Effetto weekend

Qual è l'effetto fine settimana?

L'effetto weekend è un fenomeno nei mercati finanziari in cui i rendimenti delle azioni il lunedì sono spesso significativamente inferiori a quelli del venerdì immediatamente precedente.

(L'effetto del fine settimana è talvolta noto come effetto del lunedì, sebbene tale teoria affermi che i rendimenti sul mercato azionario il lunedì seguiranno la tendenza prevalente dal venerdì precedente. Se il mercato è salito venerdì, dovrebbe continuare per tutto il fine settimana e, vieni lunedì, riprendere la sua ascesa, e viceversa. )

Ecco come funziona l'effetto weekend.

Punti chiave

• L'effetto weekend è un fenomeno nei mercati finanziari in cui i rendimenti delle azioni il lunedì sono spesso significativamente inferiori a quelli del venerdì immediatamente precedente.
• Sebbene la causa dell'effetto fine settimana sia dibattuta, il comportamento commerciale dei singoli investitori sembra essere almeno un fattore che contribuisce a questo modello.
• Alcune teorie che tentano di spiegare l'effetto del fine settimana indicano la tendenza delle aziende a rilasciare cattive notizie il venerdì dopo la chiusura dei mercati, che poi deprime i prezzi delle azioni lunedì.

Capire l'effetto weekend

Una spiegazione per l'effetto fine settimana è la tendenza degli umani ad agire in modo irrazionale; il comportamento commerciale dei singoli investitori sembra essere almeno un fattore che contribuisce a questo modello. Di fronte all'incertezza, gli umani spesso prendono decisioni che non riflettono il loro miglior giudizio. A volte, i mercati dei capitali riflettono l'irrazionalità dei loro partecipanti, soprattutto se si considera l'elevata volatilità dei corsi azionari e dei mercati; le decisioni degli investitori possono essere influenzate da fattori esterni (e talvolta inconsapevolmente). Inoltre, gli investitori sono venditori più attivi di azioni il lunedì, soprattutto a seguito di cattive notizie sul mercato.

Nel 1973, Frank Cross ha segnalato per la prima volta l'anomalia dei rendimenti negativi del lunedì in un articolo intitolato "Il comportamento dei prezzi delle azioni il venerdì e il lunedì, " che è stato pubblicato nel Rivista degli analisti finanziari . Nell'articolo, mostra che il rendimento medio del venerdì ha superato il rendimento medio del lunedì, e c'è una differenza nei modelli di variazione dei prezzi tra quei giorni. I prezzi delle azioni scendono il lunedì, a seguito di un rialzo nel giorno di negoziazione precedente (solitamente venerdì). Questa tempistica si traduce in un rendimento medio ricorrente basso o negativo dal venerdì al lunedì nel mercato azionario.

Alcune teorie che tentano di spiegare l'effetto del fine settimana indicano la tendenza delle aziende a rilasciare cattive notizie il venerdì dopo la chiusura dei mercati, che poi deprime i prezzi delle azioni lunedì. Altri affermano che l'effetto del fine settimana potrebbe essere collegato alla vendita allo scoperto, che influenzerebbe i titoli con posizioni corte ad alto interesse. In alternativa, l'effetto potrebbe essere semplicemente il risultato del calo dell'ottimismo dei trader tra venerdì e lunedì.

L'effetto fine settimana è stato per molti anni una caratteristica regolare dei modelli di compravendita di azioni. Secondo uno studio della Federal Reserve, prima del 1987, c'è stato un rendimento negativo statisticamente significativo durante i fine settimana. Però, lo studio ha menzionato che questo rendimento negativo era scomparso nel periodo tra il 1987 e il 1998. Dal 1998, la volatilità nei fine settimana è nuovamente aumentata, e la causa del fenomeno dell'effetto weekend rimane un argomento molto dibattuto.

considerazioni speciali

L'effetto weekend inverso

Una ricerca contraria sull'"effetto weekend inverso" è stata condotta da un certo numero di analisti, che mostrano che i rendimenti del lunedì sono in realtà più alti dei rendimenti degli altri giorni. Alcune ricerche mostrano l'esistenza di più effetti del fine settimana, a seconda delle dimensioni dell'azienda, in cui le piccole aziende hanno rendimenti inferiori il lunedì e le grandi aziende hanno rendimenti più elevati il ​​lunedì. È stato anche ipotizzato che l'effetto del fine settimana inverso si verifichi solo nei mercati azionari degli Stati Uniti.