori di università tra cui Harvard e Stanford hanno intervistato oltre 680 società di capitali di rischio per comprendere meglio i loro processi decisionali.

Hanno scoperto che la gestione di un'azienda era il fattore numero uno che i VC consideravano al momento di decidere se investire.

“Il team di gestione è stato citato più frequentemente sia come un fattore importante (dal 95% delle imprese VC) sia come il fattore più importante (dal 47% delle VC), ” afferma lo studio.

Alcuni elementi del team di gestione sembrano essere più importanti di altri:lo studio ha rilevato che i VC giudicano un team di gestione prima in base alle capacità, seguito da vicino dall'esperienza nel settore. I fattori secondari includono la passione, esperienza imprenditoriale e lavoro di squadra.

La questione del pedigree
Il pedigree si riferisce alle esperienze passate del fondatore dell'azienda, compreso dove sono andati a scuola, precedenti esperienze lavorative e collegamenti.

Il pedigree conta, secondo Reuters. L'analisi del 2013 dell'agenzia di stampa sulle startup con finanziamenti VC in fase iniziale ha rilevato che quasi l'80% di loro aveva fondatori che "avevano ricoperto una posizione senior presso una grande azienda tecnologica, ha lavorato in uno più piccolo ben collegato, ha già avviato un'azienda di successo o ha frequentato una delle sole tre università:Stanford, Harvard e il Massachusetts Institute of Technology”.

La mancanza di una laurea in Ivy League non ti impedirà di ricevere VC, ma probabilmente non farà male. Indipendentemente dal tuo background, il fattore più critico è un solido team di gestione con forti capacità ed esperienza nel settore.

Trovare personalità che si adattano
Ann Winblad è una software VC e co-fondatrice della sua società di venture capital in fase iniziale. Concorda sul fatto che i fondatori dell'azienda influiscano sulle decisioni di investimento. Al di là del background professionale di un fondatore, Winblad valuta anche come i fondatori lavoreranno insieme nel tempo.

“Le relazioni sono una componente enorme degli investimenti in capitale di rischio], soprattutto nella fase iniziale in cui un'azienda prevede di rimanere a bordo ovunque dai 6 ai 10 anni, "Ha detto Winblad in un recente episodio del "Grow Wire Podcast". "Le persone devono adattarsi".

Uno dei recenti investimenti di successo della sua azienda, mulosoft, ci sono voluti 10 anni per diventare pubblico, che è quasi due anni più lungo del tempo medio di uscita di 8,2 anni. L'azienda di Winblad ha guidato il team dirigenziale di Mulesoft durante l'intero processo.

La natura a lungo termine degli accordi di VC rende le relazioni importanti per Winblad e i suoi partner, in quanto prendono posto nei consigli di amministrazione delle società in portafoglio e offrono una guida strategica continua a tutti i partner.

“Dobbiamo sentire che ci sarà rispetto reciproco [con un team fondatore], ” ha detto Winblad. “Dobbiamo davvero piacere, rispettali e fidati di loro”.

a Winblad, il pedigree di un fondatore è meno critico che avere un ottimo prodotto, ottime doti comunicative e affidabilità.

🌱 La linea di fondo

Rivediamo:per ricevere finanziamenti in capitale di rischio...

1. Sviluppa un'idea dirompente, in un
2. industria calda, con
3. la migliore squadra possibile.

Ottenere finanziamenti è più arte che scienza, e non tutti coloro che vogliono il finanziamento del capitale di rischio lo ottengono. Quindi datti un vantaggio rispetto alla concorrenza. Sviluppa scalabile, aziende dirompenti che possono crescere rapidamente, scegli i settori in cui i VC sono desiderosi di investire, e costruire team di gestione che ispirano la fiducia degli investitori nella capacità dell'azienda di avere successo.