Perché una società non dovrebbe dichiarare o pagare dividendi?

Molti investitori considerano i dividendi una parte importante di una strategia di investimento complessiva, e dovrebbero assolutamente. Le azioni che pagano dividendi mettono il reddito nelle tasche dell'investitore, e molte aziende affermate aumentano il dividendo ogni anno. Alcune aziende, però, non pagare dividendi, e ciò che segue sono alcuni motivi comuni per cui:

Non redditizio

dividendi, per definizione, vengono pagati con gli utili della società. Se un'azienda sta solo andando in pareggio o perdendo denaro, pagare dividendi potrebbe metterlo a rischio di fallimento.

Restrizioni al flusso di cassa

Anche se un'azienda sta generando un grande profitto, potrebbe mancare il denaro per pagare i dividendi. Un sacco di soldi che l'azienda ha possono essere riserve per grandi spese in conto capitale, pagare il debito, o un grande accordo legale. Alcune società prendono in prestito fondi per pagare i dividendi, ma questa non è una pratica sostenibile.

Motivi contrattuali o normativi

Alcune aziende sono costrette a cessare il pagamento dei dividendi a causa di finanziatori o persino di coinvolgimenti del governo. Banche, Per esempio, non possono pagare dividendi se stanno perdendo denaro. Un grande prestatore non può prestare denaro a una società a meno che i pagamenti dei dividendi non vengano ridotti o eliminati, poiché il creditore vuole essere sicuro che l'azienda possa prima rimborsare il prestito. Nell'ambito del Programma di sgravio dei beni in difficoltà, o TARP, ad esempio, tali restrizioni al pagamento dei dividendi sono state imposte alle banche che hanno preso in prestito dal governo.

Preferenza per trattenere i guadagni per la crescita

Quando la società paga dividendi agli azionisti, c'è meno nelle casse dell'azienda per far crescere il business. Se il management ritiene di poter utilizzare meglio la liquidità per investire in nuove opportunità di business per far crescere l'azienda, sarà riluttante a pagare gli utili agli azionisti.

Motivi fiscali

I dividendi sono eventi di reddito imponibile per gli investitori. Le aziende che pagano dividendi hanno già pagato le tasse sul reddito a livello aziendale, e una volta pagati i dividendi agli azionisti, il governo prende un altro taglio. Ciò è particolarmente preoccupante per le società in cui i dividendi non sono mai stati pagati e ci sarebbe una significativa passività fiscale per gli azionisti più grandi.