Ricevuta di deposito

Che cos'è una ricevuta di deposito (DR)?

Una ricevuta di deposito (DR) è un certificato negoziabile emesso da una banca che rappresenta azioni di una società estera quotata in una borsa valori locale. La ricevuta di deposito offre agli investitori l'opportunità di detenere azioni del capitale di paesi esteri e offre loro un'alternativa alla negoziazione su un mercato internazionale.

Una ricevuta di deposito, che in origine era un certificato fisico, consente agli investitori di detenere azioni nel capitale di altri paesi. Uno dei tipi più comuni di DR è l'American Depositary Receipt (ADR), che offre alle aziende, investitori, e trader opportunità di investimento globale sin dagli anni '20.

Punti chiave

• Una ricevuta di deposito (DR) è un certificato negoziabile che rappresenta azioni di una società straniera quotata in una borsa valori locale.
• Le ricevute di deposito consentono agli investitori di detenere azioni di società estere senza la necessità di negoziare direttamente su un mercato estero.
• Le ricevute di deposito consentono agli investitori di diversificare i propri portafogli acquistando azioni di società in diversi mercati ed economie.
• Le ricevute di deposito sono più convenienti e meno costose rispetto all'acquisto di azioni direttamente sui mercati esteri.

Comprensione di una ricevuta di deposito (DR)

Una ricevuta di deposito consente agli investitori di detenere azioni di società quotate in borse di paesi esteri. Una ricevuta di deposito evita la necessità di negoziare direttamente con la borsa nel mercato estero. Anziché, gli investitori effettuano transazioni con un importante istituto finanziario nel loro paese d'origine, che in genere riduce le commissioni ed è molto più conveniente rispetto all'acquisto di azioni direttamente nei mercati esteri.

Quando una società quotata all'estero vuole creare una ricevuta di deposito all'estero, in genere assume un consulente finanziario per aiutarlo a navigare tra le normative. La società utilizza anche in genere una banca nazionale per agire come custode e broker nel paese di destinazione per quotare le azioni della società in una borsa valori, come la Borsa di New York (NYSE), nel paese in cui ha sede l'impresa.

Ricevute di deposito americane

Negli Stati Uniti, gli investitori possono accedere a titoli esteri tramite ricevute di deposito americane (ADR). Gli ADR sono emessi solo da banche statunitensi per azioni estere negoziate su una borsa valori statunitense, compresa l'American Stock Exchange (AMEX), NYSE, o Nasdaq. Per esempio, quando un investitore acquista una ricevuta di deposito americana, la ricevuta è elencata in dollari USA, e un istituto finanziario statunitense all'estero detiene il titolo effettivo sottostante anziché da un'istituzione globale. Gli ADR sono un ottimo modo per acquistare azioni di una società straniera mentre si guadagnano plusvalenze ed è possibile ottenere dividendi pagati, che sono pagamenti in contanti da parte delle società agli azionisti. Sia le plusvalenze che i dividendi sono pagati in dollari USA.

I titolari di ADR non devono effettuare transazioni in valute estere perché gli ADR sono negoziati in dollari USA e compensano attraverso i sistemi di regolamento statunitensi. Le banche statunitensi richiedono che le società estere forniscano loro informazioni finanziarie dettagliate, rendendo più facile per gli investitori valutare la salute finanziaria della società rispetto a una società straniera che effettua transazioni solo su borse internazionali.

Per esempio, ICICI Bank Ltd. è quotata in India e generalmente non è disponibile per gli investitori stranieri. Però, ICICI Bank ha una ricevuta di deposito americana emessa da Deutsche Bank che negozia sul NYSE, cui può accedere la maggior parte degli investitori statunitensi, fornendone una disponibilità molto più ampia tra gli investitori.

[Importante:puoi ottenere maggiori informazioni sulle ricevute di deposito dal nostro tutorial approfondito su ADR Basics.]

Ricevute del Depositario Globale

Le ricevute di deposito si sono diffuse in altre parti del mondo sotto forma di ricevute di deposito globali (GDR), DR europei, e DR internazionali. Mentre gli ADR sono negoziati su una borsa nazionale degli Stati Uniti, I GDR sono comunemente quotati nelle borse europee come il London Stock Exchange. Sia gli ADR che i GDR sono generalmente denominati in dollari USA, ma può essere denominato anche in euro.

Un GDR funziona allo stesso modo di un ADR solo al contrario. Una società con sede negli Stati Uniti che desidera che le sue azioni siano quotate alla Borsa di Londra può farlo tramite un GDR. La società con sede negli Stati Uniti stipula un accordo di ricevuta di deposito con la banca depositaria di Londra. A sua volta, la banca londinese emette azioni in Gran Bretagna sulla base della conformità normativa per entrambi i paesi.

Vantaggi delle ricevute di deposito

Le ricevute di deposito possono essere interessanti per gli investitori perché consentono agli investitori di diversificare i propri portafogli e acquistare azioni di società estere. La diversificazione è una strategia di investimento in base alla quale un portafoglio è costruito in modo che contenga un'ampia varietà di azioni in più settori. Diversificare utilizzando le ricevute di deposito, insieme ad altri investimenti, impedisce che un portafoglio sia troppo concentrato in una holding o in un settore.

Le ricevute di deposito forniscono agli investitori i vantaggi e i diritti delle azioni sottostanti, che possono includere diritti di voto, dividendi, e aprire mercati a cui gli investitori non avrebbero altrimenti accesso.

Le ricevute di deposito sono più convenienti e meno costose rispetto all'acquisto di azioni nei mercati esteri. ADR, Per esempio, contribuire a ridurre i costi amministrativi e di servizio che altrimenti verrebbero addebitati su ciascuna transazione.

Le ricevute di deposito aiutano le aziende internazionali a raccogliere capitali a livello globale e incoraggiano gli investimenti internazionali.

Svantaggi delle ricevute di deposito

Uno degli svantaggi delle ricevute di deposito è che gli investitori possono scoprire che molti non sono quotati in borsa e possono avere solo investitori istituzionali che li scambiano.

Altri potenziali svantaggi dei certificati di deposito includono la loro liquidità relativamente bassa, il che significa che non ci sono molti acquirenti e venditori, che può comportare ritardi nell'ingresso e nell'uscita da una posizione. In alcuni casi, possono anche venire con spese amministrative significative.

Ricevute di deposito, come ADR, non eliminare il rischio di cambio per le azioni sottostanti in un altro paese. Pagamento dividendi in euro, Per esempio, sono convertiti in dollari USA, al netto delle spese di conversione e delle imposte estere. La conversione viene effettuata in conformità con il contratto di deposito. Le fluttuazioni del tasso di cambio potrebbero incidere sul valore del pagamento del dividendo.

Gli investitori hanno ancora rischi economici poiché il paese in cui si trova la società straniera potrebbe subire una recessione, fallimenti bancari, o sconvolgimenti politici. Di conseguenza, il valore della ricevuta di deposito oscillerebbe insieme a eventuali rischi accresciuti nella contea straniera.

Anche, ci sono rischi con titoli presenti che non sono supportati da una società. La ricevuta di deposito può essere ritirata in qualsiasi momento, e il periodo di attesa per le azioni vendute e i proventi distribuiti agli investitori può essere lungo.